形势严峻 平稳运行成水泥等建材行业首要任务

  今年上半年，建材工业生产增速明显回落，主要产品价格持续下滑，经济效益大幅下降，建材行业经济运行面临近年来最为严峻的困难局面，努力实现全行业平稳运行成为当前行业的迫切需求和首要任务。

  A 运 行

  下行压力加大 水泥玻璃带动行业量价齐跌

  中国建材联合会会长乔龙德表示：”以往水泥、玻璃带动整个行业的负增长，是从来没有的。产品品种减少、企业两极分化严重、结构调整越发明显，这是从来没有的。“

  生产增速回落

  今年上半年，规模以上建材工业实现主营业务收入2.2万亿元，同比增长2.4％，增速比去年同期回落10.8个百分点，是1997年亚洲金融危机以后最低增长率。近几年，建材工业一直能够保持平稳增长，期间虽然水泥行业等建材主要行业也曾有所波动，但是其他行业的平稳运行总能弥补这种波动带来的影响，保障行业平稳运行。但今年以来，除个别行业外，建材大部分行业经济运行情况都面临较大的下行压力。今年建材工业经济运行情况可以说在一定程度上发生了逆转。

  今年以来，在建材主要产品中，除玻璃纤维等受投资影响较小的产品保持平稳增长以外，水泥、平板玻璃和部分水泥制品产量下降。水泥产量在1990年以后25年来首次出现负增长。上半年全国水泥产量10.8亿吨，同比下降5.3％，平板玻璃产量4亿重量箱，同比下降4.2％。近年来高速增长的商品混凝土产品增长速度大幅度回落，上半年产量7.3亿立方米，同比增长仅4％；与工程密切相关的混凝土管桩则出现负增长。

  建材商品出口增速放缓

  近年来，随着建材出口结构提升，建材出口产品品种、质量、价格提升，出口实际数量增长放缓或停滞，对国内建材产品产量增长拉动作用在减弱。今年以来，建材及非金属矿商品出口增幅下降态势明显。上半年，建材及非金属矿商品出口180亿美元，同比增长11%，扣除汇率和价格因素实际增长1.2%。今年上半年建材及非金属矿商品离岸价格同比上涨9.7%，成为今年建材商品出口金额增加的主要因素。我国建材及非金属矿商品出口自从摆脱金融危机影响以后，出口实际增速已经告别20％以上的高增长，出口增速徘徊在10％以内，而今年建材实际出口数量增长率是2008年金融危机以后最低增长率。

  建材产品出厂价格持续下滑

  今年以来，建材及非矿产品出厂价格平均比去年同期下降2.7％。2015年6月建材及非矿产品出厂价格指数95.2％，相当于5年前2010年9月份水平。

  主要建材产品价格持续下滑，上半年全国通用水泥平均出厂价每吨比去年同期下跌29元，跌幅9.3％。6月份全国通用水泥月平均出厂价格每吨跌破270元，低于5年前2010年9月份的价位。今年以来，平板玻璃出厂价格止跌趋稳，但回升乏力。6月份，全国平板玻璃平均出厂价格62.8元每重量箱，上半年平均比上年同期下跌5.4元，跌幅8％，其中建筑级平板玻璃56元每重量箱，上半年平均比上年同期下降4.1元。2015年6月全国平板玻璃月平均出厂价格低于6年前2009年5月份水平，对于多数生产建筑级平板玻璃的企业，目前建筑级平板玻璃已经在盈亏平衡点以下。

  建材运行效益大幅度下滑

  今年规模以上建材工业经济运行效益是1997年亚洲金融危机以后最差水平。建材产品价格和销售数量的减少，今年上半年规模以上建材工业预计利润总额1280亿元，同比下降9％，预计上半年规模以上建材工业销售利润率为5.7％，比上年同期下降0.7个百分点。受企业效益下降影响，规模以上建材工业利税总额同比下降，今年前5个月，规模以上建材工业完成利税总额1655亿元，同比下降7.8％。今年1~5月，规模以上建材工业利息支出222亿元，同比增加5.3％，行业企业资产负债率55.6％，比上年同期增加0.1个百分点，其中，水泥、平板玻璃、混凝土与水泥制品业资产负债率均超过60％，企业经营情况困难加大。

