[月评]3月西北市场：走出冬储，宁夏独跌

　　一、价格总体表现

　　3月份西北表现良好，除了宁夏价格下挫，其他4个省市都有不同程度的价格上涨。陕西省的价格增幅环比达到了7.8%，其次是新疆和青海，也分别达到了5.52%和5.23%。

　　继2月上调价格15-20元/吨后，3月20日左右宝鸡再次上调水泥价格10-20元/吨，而西安在26日实现跟涨。随着需求的逐步恢复，兰州在18日也达成了30-40元/吨的价格上调。青海西宁在3月份价格基本稳定，小企业价格回升10-20元/吨。新疆乌鲁木齐地区在3月初停止冬储价发货，价格上涨10-20元/吨。相较之下，宁夏水泥市场的协同度较差，在3月份下跌15-20元/吨。

省份	当月价格	上月价格	增幅	环比（%）
陕西	294	273	21	7.80
甘肃	355	340	15	4.41
宁夏	322	335	-13	-3.96
青海	332	316	17	5.23
新疆	478	453	25	5.52
均值	356	343	13	3.76

数据来源：中国水泥网

 

图1：3月西北地区P.O42.5水泥平均价格走势

数据来源：中国水泥网

　　二、各省市具体情况

　　3月，陕西多地水泥价格上涨。20日左右宝鸡再次上调水泥价格10-20元/吨左右，3月底P.O42.5散装主流出厂价在250-255元/吨，而袋装主流出厂价在285-290元/吨。今年以来，宝鸡地区的涨幅已经达到了30-40元/吨。宝鸡目前销量受到民用市场支撑，但是总体需求恢复并不如西安，涨价实属企业行为。

　　26日，西安水泥价格跟涨20-30元/吨，主导企业P.O42.5袋装水泥报价在315元/吨，散装报价在250元/吨左右。西安3月份需求大幅度的恢复，主要集中在民用市场和房地产市场，所以散装水泥的涨价幅度较小、只在10元/吨。

　　3月，甘肃兰州水泥价格有所上涨。3月9日，兰州有意协同提价10元/吨，但市场的接受能力较差，价格未能受到需求的有效支撑。3月18日，随着下游民用市场、保障房等需求陆续恢复到近7-8成，企业30-40元/吨的涨幅终于顺利实现，但是对大客户依旧实行冬储价，也就是涨价之前的价格，这个政策延续到25日止。3月底，兰州库位小幅回落，在80%左右，主导企业P.O42.5出厂价在340-350元/吨。

　　平凉地区在2月28日上调20元/吨之后，价格一直保持平稳，主导企业P.O42.5出厂价250-270元/吨。

　　3月宁夏以跌价为主，部分企业在月底率先回调。1-2日，受到需求乏力和库位过高的打压，银川和石嘴山企业下调价格15-20元/吨，石嘴山和银川的主导企业P.O42.5出厂价分别在320-330元/吨和310-320元/吨。前期宁夏企业协商施行协同促进价格调整，但3月后期，石嘴山企业却有暗降现象，只有个别企业在26日率先提价20元/吨，而其他企业还在观望中。

　　价格较低的中卫和固原，主导企业在3月底P.O42.5的报价分别在240-250元/吨和270元/吨。中卫地区企业也有强烈的提价意愿，在积极协商中。

　　3月13日，青海西宁周边部分小企业涨价15-20元/吨，大企业暂时维稳，P.O42.5出厂价普遍在340-360元/吨。据悉，大客户的实际成交价比这个价格要低10-20元/吨。

　　3月初，新疆市场启动较慢，直至3月底，需求才开始走强，但一旦下雪又有所反复；气温适宜之时，下游小型工程项目陆续启动，水泥企业运转率能达到90%。乌鲁木齐虽然气温依旧偏低，但价格调整最早，3月就已经取消执行冬储价格，P.O42.5价格回升10-20元/吨。3月底，乌鲁木齐主导企业P.O42.5出厂报价在520-540元/吨，小企业相应报价偏低20元/吨。阿克苏主导企业P.O42.5出厂报价在475-485元/吨。

　　三、下一阶段市场预期

　　4月，西北地区的温度都已经恢复到了零度以上，可以进行大规模施工作业。从2-3月份的趋势来看，西北企业的协同意识好转，特别是陕西和甘肃部分城市涨价成功，为其他地区的协同提供了可借鉴的案例。

　　陕西：4月价格维稳或小涨

　　3月份，宝鸡和西安的涨价情况各不相同：宝鸡是企业拉涨，而西安的涨价受到了需求的部分支撑。目前，西安的水泥价格已经超过去年同期甚至去年全年的最高价格，距离2010年底跌价之前的价格有40元/吨的价差，预计4月份西安的价格应该呈现稳定态势：这次协同的成果还需要时间稳固。另外，宝鸡的价格情况也已经涨回到2011年初首次大幅跌价之后的水平，如果4月份需求快速回升的话，还有上涨的空间。

　　甘肃：4月依旧有上涨机会

　　兰州的涨价虽然从3月18日就开始施行，但对大客户依旧执行的是旧价格，直至4月份止；这是对下游承受力的试探，从目前看，这个上调后的价位应该是比较稳固了。4月份，兰州预计主要处于去库存、稳定涨价的阶段，不会再出现价格上调。

　　平凉的水泥价格在拉涨20元/吨之后，跟兰州的水泥价格相比，依旧有100元/吨左右的价差，涨价空间巨大。前期涨价成功，也可以看出主导企业的协同意愿强烈，而20元/吨的涨幅并不大，也是对市场接受度的一个试探，4月份预计还是有15-20元/吨的涨价机会。

　　宁夏：4月涨价较难

　　宁夏协会对于企业协同有着很强的推进意愿，但是宁夏三家巨头之间的默契程度还有待磨合，加上中卫、固原和内蒙古乌海低价位的水泥随时可能因为银川、青铜峡和石嘴山等地水泥价格的上涨而大量涌入，也为当地企业的协同设置了重重障碍。

　　需求方面，宁夏基建项目发展潜力不大，高速公路已基本完成，只有高铁还存在亮点，但目前也无审批迹象；房地产市场也颇为冷淡。在缺乏需求的有力支撑下，预计4月份宁夏的水泥价格无法实现上涨。

　　青海：4月有望协同

　　兰州目前的价格已经基本恢复到12月份冬储调价之前，而青海的价格并没有恢复到去年旺季的程度。得益于甘肃的协同顺利进行，青海的主导企业在今年也产生较为强烈的市场协商意愿。预计，在4月份企业会先试探性地拉涨20元/吨左右观察市场的反馈。

　　新疆：4月价格小幅上涨

　　3月份新疆地区受到气温的影响依旧严重，需求未能大幅度的回升。但是今年市场预期偏向不景气，经销商水泥囤货减少较多，一旦需求恢复，企业的出货量就会大大加强，企业与市场的联动性会比以往年份更密切。

　　4月份需求相比3月份会有质的飞跃，一旦天气晴好，企业运转率能达到90%以上，预计价格可能有一个小幅的回升。