韩建河山：致力于国内混凝土输水管道的领导者

  路演嘉宾合影

  北京韩建河山(603616)管业股份有限公司首次公开发行A股网上投资者交流会精彩回放

  出席嘉宾：

  韩建河山董事长、总裁 田玉波先生

  韩建河山副总裁、董事会秘书 孙 雪先生

  韩建河山董事、财务总监 魏良彬先生

  招商证券投资银行部董事总经理、债券部总经理、北京办事处主任 于明礼先生

  招商证券投资银行总部董事 任强伟先生

  招商证券投资银行总部并购部负责人、保荐代表人 韩汾泉先生

  北京韩建河山管业股份有限公司董事长、总裁田玉波先生致辞

尊敬的各位嘉宾、各位投资者以及各位网友:

  大家上午好！欢迎参加北京韩建河山管业股份有限公司新股发行网上路演。今天非常高兴能与大家一起打破空间的阻隔，通过网络就北京韩建河山管业股份有限公司首次公开发行A股进行网上交流。在此，我谨代表公司全体员工，向长期关心、支持韩建河山的各位投资者和各界朋友，表示衷心的感谢！并向今天参加网上交流的各位投资者和网友表示热烈的欢迎！希望借此机会能让广大投资者更加全面、充分地了解韩建河山，同时加深大家对韩建河山内在价值的认识。

  公司主营预应力钢筒混凝土管（PCCP）、钢筋混凝土排水管（RCP）和商品混凝土。主导产品PCCP主要用于大中型引水、调水等水利工程，市政给排水等水务工程。

  韩建河山是国内专业生产混凝土输水管道品种、规模最齐全的企业之一，多年来稳居我国pccp行业第一梯队，2004年成立以来，始终以过硬的产品质量助力中国水利发展，以不断的技术创新肩负社会使命。公司引进吸收国外先进工艺技术的基础上，率先研制、生产出国内第一根内径4米超大口径预应力钢筒混凝土管，产品技术达到了国际先进、国内一流水平，为超大口径PCCP在我国的推广与应用做出了努力和贡献。

  本次募集资金将主要用于安徽预应力钢筒混凝土管（PCCP）和钢筋混凝土管（RCP）生产基地建设项目、河南预应力钢筒混凝土管（PCCP）生产基地建设项目和补充PCCP生产营运资金，相信在与资本市场的融合后，公司能更加充分地利用过往经验，发挥技术优势，加快经济效益、社会效益和清洁效益的同时发展，进一步提高公司的核心技术竞争力和盈利能力、扩大市场份额、保持营业收入和利润持续稳定地增长，给广大投资者带来满意回报。

  最后，衷心感谢上证路演中心、中国证券网提供给我们一个能与广大投资者坦诚交流的平台，希望大家踊跃提问，我们将坦诚沟通，实事求是的回答投资者问题。

  谢谢大家！

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  招商证券股份有限公司投资银行部董事总经理、债券部总经理、北京办事处主任于明礼先生致辞

尊敬的各位投资者、各位关心和支持韩建河山的朋友:

  大家上午好！

  作为北京韩建河山管业股份有限公司首次公开发行A股股票的保荐机构和主承销商，我们非常高兴能够参加今天的网上路演活动。在此，我谨代表招商证券股份有限公司，向所有参加今天网上路演的嘉宾和投资者朋友表示热烈的欢迎和衷心的感谢！

  在与韩建河山合作过程中，我们亲眼见证了公司近年来的发展。韩建河山是国内专业生产混凝土输水管道品种、规格最齐全的企业之一，多年来稳居我国PCCP行业第一梯队，在同行业内享有较高的知名度。韩建河山在PCCP行业中具有管径在600mm-4000mm全系列管道的生产能力与经验，尤其是在超大口径混凝土输水管道方面具有优势。PCCP产品覆盖北京、天津、河北、山西、陕西、安徽、河南、湖北、黑龙江、辽宁等省市。

  韩建河山是研制出国内第一根内径4米超大口径预应力钢筒混凝土管的PCCP生产企业，有着承担南水北调中线工程及山西万家寨引黄入晋工程等国家重点调水工程的业绩经验。自行研制的无动力翻管机等关键设备，填补了国内在该领域的空白。