  固定资产投资增速回落

  跟全国固定资产投资变化趋势相同，今年以来，建材工业固定资产投资增速持续放缓。今年建材工业限额固定资产投资增长率是2000年以后最低增长率。上半年建材工业完成限额以上固定资产投资6850亿元，同比增长10.5%，今年以来增速持续下滑，比上年同期下降3.8个百分点，降幅有所扩大。其中，水泥制品业、建筑用石开采与加工业完成投资额度仍然占据行业前两位，但混凝土与制品业上半年完成固定资产投资增速为5.7%，比上年同期15.5%的增速相比降幅明显；水泥制造业、平板玻璃制造业完成限额以上固定资产投资分别同比下降10.7%、16.7%，投资欲望继续减弱。建材工业固定资产投资增速的回落，尤其是传统产业投资的下降，导致产业转型动力不足，严重影响了传统产业的发展速度和建材工业的转型升级。

  B 问 题

  市场需求走弱 固定资产投资增速持续下滑

  在目前产业结构下，建材市场，尤其是水泥市场受全国固定资产投资影响依然很大。据国家统计局数据，今年上半年全国固定资产投资完成额23.7万亿元，同比增长11.4％，增速比去年同期回落5.9个百分点，是2001年以来同期最低增长速度。对比投资增速，建筑安装工程量滑落速度更快。今年上半年，全国固定资产投资完成建筑安装工程量16.5万亿元，同比增长13.2％，增速比去年同期回落7.2个百分点。固定资产投资增速的持续下滑，压缩了水泥等主要建材产品的市场需求，直接导致了水泥产量的下降、价格的下跌和效益的回落。此外，今年以来建材主要消费地区大雨频发，建材市场需求受降雨等天气因素影响被进一步压缩。

  企业两级分化明显加大

  受市场供需失衡加剧影响，今年1~5月规模以上建材企业亏损面16.5％，同比增加0.9个百分点。其中，规模以上水泥企业亏损面39.7％，同比增加10.2个百分点，亏损企业亏损金额104亿元，同比增长72.7％；规模以上平板玻璃企业亏损面为34.5％，亏损企业亏损额17.8亿元，同比增加31.6％。在企业亏损面不断扩大的情况下，水泥、平板玻璃企业两极分化进一步加剧。2014年规模以上水泥企业有3500多家，到今年上半年规模以上水泥企业下降到3300多家，有近170家规上企业或跌入规模以下或直接关停；在3300余家规模以上水泥企业中，扣除亏损企业，有2000余家水泥企业盈利197.3亿元，其中少数大企业集团占据了利润的很大部分，大部分企业在盈亏点附近挣扎，企业两极分化进一步加大；平板玻璃企业也是如此。企业两极分化加剧，一方面表明目前更多的企业面临着经营压力，另一方面也表明目前我国传统产业企业间在技术和管理上的分化明显，产业转型空间依旧很大，产业转型也仍需时日。

  产能过剩问题仍未有效缓解

  建材市场供需严重失衡是建材主要产品价格持续下降，经济效益下滑的根本原因。建材工业尤其是传统产业产能过剩问题本已非常严重，在今年市场增长缓慢的情况下则更加突出。目前，全国水泥产能已超过34亿吨，产能利用率处于低位，部分企业今年以来已停产90天以上，其中数量庞大、能力利用率低下的小水泥粉磨站是产能高企的重要因素。全国水泥粉磨企业近2000家，粉磨企业能力14.5亿吨，其中年生产能力60万吨以下小型粉磨企业约1000家，能力3亿吨，这些小粉磨站能耗高、资源利用率低，开工率不足，给水泥市场供给端调节带来很大的压力。

  产业结构调整仍需加快

  今年以来，建材传统产业面临着新世纪以来最为严峻的形势，规模以上企业主营业务收入增速逐渐下降，前5个月仅增长0.05％，增长基本停滞；2014年混凝土与水泥制品业主营业务收入超过水泥制造业成为建材工业第一大行业，成为建材工业发展史上的里程碑事件，近几年建材工业之所以能够保持平稳较快增长，低能耗及加工制品业的支撑作用功不可没，今年前两月，规模以上低能耗及加工制品业主营业务收入占建材工业主营业务总收入比重50.4％，首次超过传统产业，同比增速12.8％，但随着建材工业发展环境的不断收紧，其增长速度也大幅放缓，前5个月增速为6.7％，在建材工业比重也降至49.4％，虽然低能耗和加工制品业仍然是推动建材工业保持增长的重要推动力，但其发展仍受传统产业影响，跟传统工业相比其发展根基仍显不足。此外，受技术储备不足和市场需求较弱影响，建材新兴产业发展缓慢，目前在建材工业比重只有10％左右，还没能形成新的增长点，也远未发挥其对建材工业产业结构调整的作用。建材工业实质性转型仍需加快。

