2024年5月全国建材主要产品月度市场平均价格
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2015年银行资产质量形势严峻
2014/12/31 09:44
来源：华夏时报编委冉学东
从民生银行股东大会传出的消息，明年商业银行资产质量不容乐观，但是直到今天大盘弱势盘整的情况下，商业银行还是以强势上攻苦苦支撑着大盘。可以说，没有商业银行的强势，就不可能有一个像样的大盘上涨，商业银行在这轮行情中始终起到了中流砥柱的作用。 ......
从民生银行股东大会传出的消息，明年商业银行资产质量不容乐观，但是直到今天大盘弱势盘整的情况下，商业银行还是以强势上攻苦苦支撑着大盘。可以说，没有商业银行的强势，就不可能有一个像样的大盘上涨，商业银行在这轮行情中始终起到了中流砥柱的作用。
但是现实情况却是商业银行明年的资产质量形势严峻，作为上市的股份制商业银行，民生银行是普遍公认的佼佼者，他们都承认明年资产质量的情况，则其他如四大行、城商行则问题就很严峻，必须引起决策层高度关注。
网上传出的消息是，民生银行在股东大会上表示，明年的资产质量情况不会太乐观。宏观经济的原因是，经济在新常态下行，实体经济没有根本向好的迹象，产能过剩、大气污染等产业的低迷情况仍将延续。明年风险管理形势比较严峻。民生承认明年的不良率和不良额还会微微上升，不会有好转。
去年和今年最容易引发不良的是民营企业、小微企业，尤其是钢贸贷和互保联保，最容易发生的地区是浙江、江苏、广东和山东等经济发达地区，不过这种性质的不良高峰已经过去，民生银行今年早些时候对钢贸贷做过处理，为鼓励某些客户还贷，还出台了优惠措施，到如今，民生的钢贸贷款表内外一共还有300亿，表内130多亿，今年加大处理钢贸不良，处理忘了上海的钢贸贷款。
商业银行的贷款在明后年必然体现在过剩产能和地方政府贷款方面。地方政府贷款方面，从今年10月份国务院发布43号文开始，政府开始真正动刀地方债，这个总体大约在20万亿的债务其实是中国宏观经济最大的风险之一，也是扭曲金融结构的主要元凶，是最大的期限错配和刚性兑付，也是中国经济结构转型最后的遗产，处理这个东西，需要高超的技术活。
最终方案是各省市政府负总责，把地方债进行分解，一部分转为地方正常发债解决，一部分转为引入社会资本，但是地方政府是要承担债务的，还有一部分则彻底要推向市场，这后一部分才是问题所在。现在地方政府正在甄别，哪些债务属于地方政府应该负责的，哪些要推向市场的，有关命运，因此推向市场的就很麻烦了，最近刚刚发生的乌鲁木齐和常州两地地方政府变脸的事件，其实恰好说明，地方政府还像打马虎眼，把一些本该属于市场的债务推给政府，很明显是受到了省级政府的叫停。
民生银行对地方债甄别的情况，可以做为整个银行业的参考，民生银行表示，由于各地方政府的态度不同，甄别进度也不同。今天为止，已经完成了大概80-90%的甄别工作。民生银行大约有60-70%是纳入政府预算的，剩下的还在与政府积极沟通。“即便不纳入预算，也没有什么可怕的。”
看来在商业银行中，不纳入预算的债务大约有30%到40%，这个量还是比较大的，而且股份制银行当时贷款时更加注重政府信用和资产质量，尤其是对政府的公益项目更加注重，不纳入预算的应该是最小的，那么我们可以推知城市商业银行和国有大行不纳入预算的贷款应该比这个数据应该更高。
由于这部分贷款推向市场，政府不做兜底，则在宏观经济严峻的形势下，这部分资产质量是很难保证的。因为这部分贷款的抵押品大多是土地，土地在房地产市场萎靡的情况下，价格正在持续下跌，需求非常弱，尤其是三思线城市房地产价格已经进入冰冻期，地方一旦撤出，这部分资产质量很难保障。
当然，关于产能过剩的问题，其实风险还没有真正凸显，这是由于产能过剩解决起来影响社会稳定，非常棘手，尤其是国有企业职工的社会保障问题，在煤炭和钢铁等大型企业这些现象存在非常普遍。今年高层提出了“一带一路”战略，主旨就是把过剩产能转移出去，在笔者看来这从长期来看当然是很好方法，而且中国有庞大的外汇储备做后盾，但是这是一个长期的过程，而且还要看瞬息万变的地缘政治格局，以及国际金融发展情况。而我们的过剩产能是过去的不合理的生产方式形成的，尤其是四万亿刺激更是雪上加霜，这部分量太大，总体上一带一路远水解不了近渴，或者杯水救不了车薪。解决过剩产能必然产生不良资产，就看哪个银行多，哪个较少而已。
其实，随着新兴国家经济尤其是中国经济需求的进一步疲软，贯穿今年市场一大现象是基础大宗原材料商品的大幅下跌，到目前这个行业的价格尚未见上涨的迹象，而石油价格更是还在寻底，这让中国采掘业雪上加霜。更随着经济的进一步下探，中国房地产市场中三思线城市的价格明年将更加探底，这对银行的资产质量会造成重大影响。
因此，此轮行情中，中国A股是在与基本面背离的情况下上涨，在没有明显的资金面支持的情况下就难以为继了，在坐稳3000点后，中国A股基本结束了价值修复的过程，而进一步的上涨，必须有政府的政策刺激，尤其是央行的降准降息等全面的政策刺激，否则上涨缺乏后劲。
编辑：王欣欣
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