2018年10月31日，停牌三年半之久的中国山水集团有限公司（以下简称 “中国山水”）得以重新复牌。其在债务问题上似乎也获得了破局：2018年9月29日曾发布公告称，公司已与43家债券持有人达成和解，涉及债券本金52.1亿元，占违约债券68亿元的77%。其中，已偿付25.31亿元，未兑付的债券本金42.69亿元。...

就在中国山水集团有限公司（以下简称“中国山水”）历经三年半停盘后迎来复盘之际，作为中国山水的第一大股东，河南天瑞（国际）控股（以下简称“天瑞集团”）日前向开曼群岛大法院提起清盘申请，将于2019年1月14日至16日进行聆讯。...

9月4日，山东山水水泥集团有限公司（00691.HK）（下称“山水水泥”）发布公告称，公司第一大股东天瑞(国际)控股有限公司(呈请人，下称“天瑞集团”)向开曼群岛大法院提呈对公司进行清盘的呈请。截至公告发布日，天瑞集团连同其联属人士持有公司已发行股本约28.16%。...

4月初，山水水泥大股东和董事会部分成员强行进入其在山东济南的内地营运主体山水集团总部事件，引发媒体广泛关注。通过对一段时间以来发生在山水水泥的系列控制权纠纷进行历史的考察，我们发现，在山水水泥控制权纠纷背后可能并非“野蛮人入侵”，而是一个颇具典型性的“中国式内部人控制问题”。...

随着2月27日又一笔债务违约，山水水泥在公开市场债券违约本金金额已达到56亿元，债务危机和复牌两大核心问题仍未能得到解决，无论是山水水泥的投资者，还是债权人们仍将在这场无尽的争斗中继续煎熬······...

2015年，宓敬田等人为了对付张才奎父子，叫来天瑞帮忙，并通过收购职工股的方式，将2000多名山水投资的职工股约占总股数的45%部份，连同包括自己在内的六名显名股东约占总股数的18%的部份实质权全部质押给陈宏利，而收购职工股的部份则由安永代为托管。...

4月10日，山东山水水泥集团有限公司三届一次职工代表大会在总部六楼会议室召开。会议由山东山水董事、副总经理、工会主席陈仲圣主持，共计198名来自集团总部，各运营区、分（子）公司的职工代表参加会议。...

这年头奇葩事情天天有，可山水水泥却常常“领衔”港股公司奇葩之王。4月8日，在山水水泥集团总部大楼，公司管理层上演了一部史无前例的“打砸闹剧”。而2015年12月，山水水泥就因新旧股东争夺控制权而发生一起暴力事件，前任董事连同一群黑帮闯入办公室破坏公共财物，并袭击员工。目前面对这场“闹剧”，矛盾双方各执其词。...

如今的山水危机，实际是一年前控制权争夺战的一个延续。正所谓“成也萧何败也萧何”，当初，天瑞在山水投资的支持下取得胜利，如今宓敬田为首的山东山水管理方提出更换安永会计师事务所以取得山水投资的控制权。对于天瑞而言，或将失去山水投资的支持。即便这场风波最终平息，山水内部矛盾已经公开化，阵营分化也对日后对山东山水的管理提出挑战。...

山水水泥董秘喻春良在接受本报记者采访时介绍，免除宓敬田职务，符合上市公司相关规定，并对山东山水管理经营团队的指责予以否认，山水水泥方面保留对相关不实信息及指责采取相应法律措施的权利。...

地方权势力量开始跨省介入企业股权之争，这无论如何都不是一个乐观的信号。山水明天的命运到底如何？答案在风中飘荡。...

但在山水集团内部员工看来，此次宓敬田被免职事件表明由上市公司董事会与山水集团管理层之间发生了裂隙，宓敬田曾经在维权时期坚定支持最大股东天瑞集团及其组建的新董事会，如今却又与之产生矛盾。...

宓敬田离职与其说是因为对山水水泥财务状况发表了不合时宜的言论，不如说是因为透露了北方水泥行业协同保价计划及详细的形成过程，将自己放在了众矢之的的位置。...

山水集团12月14日在济南总部召开新闻发布会，通报了山水集团新一届董事会和领导班子接管企业近一年来的生产经营情况。截至到11月底，山水集团已实现扭亏为盈，同比去年减亏20亿元。...

“经济基础决定上层建筑”，纵观今年上半年水泥行业，经济环境依旧恶劣、产能过剩未见明显好转，加之节能环保压力增大，企业改革、转型之势日盛。现在2016下半年已经开启，上半年我们没有看到水泥行业春暖花开，但我们可以期待，强烈的阵痛过后，是整个行业的新生。...

8月5日，因公众持股量低于25%，已停牌一年多的山水水泥（00691）公布中期业绩，前六个月公司股权持有人亏损约7.23亿人民币（单位同下）。山水水泥称，利润下降主要是销售价格下降所致。期内每股基本亏损为21分，不派息。...