  企业应收账款高居不下

  今年5月末，全国规模以上建材工业应收账款净额5088亿元，同比增长13.3％。其中，水泥制造业应收账款净额817亿元，同比增加9.9％，应收账款净额与同期主营业务收入比例为四分之一，混凝土与水泥制品制造业应收账款净额2380亿元，同比增长16.4％，与同期主营业务收入的比例为60％。企业现金回笼的减少，增加了企业呆坏账风险，减少了企业资金周转率，1~5月建材企业流动资金周转率同比减少1.2次。

  C 预 测

  三季度见底 全年建材工业实际增速5%左右

  中国建材联合会预测，建材工业经济运行态势将在三季度见底，全年预计建材工业实际增速将在5％左右。

  拉动建材工业增长有三大需求：自2005年人民币汇改以后，”十二五“中后期我国建材及非金属矿出口占行业销售额比重持续徘徊在4.6％；”十二五“时期建材工业产业结构调整步伐加快，装饰装修市场消费和下游产业需求拉动作用逐步增强，但目前消费和下游产业需求拉动作用仍然十分弱小；目前85％左右的建材产品增长仍然依赖投资驱动。

  今年以来全国固定资产投资（不含农户）增速持续放缓，投资增量同比减少，直接导致建材市场需求持续走弱，6月份全国固定资产投资增速止跌趋稳，对建材工业是一个利好消息，预示建材工业外部环境变化有所缓和。根据建材工业历年产业规律，9、10两月是建材工业旺季，如果全国固定资产投资增速在8月份企稳回升，建材工业经济运行态势将在三季度见底，全年预计建材工业实际增速将在5％左右。

  D 相关报道

  出厂价逼近成本线 水泥价格或将探底

  国家统计局最新数据显示，2015年1～6月全国规模以上水泥产量107714万吨，同比负增长5.3%。其中，6月份水泥产量21776万吨，同比下降5.8%。单月水泥产量和累计水泥产量同比下滑幅度继续扩大。

  6月为传统旺季，但市场需求依旧低迷。据不完全统计，今年上半年全国水泥价格（P·O42.5）为272元/吨，增速同比下降18.30%。价格下调的幅度大于产量下调的幅度。水泥行业多位专家表示，水泥价格的底部将在下半年探明。

  跌幅之大始料不及

  今年上半年水泥行业量价齐跌，各项指标下降与负增长的幅度之大，令业内人士始料不及。

  年初由于水泥企业对今年市场判断过于乐观，导致今年年初（前2个月）全国水泥产量同比增长11.2％，但市场需求并没有热烈响应，水泥价格随即明显下滑，2月份全国通用水泥平均出厂价格跌破290元/吨，比2014年底下降2.2％。受此影响，3月份全国水泥产量急速刹车，当月产量仅1.6亿吨，同比大幅下降20.5％，前3个月累计产量同比下降3.4％。

  由此，全国水泥生产进入下行通道，4、5月份产量有所恢复，环比分别增长29.3％和5.6％，但累计产量同比仍然下降。今年1~5月全国水泥产量为8.6亿吨，同比下降5.1％，降幅比3、4月份进一步扩大。今年6月份受南方降雨等因素影响，水泥市场并未如预期有所好转。

  今年水泥产量的下降是1990年以后25年来的首次，且波及范围较大。今年1~5月，我国东、中、西部水泥产量均同比下降，降幅分别为7.4％、4.5％、2.9％。全国31个省市自治区中有25个地区5月份当月产量下降，有23个地区前5个月累计产量下降。

  水泥出厂价格持续下降，至今尚未见底。在市场供需失衡明显加剧的情况下，价格下降是市场的必然反应。今年以来水泥价格持续下滑，且降幅较大，跟去年末相比全国通用水泥平均出厂价格累计下跌20元/吨，1~5月平均出厂价格比去年同期下降28元，下降幅度达9％。

  规模企业负债率升至62.6%

  水泥行业主营业务收入下滑，利润总额大幅下降。今年以来水泥产品的量价齐跌导致整个行业进入2012年以后的新一轮下降——但两次下降原因大不相同，2012年水泥主营业务收入同比下降主要是由于2011年为近年来水泥产业发展的极值点，产业基数过高所致，而今年出现的下降是由于宏观需求下降和产业结构矛盾共同作用的结果，是新世纪以来水泥产业面临的最严峻的形势。

  数据显示，今年1~5月，全国规模以上水泥制造业实现主营业务收入3324亿元，同比下降9.5％，降幅从3月份开始持续扩大；实现利润总额93亿元，同比下降64.3％，降幅有所收窄。受价格持续下滑影响，今年前5个月规模以上水泥企业销售利润率仅2.8％，比上年同期下降4.3个百分点，虽然比上月有所增加，但已处于近年来最低水平。

