“L”型走势释放三大经济信号 如何应对？

  “十三五”开局之年，中国经济走势和宏观政策取向海内外十分瞩目。权威人士近日明确表示，中国经济运行不可能是“U”型，更不可能是“V”型，而是“L”型走势，“L”型是一个阶段，不是一两年能过去的。这释放出哪些经济信号？

  信号一：经济将在合理区间平稳增长

  “L”型、“U”型、“V”型、“W”型……经济走势如何，有多种用大写英文字母的描述。

  据北京大学国民经济核算研究中心研究员蔡志洲介绍，“U”型是指经济增速明显下降、在底部运行相当一段时间后，出现强劲反弹；“V”型是经济增速明显下降，触底快速有力反弹；“W”型实际上是出现了反复的“V”型；而“L”型是经济增速明显下降后，在一定增速上基本保持平稳运行。

  “‘L’型的判断告诉我们，未来中国经济运行态势总体平稳，既不会出现强劲的反弹，也不会出现明显的失速。”中国国际经济交流中心信息部副部长王军分析，当前中国经济面临的主要是结构性问题而不是周期性问题，进入新常态的中国经济内外环境变了，速度调整是必然的、正常的，这不是一两年的事。一方面中国经济当前面临很多困难和深层次矛盾，另一方面中国经济的潜力大、韧性足。

  今年一季度，中国经济同比增长6.7%，开局平稳。今年中国经济增长的预期目标为6.5%至7%，“十三五”经济增长目标是年均增速6.5%以上。回首过去，中国经济增速在2010年最后一次达到两位数、2011年回落到9%平台后，从2012年开始在7%平台上平稳运行、缓缓下行，2015年三季度开始回落到7%以内。

  “‘L’型走势的判断符合企业经营实际。”近期对多家企业进行调研的瑞华会计师事务所管理合伙人张连起说，当前随着国内基础设施等投资回暖、国际大宗商品价格回升，部分企业生产经营有所好转，但总体而言企业面临成本上升、价格下行的压力没有改变。

  “L”型走势并不意味着未来经济增速运行在一条直线上。专家们认为，未来中国经济从大趋势上看，进入在合理区间平稳增长阶段，但短期内出现一些小波动是难以避免的，要保持淡定。

  信号二：宏观政策保持稳定

  经济运行平稳，宏观经济政策自然不会出现大幅摇摆和反复。

  “不能因为一时的数据稍有好转而掉以轻心，不必因为一时的数据稍有回落而惊慌。宏观政策要稳住，既向市场发出可以预期的明确信号，又为经济稳中求进提供必要的政策环境支撑。”国务院发展研究中心宏观经济部研究员张立群说。

  对于今年的宏观经济政策，中央已作明确安排。中共中央政治局4月29日召开会议强调，坚持宏观政策要稳、产业政策要准、微观政策要活、改革政策要实、社会政策要托底的总体思路。要坚持适度扩大总需求，实行积极的财政政策和稳健的货币政策，坚定不移以推进供给侧结构性改革为主线。

  近日公布的央行货币政策执行报告指出，下一步继续实施稳健的货币政策，保持灵活适度，适时预调微调，增强针对性和有效性，做好与供给侧结构性改革相适应的总需求管理。

  “我们需要适度的需求管理以防止经济失速，但不能理解成新的刺激，否则会导致调结构出现反复。所以要发出明确信号，宏观政策保持稳定性和连续性，避免市场误读。”中国社科院金融所银行研究室主任曾刚说。

  中国经济长期以来积累的风险正在冒头，这时宏观经济政策操作要尤其谨慎。蔡志洲说，目前不少企业和部分地方政府债务负担已经较重，宏观政策要以稳为主，注意防范系统性风险，同时更加注重以改革的办法化解深层次矛盾。经济发展进入新常态后，要与旧的思维模式和方式告别，要增强定力着眼长远。

  信号三：重点推进供给侧结构性改革

  “L”型走势的预判，实际上也在警示我们，中国经济的出路是，必须坚定不移推动供给侧结构性改革。

  随着近期钢材价格的回升，部分落后钢铁产能“跃跃欲试”，钢铁行业去产能面临考验。

  “虽然当前钢价上涨，但原材料燃料价格涨幅更大，形势依然艰难。‘L’型走势的判断提醒钢铁行业，要坚定不移地去产能、降成本，才能适应新常态，提高效益。”广西柳州钢铁集团有限公司总经理甘贵平说。作为我国西南地区最大的钢铁联合企业，柳钢坚持调结构、降成本，今年一季度盈利超过8000万元，成为国内钢铁行业中少数实现盈利的企业。

  张立群说，经济“L”型走势，实际上是形成促进供给侧结构性改革的一定的倒逼压力。因为调结构是痛苦的，如果企业在高增长中过得舒舒服服，就不会有调结构的动力；但如果企业被困难击垮，也就失去了调结构的主体。而“L”型走势，一方面保持稳定的必要的经济增速，使企业有起码的财力投入结构调整，另一方面又给企业形成一定的压力，倒逼企业苦练“内功”。

  下坡路会越走越快，而爬坡过坎、滚石上山则异常艰难。去产能、去库存、去杠杆、降成本、补短板，每一项任务都非常艰巨，都需要付出很大的努力和代价。这就需要充分发挥市场配置资源的决定性作用，在充分竞争中实现优胜劣汰；各级政府也应积极发挥引导作用，给有困难但又有条件的企业以帮助和支持。

  “未来几年困难会比较多，要做好艰苦努力的准备。”张连起说，不能因为当前有些指标好转就认为“三去一降一补”可以松口气了，否则前功尽弃。

  行百里者半九十，结构性改革的大幕刚刚拉开。张立群等专家强调，当前要在稳定宏观政策、稳住经济增速的前提下，集中精力、咬紧牙关力推供给侧结构性改革，为中国经济跨越“中等收入陷阱”、实现质量效益的飞跃打造新的“发动机”。