闹剧未停又来一波，山水水泥(00691)昨晚连发两条公告，一是前董事(张斌、张才奎)非法转让聊城山水予山东重工，山水水泥予以澄清，转让无效。二是公司已向香港高等法院提出申请，并获授予许可就前董事未遵守法院命令申请交付羁押令。...

2013年11月中旬，一场因山水集团强推职工退股而引发的“维权大战”突然爆发。经过对阵双方两年多的高烈度反复对抗，以及资本市场上相关各方的多轮博弈，事态逐渐平息，集团前董事长张才奎、张斌父子失去对山水的控制。至2016年1月30日，山东山水新董事会依法全面接管山水集团总部及105家下属企业，因为纷争受到严重影响的生产经营秩序正在全面恢复正常。...

山水水泥，是由传统大型国企改制而来，负有规制、政商和行为惯性上的多重历史遗产。遗产既可能拥为优势，也可能沦为包袱。当遇同样变故且掌门人有倾向性喜好时，重于倾权而轻于规则，愿赌却不愿服输的权力中心主义思维即会浮于脑海，各种旁门左道之术也即刻登台亮相。...

作为公司第三及第四大股东的亚洲水泥及中国建材，宣布放弃对山水水泥提出全购。随着中建材等提出全购，来自天瑞集团的山水水泥大股东李留法等人，便无需要再为公司控制权而担心。不过股权之争告一段落，是否代表笼罩在该公司头上的阴霾已消除？公司可以重新上路？...

4月20日晚间，山水水泥公告称，迄今仍未收到可让要约收购有所进展的任何具体建议，董事会极度怀疑这一可能收购要约的真实性。然而，除了被要约收购困扰，公章问题也引发了山水水泥新任和前任董事的又一轮纠纷。...

一场控制权争夺，正在走向全面失控。这是一场囚徒困境：天瑞集团为了保住胜利果实愿意代偿债务；张氏父子希望以焦土政策拖垮对手，甚至不惜以破产清算为代价；投资者各有各的主张，意见并不一致。...

山水水泥3月4日晚公告称，已对济南市市长杨鲁豫及副市长苏树伟在香港高等法院提起诉讼。公司认为济南市人民政府及派驻山东山水工作组已构成非法干扰公司合法经营及侵犯股东及所有者权益行为。...

股上市公司山水水泥(00691.HK)的控制权争夺战持续近三年，新股东天瑞集团掌权仍有一步之遥，但目前首先要面对的则是山水水泥100%控股的内地主体公司山东山水水泥集团债务违约的问题。...

截至目前，出现实质性违约的有三只债券，分别为两只超短融和一只中期票据。大股东天瑞集团愿意在资金上给予全力支持，提出了较为明确的资金偿付数额及时间。但债权人认为山东山水仍具有偿付能力。天瑞的代偿议案虽获得多数投资人认可，但没有达到通过议案的绝对多数。...

山水水泥22日晨在港交所发布公告称，对济南市人民政府开展追责行动，原因是“济南市人民政府及其派驻工作组、和在其管控下原董事会的非法控制期间，给公司及投资者造成的损失目前难以估算。”...

2015年上半年，山水水泥亏损10.96亿元。截至2016年2月21日，山水水泥尚未披露2015年年度业绩，也未作出预告。但据一位接近山水水泥的人士向记者透露，保守估计公司全年亏损额或近20亿元。2月18日，山水水泥国内各大片区的职工代表聚集济南，举行2016年工作会议，“2016如何扭亏为盈”被作为重点问题抛出。...

“万宝之争”想必各位都听说过，那是一场大戏！但其实有一件远比“万宝之争”激烈N多倍的故事，那就是“山水争夺大战”。...

争夺战持续近一年；山水水泥公告，已“顺利接管”总部及另外3家工厂；前任董事张氏父子携带山东山水公章出走。 ...

2016年1月26日上午，山东济南郊区。极寒还未远去，来自辽宁、新疆等九省市近千名员工寒风中聚集在山东水泥集团原总部门口。这本来是一次“回娘家”之行，却被冰冷的铁门和“集团护卫队”拒之门外。...

2015年12月1日，反戈一击的山水水泥高管、职工联手新股东天瑞水泥（01252.HK），罢免了山水水泥董事会，后通过一系列股东决议成立新任山东山水董事会，与原有山东山水董事会双头并立。...

去年以来是非不断的港股上市公司山水水泥，昨日再次成为舆论焦点。1月26日上午，近千名疑似山水水泥员工围堵山水水泥集团总部对前任董事进行“逼宫”。...

中国水泥行业过去十多年开疆辟土，技术水平不断升级，企业规模不断壮大，创造了世界水泥史上的奇迹，但是这个奇迹是建立在快速发展的基础之上，在行业成熟度、企业胸怀以及对国际规则的理解等方面，和国外的巨头相比，都还存在着巨大的差距。...

