抢份额之战，海螺竟然不是最大赢家？！
2024年，随着水泥需求的进一步下滑，各水泥企业市场份额会有何变化让人拭目以待。
太疯狂！水泥轮番涨价上市公司满负荷生产依旧供不应求
2020/05/12 09:54
来源：每日经济新闻
近期全国的水泥发货率迅速拉升，越来越多的水泥企业发货率超过100%，甚至出现罕见的“销大于产”的情况。......
积压的需求集中释放、基建提速叠加行业旺季来临，近期多地水泥出货量创新高，市场价格也持续走高。
据华夏时报报道，全国多个地方水泥厂的发货率大增。近期全国的水泥发货率迅速拉升，越来越多的水泥企业发货率超过100%，甚至出现罕见的“销大于产”的情况，部分地区排队等待装运水泥的车辆时有发生。据中国水泥网称，包括浙江、江苏、湖南、江西、甘肃、福建等省的水泥价格上涨，全国水泥价格指数已从年前的下跌转为企稳回升。
太平洋证券5月4日发布的研报称：上周全国水泥平均发货率达到91.4%，创下近三年最高水平，同比增长6.4%，多省份出货率超过100%。与近期龙头企业高出货率相互验证，一季度积压的需求快速恢复，库存持续下降支撑价格上涨，5月份有望迎来量价齐升。
现货市场价格的坚挺也直接地反应在资本市场。日前，水泥板块等基建建材板块个股集体强势突破，进入主升浪行情。A股华新水泥、上峰水泥、冀东水泥、海螺水泥、祁连山、万年青等个股值得投资者重点关注。
基建需求提升，水泥涨价潮来袭
据上海证券报，据悉，一季度相继有约7815亿元的重大“铁公基”及城轨项目发布了最新建设动态；进入二季度，基建建设基本全面复工，项目建设进程也开始提速。4月中旬，中央政治局会议再次提出加强传统基础设施和新基础设施的投资力度，加大老旧小区改造；促进传统产业改造升级，扩大战略性新兴产业投资。
在需求端的强烈刺激下，水泥价格持续走高。据中国水泥网数据显示，全国水泥价格指数在经历了年后的一路下跌之后，已经开始企稳回升。继4月中旬江西、甘肃、浙江、宁夏、江苏、湖南、福建等在内的数十地水泥价格普涨之后，从四月底五月初开始，不断有厂商再次上调水泥价格。统计数据显示，4月27日至5月3日，全国标号42.5水泥价格为433元/吨（市场到位含税价），环比上周持续增长0.6%。从地区来看，价格上涨地区主要有辽宁、浙江、福建、重庆、陕西和甘肃等地，幅度为10至50元/吨。
图片来源：央视财经
5月8日，市场再次释放出涨价的信号。据市场反馈，贵州贵阳地区部分厂家继续通知上调水泥价格20元/吨；江苏苏锡常地区一些主要厂家通知上调低标水泥价格30元/吨；四川宜宾、泸州地区主导企业通知于5月8日-9日上调水泥价格20-30元/吨；武汉及鄂东地区主导企业计划于5月9日上调水泥价格20-30元/吨。
据华夏时报，自5月13日起江西部分水泥企业通知上调各品种水泥价格20元/吨。稍早，西北、西南、华东地区等水泥价格已有不同程度上涨，一般涨幅在10-30元/吨之间。中国水泥网数据显示，包括江浙、湖南、江西、甘肃、福、贵州建等省的多个城市的水泥价格上涨，涨幅各有不同，其中华东和西北地区是因为需求旺盛，库存低位，中南地区是因为生产线检修，供给端受影响。“今年自4月10日以来，至少经历了两轮水泥价格上涨，平均每吨价格上涨20-30元，下半年水泥可能更紧张，市场价格还会上涨”。江苏一家水泥厂市场部人士告诉记者，水泥价格上涨较快的主要是长三角、珠三角等，这些地区是基建需求拉动明显的地区，水泥消耗量大。
站上大基建新风口，水泥业也随之风生水起。据悉，随着疫情继续好转，各地重大项目复工复产进度加快，是水泥价格上涨重要因素之一。华北、华东和华南等很多地方的水泥价格涨了好几次，最高出现一个月200元的涨幅。据了解，按照此前行业惯例，4月下旬国内水泥市场进入上半年最旺时期，价格水涨船高，但今年因疫情而被积压的需求直到5月才集中释放。“各地正在加快推进重大项目的建设，所需的水泥量也水涨船高，一波上涨行情扑面而来。”中电传媒能源情报研究中心研究员张立宽在接受记者采访时认为，“如果水泥需求继续爆发性增长，加之各地已释放供不应求的信号，5月的水泥或卖断货”。
产量供不应求，这些优质个股值得关注
据上海证券报，“4月10日以后，华东区域已经有了两轮左右的价格上升。”上峰水泥副总经理兼董事会秘书瞿辉在近期接受机构调研时直言，市场需求量和基建需求拉动比较明显的地区，价格恢复上升相对较快。据他介绍，目前铜陵上峰所在区域下游需求恢复较快，库存从4月中旬以后逐渐下降，目前公司已保持满负荷生产，销量持续上升，发货率逐渐超100%，库存从90%以上迅速降至50%至60%。
冀东水泥也在稍早前表示，河南和山西已经达到了去年同期水平，库存下降比较明显，价格也在企稳回升。陕西和重庆从4月份工程全面恢复，当月的销量略超去年同期水平。此外，公司表示，河北和天津区域的销量超过了去年同期的水平，尤其是雄安新区4月份增量比较明显。5月8日，冀东水泥在互动平台上答投资者问时表示，预计2020年雄安新区的水泥需求约有500万吨左右。
据中信证券5月10发布研报称，需求旺盛下本周库存继续下降，除华北、东北外库存低于或等于去年同期水平，西北库存处于历史低位。价格进入上行通道，本周全国高标水泥吨价格为434元（环比+3.2元），其中西南（环比+13元至385元）、华中（环比+8元至493元）、华东（环比+3元至480元）上涨；全国平均价格较去年同期（5月第一周）低1.2元。
水泥发货持续旺盛，各地如期进入赶工状态，库存如期消化。中信证券判断二季度料进入政策及赶工的共振期，考虑需求已基本全面复苏，随着库存继续消化，预计水泥价格料保持整体回升态势。全年看预计全国整体需求将保持韧性；在供给端仍有较强控制力下，预计疫情高峰过后水泥价格将企稳，全年价格仍将保持高位区间，销量小幅增长，行业整体盈利保持稳健。标的上把握两条主线：1、推荐需求稳健，且在赶工潮下出货率率先恢复正常、库存较快消化、价格有望率先恢复性回升的华东、华南区域，继续推荐海螺水泥，关注上峰水泥等；2、需求与基建相关性更高、价格仍有上升空间的部分北方（西北、京津冀等）区域，关注祁连山、冀东水泥、天山股份。
编辑：李佳婷
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