一季度，重点水泥企业收入同比下降9%，净利润同比下降236%。23家披露一季度业绩报告的水泥上市公司净利润总额为2.56亿元，同比减少87.72%，降幅较去年同期扩大超过35个百分点。而如果排除多板块经营且水泥以外板块规模较大的上市企业，包括葛洲坝、中国建材、金隅股份、尖峰集团、中材股份、亚泰集团6家公司，其余17家以水泥生产销售为主业的上市公司一季度净利润之和则为亏损5.2亿元。在这些上市公司中，海螺水泥一家净利润达到11.55亿元，海螺水泥在水泥行业中对于行业整体利润获得的中流砥柱之位可见一斑。[全文]

　　与去年同期相比，大部分水泥上市公司今年一季度盈利水平有所下降；营运能力方面指标上涨和下降的企业数量基本各占一半，尽管整体存货略有增长，但一半以上企业存货周转天数有所下降；偿债指标同样同比上涨与下降的基本各占一半。[全文]

　　从下表可以看出，一季度金隅股份销售毛利率是23家上市公司中最高的，这与公司的一季度房地产板块的好转有关。金圆股份今年一季度应收账款大幅增加，公司2015年年报表示，因新收购商品混凝土公司导致公司应收账款大幅上涨，今年一季度的应收账款继续同比大幅增加。一季度，金圆股份的应收账款占公司总资产比例已经由去年同期的0.5%上涨至12.1%，尽管该比例在混凝土与水泥制品行业中算较低水平，但在水泥上市公司中却是最高比例，公司应收账款风险需提高警惕。

　　海螺水泥2016年一季度实现营收106.07亿元，同降5.54%，归母净利11.55亿元，同降32.59%，EPS 0.22元，符合预期。[全文]

　　业绩有望前低后高：我们测算公司出厂均价为173元/吨，同比下降约46元/吨，受益煤电成本节约吨毛利降幅同比收窄至21元/吨达到43元/吨，综合毛利率同比下降4.39个百分点到24.90%；吨净利同比下降13元/吨，环比下降3元/吨至14元/吨。我们判断全年业绩有望前低后高，盈利恢复至吨毛利60元/吨以上。

　　海外扩张国内并购步伐不减：公司印尼一线已经建成投产，我们预计印尼二期2*3200t/d生产线也将投产，同时缅甸项目有望加速推进，海外布局初现端倪，后期有望继续加大在东南亚非洲等地的布局。国内公司也将继续加快并购步伐，预计全年将新增熟料产能约1460万吨，水泥产能约2600万吨。

　　随着4月份主要经济指标的公布，第二季度经济增速相关数据即将出炉，较多专家预测，第二季度稳增长政策持续发力，经济有望保持平稳增长。

　　光大证券首席经济学家徐高认为，第二季度经济复苏势头将延续，预计第二季度GDP增速会高于第一季度。此外，货币环境将继续保持宽松态势，积极财政政策也在加码，助推资金进一步流入实体经济。高盛高华证券分析师宋宇表示，第二季度增速预期提高，是由基建投资和房地产的内需刺激，以及外需改善共同推动的。预计第二季度不会下调存准率，而下半年将有两次下调存准率，每次50个基点，央行还将通过定向措施注入流动性。此外，今年的基准利率将保持不变。[全文]