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央行将进行1300亿元人民币7天期逆回购
2016/01/05 10:13
来源：中证网 张勤峰
继上周四突然暂停逆回购后，面对近日资金面“吃紧”，央行再度开展巨量逆回购。据交易员透露，5日央行将开展1300亿7天逆回购操作，创去年9月以来的单期操作量新高。......
据市场人士透露，央行5日上午将开展1300亿元逆回购操作，期限7天，预计操作利率将继续持稳于2.25%。据统计，本周公开市场仅有100亿元逆回购到期，无央票和正回购到期。到期量较少，为央行开展净投放提供了便利。市场人士表示，近几日货币市场骤然收紧，央行放量开展逆回购操作在情理之中。
1月4日，跨年后的首个交易日，银行间市场资金面意外偏紧。尽管4日回购利率多数走低，但大行供给收缩，场内融资较为不易，资金面在2015年最后一个交易日突然转紧后并未因跨年而有所缓解。
对于短期资金面骤然收紧，分析人士认为是多重因素叠加所致。首先，人民币对美元持续贬值，资金外流的负面效应不断积累，特别是最近几个交易日，人民币贬值势头加重，离岸汇率持续重挫，而A股、B股等人民币资产均出现异常波动，市场对资金外流的担忧进一步加深。其次，新股发行新规正式实施，有观点认为2016年首批IPO已经不远，启动时点将早于预期。再次，三一转债、国贸转债接踵而至，发行总额73亿元，鉴于之前转债打新的优异表现，或吸引大量资金参与申购，所引发的资金在途效应不并亚于中小盘股票申购。最后，有消息称，近期有部分MLF到期，但尚未被续作，而央行在年前最后一个交易日暂停公开市场逆回购操作，打击了市场对货币政策的乐观预期。
分析人士指出，IPO新规降低了“打新”对货币市场流动性的扰动，转债申购的影响也只是暂时的，但资本流动及央行干预外汇对本币流动性具有深远影响，而流动性的走向仍主要取决于央行的货币政策操作。在资金外流加重，本币流动性转紧的当下，市场关注点正重新转向央行货币政策操作。
市场人士表示，鉴于年前流动性持续宽裕，年前最后一次公开市场操作窗口，央行暂停了逆回购操作，但资金面的突然变化让人始料未及，据传央行随后通过SLO紧急释放了流动性，但资金面仍未见缓和，因此本周重启逆回购操作在情理之中。数据显示，本周央行公开市场只有100亿元逆回购到期，也为央行开展资金净投放提供了便利。
编辑：马佳燕
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