  韩建河山已形成了以北京生产基地为中心，巩固环渤海经济圈区域市场；以山西朔州分公司生产基地为中心，立足覆盖山西发展西北区域市场；以安徽建淮管业和河南叶县分公司两处生产基地为中心，开辟中原区域市场；以辽宁分公司业务为契机开拓东北区域市场的业务布局。进而为公司深入、持续地拓展我国重点引水工程区域市场奠定坚实基础。

  我们相信，韩建河山登陆资本市场后会努力为股东创造效益，为社会创造价值，不会辜负广大投资者的信任。

  作为本次发行主承销商，我们真心希望通过我们优质、高效的服务，伴随企业共同成长。同时，我们将切实履行保荐义务，勤勉尽职，做好持续督导工作。

  希望通过本次网上路演，投资者朋友们能够更加深入、客观地了解韩建河山，从而更准确地把握韩建河山的投资价值和投资机会。

  最后，预祝北京韩建河山管业股份有限公司首次公开发行股票圆满成功！

  谢谢大家！

北京韩建河山管业股份有限公司董事长、总裁田玉波先生致结束辞

尊敬的各位投资者、各位网友:

  时间过得很快，三个小时的在线交流就要结束了。在这三个小时里，公司高管和主承销商与广大网友和投资者做出了良好的沟通。在大家的共同努力和支持下，本次网上路演取得了圆满成功。我代表韩建河山再次对大家的积极参与表示由衷的感谢。感谢大家积极踊跃的提问，感谢保荐机构招商证券及所有中介机构一直以来的陪伴及帮助，感谢上证路演中心、中国证券网为我们提供的互动平台和技术支持，感谢广大投资者对我公司的关注和支持！

  通过坦诚的沟通，我们看到了投资者内心真实的想法。作为韩建河山的董事长，我会带领我的高管团队完善公司法人治理结构，增强公司财务透明度、严格执行信息披露制度，保证投资者沟通渠道的畅通，使大家在第一时间掌握公司发展的最新动态，为大家进行投资判断提供最真实依据。

  韩建河山将始终秉承实业报国理念，以水资源调配与水环境安全为己任，以科技研发、不断创新为基石，塑造河山精神，铸就河山品牌；不断为推动经济发展、改善民生、保护河湖健康与生态文明不懈努力。

  今天的交流虽然暂时结束了，但我们愿意接受广大投资者朋友各种形式的沟通，您的支持就是我们最宝贵的财富，我们期待与您共同谱写韩建河山美好的未来！

  最后再次感谢各位的参与！

  谢谢大家！

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  经营篇：

  问：请简单介绍一下贵公司在报告期内的利润情况。

  魏良彬：报告期内，公司的净利润分别为4360.49万元、7767.89万元、8010.81万元。2012年，受国内宏观经济和行业环境影响，政府水利工程规划建设节奏放慢，公司PCCP业务收入及营业利润较低。

  问：请介绍一下发行人的品牌和管理优势。

  田玉波：公司始终牢固树立“以行业发展为己任”的理念，通过不断技术创新、工艺研发，使自身技术实力和工艺装备在国内同行业中处于较高水平，成为混凝土输水管道行业的知名企业。公司通过积累工程经验，不断技术创新提高产品质量性能及服务水平，在行业内始终处于前列。公司凭借自身实力、工程业绩持续扩大产品的市场影响力，品牌信誉逐年增强。

  公司在不断发展中始终坚持“科学管理、诚信经营、安全环保、优质高效、关爱健康、预防为主、遵规守法，持续改进”的32字管理方针，逐步完善管理体系并不断改进管理制度。通过内部设立技术质量部、安全生产部、人力资源部、投资规划部等12大职能部门，对内部实施健全、有力的管控措施，同时对各经营单位进行科学规划、有效监督和全面服务指导，以促进公司整体管理水平的提高。

  随着公司的规模不断扩大，为适应管理需求，逐步引入并不断更新OA办公系统，实现了便捷高效的网络化管理。公司在重视产品质量、安全环保和节能增效的原则基础上，先后通过ISO9001质量管理体系、ISO14001环境管理体系、ISO28001职业健康安全管理体系认证，并保持有效运行和持续改进，使公司的企业管理模式逐步实现现代化、标准化、科学化、体系化。

  问：贵公司制定利润分配政策的主要考虑因素有哪些？

  魏良彬：
  （1）符合公司的经营现状和发展规划

  公司的主导产品为预应力钢筒混凝土管，主要应用于大中型引水、调水等水利工程，市政给排水等水务工程。公司属于行业龙头企业之一，经营状况良好，盈利能力较强，有足够能力偿付股东红利。在可预见的将来，公司能够足额保证对股东的现金股利分配。