  今年水泥企业利润的减少，使1~5月水泥企业净资产仅增长4％，而负债总额增加11％，5月末规模以上水泥企业资产负债率62.6％，同比上升1.5个百分点，前5个月规模以上水泥制造业总资产报酬率3.4％，比上年同期下降3.4个百分点。

  宏观市场走弱导致增长乏力

  台泥董事长辜成允表示，”现在的形势迫使大型水泥公司的管理者开始更加理性地思考，市场真正的需求有多少？供应有多少？我们都想把水泥卖出去，但需求存在吗？如果需求不存在，过剩产能该如何处置？“

  随着今年水泥产业进入下行区间，宏观环境对水泥产业的影响作用越发突出，水泥产业在发展过程中遗留的结构性问题也逐渐暴露。

  中国建材联合会信息部副主任周鸿锦表示，宏观市场需求走弱直接导致水泥产业增长困难。目前，水泥市场受全国固定资产投资的影响依然很大。固定资产投资增速的持续下滑，压缩了水泥产品的市场需求，直接导致了水泥产量的下降、价格的下跌和效益的回落。

  水泥及混凝土和水泥制品产业链的销售额占建材工业全行业销售额的40％以上，利润总额在正常年度占45％以上，但今年水泥产业链利润总额大幅下滑，利润总额同比下降33.2％，占建材工业总利润的比重下降到29％，这也是今年建材工业经济运行质量下滑的重要因素。

  供需失衡是下滑根本原因

  企业开工率不足、库存上升，水泥市场供需严重失衡。

  水泥市场供需严重失衡是建材主要产品价格持续下降，经济效益下滑的根本原因。水泥产能过剩问题本已非常严重，在今年市场增长缓慢的情况下则更加突出。目前，全国水泥产能已超过34亿吨，截止到5月份全国水泥产能利用率不足65％，部分企业今年以来已停产90天以上，其中数量庞大、产能利用率低下的小水泥粉磨站是产能高企的重要因素。在3100多家水泥企业中，水泥粉磨企业近2000家，其中年生产能力60万吨以下小型粉磨企业约1000家，能力3亿吨。这些小粉磨站能耗高、资源利用率低，开工率不足，给水泥市场供给端调节带来很大的压力。同时值得注意的是，在目前水泥产能已经严重过剩的情况下，今年上半年仍有新增生产线投产，涉及新增熟料能力800多万吨、水泥能力650多万吨，进一步激化了供需矛盾。

  何时探底取决两大因素

  今年上半年水泥行业的”小阳春“爽约，水泥产业上半年未见筑底态势。今年下半年水泥价格何时能够探底，行业运行能否趋稳主要取决于两个因素，一是宏观市场能否企稳，二是企业之间的竞争和自律程度如何。

  周鸿锦分析，若今年固定资产投资增量能与去年持平，全年固定资产投资增速应为13.6％，下半年平均增速应保持在14.5％以上，若建筑安装工程投资额与上年持平的话，下半年增幅应为16.4％。目前国家一系列稳增长政策开始显效，宏观市场活力有所加强，下半年固定资产投资情况应有所好转。虽然投资增量能达到去年水平希望渺茫，但如果全国固定资产投资增速能在8月份企稳回升，水泥工业经济运行态势将在三季度见底，全年产量或有小幅增长，但全年销售收入将难以增长。

  周鸿锦表示，水泥企业之间的竞合将成为行业能否企稳的关键。今年的水泥价格下降开始是因为企业对年初市场误判导致产业开年下行的恐慌性心理的应激性反映。同时，优势企业借势发力，利用成本优势加剧区域市场竞争，相对劣势企业为保市场和现金流被动应战，致使价格下滑不止。

  水泥行业资深专家刘作毅则表示，面对需求下滑，以往的限产保价模式愈发困难，产能过剩仅用”限“形势严峻 平稳运行成建材行业首要任务是远远不够的，只有”去“产能才能真正改善市场供需关系。去产能在今年市场上已有表现，即使在旺季，价格走低已逼得一些企业被迫停产。

  刘作毅预测，目前寄希望的就是基建项目在4季度大放光彩，但基建投资很难完全抵消房地产投资带来的影响。从全年来看，下半年水泥用量肯定大于上半年，但产能过剩已是全年定局，即使在旺季也是过剩的，这在上半年的市场表现已得到验证，今年下半年的旺季不能寄太大奢望。限产如何限、限多少，是否可持续，都在考验着产业的市场应对能力。而下半年价格能否触底反弹，既需要外部环境，又需要产业内有可操作的市场应对措施。

  据中国建材联合会预测，建材工业经济运行态势将在三季度见底，全年预计建材工业实际增速将在5%左右。