出来混，总要还。张才奎会像陈浩南一样英雄一世却逃不脱宿命的安排吗？没有答案。只是在丛林社会中人们收获权力和金钱的同时，也会收获诅咒、仇恨和虎视眈眈。...

执掌山水水泥二十五年，曾有“国企好班长”称号的张才奎一直不交出公章，公司的法人代表、董事和章程还都不能变更、修改。...

据中国水泥网研究院整理统计，截止到12月初，2015年全国水泥行业发生的并购案例（包括股权转让/股权收购等资产交易、增资、二级市场收购等交易方式）共20余件，与去年相比数量略少，但是本年度发生的水泥企业并购事件具有影响大、持续发酵时间长的特点，且整体交易规模不逊于去年。...

山水水泥新任董事廖耀强会见传媒时表示，新董事会将着手处理于2020年到期的约5亿美元债券的赎回问题，以及公司在内地发行约70亿元人民币（下同）的债务问题，当中部分已出现违约。他希望给予市场正面信息，新董事局会好好管理公司。...

山水维权逐步从利益之争，演变成你死我活的格杀，是符合国人的斗争逻辑的。张氏父子错误在先，维权派即已撕破脸皮，也是非要把张氏搞死不可的。这样的博杀是中国的传统，成王败寇，没有什么好奇怪的。...

笔者曾说过，山水水泥这场破产风波最终可能面临两个结果，要么大家凑钱来填坑，要么破产分山水。现在来看，天瑞并不想坐等山水破产，已经联络第二大股东山水投资力图接盘。那么天瑞如何才能完成接盘呢？...

11月11日，山水水泥表示无力偿债，申请清盘。从一个小企业到水泥熟料年产能超过5000万吨，位列国内第七的水泥集团，山水用了近20年的时间，而到申请清盘，却只用了1年。...

山水水泥突然宣布申请破产清算，在内忧外患中挣扎了一年时间的山水，以一种出乎多数人意料的方式走到了穷途末路，最终没有一个赢家，结果令人唏嘘。一时间，所有的成王败寇都已显得无足挂齿。...

山水水泥11日在港交所发布公告，申请清盘，并表示在11月12日无法兑付“15山水SCP001”超短融，这将成为国内债市首家违约的超短融。一石激起千层浪，大家对此如何看？小编通过采访和交流，整理各方观点！...

据彭博社报导，山水集团周三已向香港证券交易所通报，将没钱清偿周四到期的应付票据，总额约 20 亿人民币，等同提前宣告违约。与此同时，山水还申请解散，并请求法院指派临时清算人，山水成为中国第6件企业内债违约。...

自4月16日停牌以来，香港上市企业山水水泥已经休市了半年之久。因“黑衣骑士”突然大举增持引发的公司控股权之争，目前未有和解的迹象，其复牌之路遥远而险阻。天瑞水泥要求11月25日召开的更换董事的股东特别大会即将举行，结果难料。而与天瑞合作、被指“引狼入室”的山水水泥职工股东，却在期待早日完成股权的变现。...

7月27日-8月2日，一周新闻热点回顾：《水泥行业整合大潮来临 大者愈大趋势已定》、《研究取消32.5水泥标准工作领导小组成立》、《天瑞“夺权”失败 张氏父子继续执掌山水水泥》等新闻上榜。...

昨日(7月29日)上午的特别股东大会结束后，山水水泥董事长兼总经理张斌公开表示，股东反对天瑞撤换董事会成员的要求。在4月份成为大股东后，天瑞集团于6月18日提议召开特别股东大会，提议罢免山水水泥8位董事中的7位，同时提名了7名“天瑞系”董事人选。...

在记者对山水水泥采访过程中，有更为理性一些的被采访者，将山水的问题概括为由来已久的老板文化、人情管理模式中的弊端，以及资本带来的“陷阱”等，在他们看来，这是隐藏在三大表象背后的深层次因素。...

曾经，它是员工不愿端起的泥饭碗，是没人愿意接手的烂摊子，如今，它是顶天立地的巨人，是水泥行业的骄傲，同时，在迅速成长为巨人的过程中，也存在着很多问题和矛盾。它的名字叫山水。...

希望山水水泥的各方代表、各大股东，能够为了山水的健康可持续发展，共同寻求真正的和平解决之道，还给所有山水人一个稳定和谐的未来。更希望全行业都能以此为鉴，不要让山水事件形成“蝴蝶效应”，最终演变成水泥史上抹不去的集体伤痛。...

天瑞集团为河南省最大的水泥企业，旗下中国天瑞水泥在香港上市。天瑞集团曾三度举牌河南同力水泥并以15.03%的持股跻身第二大股东，入主山水水泥也被认为是天瑞集团谋求更大市场的重要一步。...