  （2）兼顾股东利益和公司成长

  公司不仅要有效利用股东投入的资金，获得持续的良性发展，也要积极回报股东的投入和信任，使其获得正常的股利收益。目前公司业务快速发展，还需要较大资金投入。因此公司的现金分红政策既要充分保障股东利益，又要考虑公司成长的资金需求。

  问：影响公司财务状况和盈利能力的因素有哪些？

  魏良彬：

  （1）国家水利建设投资规模扩大，PCCP市场容量不断扩大。2012年2月9日召开的全国水利规划计划工作会议指出，水利规划计划部门要贯彻落实2011年中央1号文件和中央水利工作会议精神。目前，17项重点水利规划得到审批，《水利发展“十二五”规划》已报送国务院审批，七大流域综合规划进入协调报批阶段。“十二五”水利发展规划和有关建设规划已编制完成，五年估算总投资1.8万亿元，其中中央水利投资约8,000亿元，其余1万亿元由地方政府多渠道筹集。新一轮水利建设投资规模大，且80%以上的中央水利投资用于面广量大的中小型工程。因此，PCCP管材的需求将随之增加，未来几年我国PCCP行业的需求量将保持高速增长。

  （2）报告期公司经营状况良好，采取多种措施提高项目承接能力，目前合同订单储备较好，为公司持续发展打下了良好的基础和提供了有力保障，公司经营规模逐年扩大，保持良好的发展势头。报告期内通过设立大项目招投标部和进一步落实营销责任制等措施，项目承接能力有了较大的提高。

  （3）募集资金的到位将为公司快速发展提供资金保障。报告期内，公司项目承接能力有了较大的提高，合同订单储备持续增长，随着国家在“十二五”期间水利建设的全面提速，市场发展趋好，募投资金投资项目的顺利实施并投产，产能进一步的扩大，规模和市场布局优势逐步显现，公司的业绩增长具有可持续性。

  问：近些年公司的流动资产占总资产的比例?

  魏良彬：2012年末、2013年末及2014年末，公司流动资产占总资产比例相对稳定，分别为64.90%、61.93%及64.73%。报告期内，公司流动资产占总资产比例较高，这与PCCP行业特点相关。PCCP生产基地一般位于远郊或农村地区，土地使用权价格相对低廉，固定资产等投资占新增项目投资比例相对较小；而受工程项目周期及结算周期的影响，PCCP生产运营过程中产生的应收账款及存货等流动资产占款较大。

  问：贵公司近年的存货情况如何？

  魏良彬：2012年末、2013年末及2014年末，公司存货净值分别为7,585.85万元、26,732.11万元及19,461.72万元，占总资产的比例分别为8.28%、18.91%及13.73%。公司的存货周转速度快于同行业可比上市公司的平均水平，一方面是得益于公司良好的存货管理，另一方面是因为公司收入中包含了一定比例存货余额较小的商品混凝土业务，商品混凝土存货中无产成品，只有少量的原材料。剔除商品混凝土业务影响后，经调整的存货周转率与同行业可比上市公司相比仍保持着一定的优势。

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  行业篇：

  问：请介绍一下RCP行业的市场前景。

  田玉波：当前现有城市地下排水管网已经不能够适应城市现代化快速发展和新型城镇化发展的需要，完善和扩建地下排水管网设施的功能需求紧迫。污水处理随着经济的发展需求逐步提升，城市排水管网建设将进入快速发展时期。

  政府和社会对城市地下管网建设的关注日益提升。我国将集中投资完善城镇供水设施，提升城市防涝能力。2013年国务院发布《关于加强城市基础设施建设的意见》，明确要加大城市管网建设和改造力度、加快污水和垃圾处理设施建设。《关于加强城市基础建设的意见》提出“在大中城市全面启动地下综合管廊，开展城市综合管廊试点”的要求，将推动用于市政综合管廊的新型混凝土涵管的研制与开发。2013年住房和城乡建设部印发了《城市排水（雨水）防涝综合规划编制大纲》，要求各城市编制并报送城市排水防涝综合规划。

