[月评]8月中南：两广台风肆虐，湖南先涨后落

　　一、价格总体表现

　　两广在8月受到台风多番肆虐，价格再次下跌，企业处于微亏，英德和贵港等多地生产线停窑限产。月底，两广气候好转，企业出货量上升一成左右。

　　湖南8月呈现一轮上涨行情，但是市场接受度不及，价格有所回落。湖北在8月依旧价格回落20元/吨。

表1：8月中南地区P.O 42.5水泥平均价格表 单位：元/吨

　　二、各省市具体变化

　　受到接连两个月的台风天气和暴雨侵袭，广东地区的库位压力较大，广州在7月底、8月16日和28日分别下调水泥价格10元/吨，截止8月底P.O42.5市场价在270-290元/吨。

　　英德海螺到位价在265-285元/吨，英德台泥相比略低15-20元/吨。在8月初，英德海螺就选择停窑2条线，度过汛季。

　　因为需求表现出的反差，广西东南部和北部地区价格也是涨跌互异。8月，受到农忙季和台风的拖累，桂北地区库位上升，在7-8成左右；幸而月底农忙逐步完结，民用市场需求再次拔高，8月桂北处在去库存阶段。

　　相比之下，贵港、玉林等地需求相对没有亮点，再加上受到台风的冲击，库位都在9成以上；广东市场的走弱，也使得广西库存无用武之地。月中，扶绥海螺、红水河华润、贵港台泥停窑产能在25%-50%。13日和23日，南宁水泥价格分别下调20元/吨，8月底P.O42.5市场价在250-270元/吨，熟料出厂价在180-190元/吨。

图3：广西P.O 42.5水泥价格走势

　　8月，湖南长沙紧跟7月行情，再次现出一轮上涨。南方水泥率先拉涨40-50元/吨，中材、华新、海螺和地方企业等在18-21日跟涨，大型企业涨价30元/吨，小型企业20元/吨。受到前期价格过低、企业微亏的影响，企业涨价需求强劲；而此番拉涨，市场的接受程度有限，使得大部分企业存在暗降，以刺激出货量。月底，实际涨价幅度要略低于最初的上涨。

　　相比，湘北地区停窑检修10天左右，价格没有变化。邵阳21日也跟随长沙涨价，只是幅度只在20元/吨，并且在激烈竞争之下很快回调15元/吨。

数据来源：中国水泥网

 　　8月湖北东南部价格下跌，中部地区价格平稳。7月黄石等地停窑10日，但库位依旧较高；7日，鄂州和黄石在月初和月中分别下跌20元/吨。黄石P.O42.5出厂价在250-270元/吨，而鄂州受到当地企业战略制约，价格更低，P.O42.5出厂价在235-245元/吨。

　　相比，荆门在7月底下降10元/吨之后，在库位压力之下月中停窑10日左右。月末天气好转，出货量增加，企业产销平衡、价格平稳。

数据来源：中国水泥网

数据来源：中国水泥网

　　三、下一阶段市场预期

　　9月，两广的台风天气减弱，晴好天气重回。两湖地区延续8月气象，雨季已过。

　　广东：强制限产，涨价可期

　　8月，珠三角P.O42.5市场价降至270-290元/吨，而英德企业出厂价也低至210-230元/吨，大部分面临亏损。业内人士表示，广东不可能再出现更大幅度的降价。8月底，英德龙山水泥厂发生爆炸案，受此影响清远地区矿山开采暂停，而石灰石库存仅能支撑一周时间，英德水泥供给大受影响。9月3日，英德熟料就已经拉涨30元/吨，达到240元/吨。

　　另一方面台风过后，预计7-8日广东天气会逐步放晴。月底，企业表示雨水天气的减弱使得发货量环比上升了一成。需求的小幅回转在供给受限的刺激下，原先在亏损状态的企业涨价动力颇大。

　　广西：与广东联涨

　　得益于台风的渐行渐远和广东英德产能限制，广西沿西江的水泥企业在经历7-8月的亏损之后也燃起了涨价的热情。贵港水泥和熟料在9月初上调5-10元/吨，反观市场反应；而南宁地区也在积极协商。

　　此外，桂林等地经历了8月的去库存阶段，在9月水泥和熟料也相应上调10元/吨，未来价格还可能有进一步的攀升。

　　湖南：小幅涨价需要市场回护

　　8月湖南的出货量有所回升，主要是雨季过后，被推迟的需求得以释放；但从项目上来看，在旺季并没有亮点出现。9月，虽然南方水泥在下游商混强劲的市场占有率的支撑下价格能够得以维持，但其他企业依旧以去库存为主。预计后期，价格还需要一段时间的维持。

　　湖北：旺季价格难升

　　与湖南的情况不同，湖北地区的价格没有大型企业的支持、拉动，一直无法回升。在8月，江浙等地在出货量略微回调和南方水泥的推进下，价格稍有回升，但是据商混企业透露，提价没有海螺水泥的支持，不可持续。预计，湖北的情况也是类似，在近期销量稍有起色的状态之下，以去库存为主。