  预计在未来一段时间内，政策的有利推动将带给城市地下管网建设巨大发展空间。

  问：贵公司在RCP行业中的地位如何？

  田玉波：排水管市场厂家众多、竞争激烈，企业在行业中的地位取决于企业产品的创新能力，公司研发的JCCP管道目前已在北京广泛应用，取得了良好效果，公司将新产品向各个分、子公司推广，逐步确立分、子公司所在的区位优势。

  问：韩建河山的市场地位？

  任强伟：公司长期从事混凝土输水管道生产，为国内专业生产混凝土输水管道品种、规格最齐全的企业之一，多年来稳居我国PCCP行业第一梯队，在同行业内享有较高的知名度。公司成立即开始生产PCCP，PCCP总产量位居全国前列，产品覆盖北京、天津、河北、山西、陕西、安徽、河南、黑龙江、辽宁等省市。

  问：混凝土输水管道行业的上游行业及其状况如何？

  韩汾泉：混凝土输水管道的上游行业包括钢板、钢丝等钢材及水泥行业，在上游行业中，目前我国的钢材和水泥产量供应充足，总量处于产能过剩阶段，当前国内市场钢材、水泥等原材料供应充足，据国家统计局公布数据显示，2013年我国钢材产量约为10.68亿吨，水泥产量约为24.10亿吨，产量相对饱和，混凝土输水管道所需的绝大部分原材料均能得到满足。钢材行业和水泥行业的发展状况满足了混凝土输水管道生产对主要原材料的需求，同时为混凝土输水管道行业的进一步发展提供了保障。

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  发展篇：

  问：请介绍一下公司未来的整体经营目标。

  田玉波：公司以本次募集资金投资项目为契机，优化募投项目的区域布局，打造综合业务竞争力，进一步提升公司品牌，提高区域竞争优势。

  公司将继续以PCCP为主导产品，逐步拓展到以管道施工及新型建材产品制造为核心业务定位，包含研发、采购、运输及相关服务。

  在区域发展上，公司以京津冀为发展重点，同时将业务布局全面扩展到华北、中原、东北以及西部等地区，跟随水利建设行业发展规划，进一步完善公司区域布局。

  在产业链方面，公司将适时争取PCCP建设施工相关许可资质，为水利工程建设方提供全方位的一体化服务。公司将以现有业务为基础，适应水利工程建设方式的变化，适时尝试PPP经营模式，延伸公司业务的价值链。

  问：公司未来有何发展规划？

  田玉波：公司未来的发展战略是以东北、华中、西部为主要目标，在保持中原市场传统优势地位的基础上，覆盖东北地区，以中部的安徽、河南市场为腹地，依托在山西引黄工程的优异业绩和行业地位，以600km为半径，链式推进、衔接布局，进一步抢占以陕西、甘肃、青海为代表的西部市场。

  问：公司未来财务状况和盈利能力的趋势如何？

  魏良彬：公司管理层认为公司主营业务突出，盈利能力较强，随着经营规模的逐年扩大，市场开拓能力和抗风险能力不断增强。报告期内，公司不断提升业务承接能力，为实现公司总体发展目标提供了保障，预计公司财务状况和盈利能力将保持向好的趋势。

  发行篇：

  问：此次募集资金对实现公司业务发展规划有何作用？

  田玉波：本次募集资金投资项目有利于公司快速完善合理区域布局，保持稳定的市场占有率，项目实施符合公司的长期发展战略。

  本次募集资金的运用，将显著优化和改善公司财务结构，提升公司资本实力，有助于公司成长性和自主创新能力的增强，从而为公司未来发展起到积极和重要的推动作用。

  本次募集资金投资项目建成后，公司产能和销量将增加，营业收入和净利润也将相应增加，公司的持续盈利能力将大大增强。

  通过本次公开发行股票，使公司转为公众公司，有利于进一步完善公司的治理结构，为公司今后可持续、快速发展奠定良好制度基础。

  问：本次募集资金使用计划是什么？

  魏良彬：公司本次拟向社会公众公开发行人民币普通股3,668万股，募集资金使用总额为35,860.95万元，其中安徽预应力钢筒混凝土管（PCCP）和钢筋混凝土管（RCP）生产基地建设项目7275万元，河南预应力钢筒混凝土管（PCCP）生产基地建设项目7758万元，补充PCCP生产运营资金20827.95万元。

  问：您认为韩建河山股票未来潜力如何？

  于明礼：我们对公司的持续、稳定发展充满信心。股价是反映公司经营情况的指标之一，至于公司股票上市后的表现还要取决于二级市场的情况。