7月国内市场钢价继续小幅下跌

  7月份，国内市场钢材需求增长缓慢，受钢铁产量下降、净出口量增加的影响，市场供需矛盾略有缓解，钢价降幅收窄。后期钢材市场供大于求的总体态势仍难以扭转，钢价将继续呈低位波动走势。

  国内市场钢价降幅收窄

  7月末，中国钢铁工业协会CSPI钢材综合价格指数为91.88点，连续第10个月低于100点，环比下降1.11点，降幅为1.19%，降幅较上月进一步收窄0.17个百分点；同比下降8.60点，降幅为8.56%。

  长材价格降幅大于板材。7月末，中国钢铁工业协会CSPI长材价格指数为92.94点，环比下降1.10点，降幅为1.17%；板材指数为93.36点，环比下降1.08点，降幅为1.14%。长材价格降幅略大于板材。与去年同期相比，长材指数下降9.51点，降幅为9.28%；板材指数下降6.85点，降幅为6.84%。

  主要钢材品种价格均有所下降。7月末，中国钢铁工业协会监测的8大钢材品种价格均继续下降，长材价格降幅收窄，板材价格降幅较上月有所扩大。其中，高线价格、螺纹钢价格和角钢价格分别环比下降48元/吨、24元/吨和39元/吨，中厚板、热轧板卷、冷轧薄板、镀锌板价格和无缝钢管环比分别下降59元/吨、17元/吨、61元/吨、44元/吨和74元/吨。

  钢材价格逐周回落。从各周情况看，7月份CSPI钢材价格指数继续呈现逐周下行走势。8月份第2周钢材价格指数跌至91.63点，继续小幅回落。

  国内市场钢材价格变化因素分析

  7月份，钢材需求继续增长，钢铁生产有所下降，国内钢材市场供需矛盾略有缓解，但总体上仍呈现供大于求的局面。

  宏观经济继续面临下行压力，钢材需求增长有限。据国家统计局数据，1月~7月份，全国固定资产投资（不含农户）同比增长17.0%，增速比1月~6月份回落0.3个百分点；全国房地产开发投资同比增长13.7%，增速比1月~6月份回落0.4个百分点；房屋新开工面积下降12.8%，降幅比1月~6月份收窄3.6个百分点。7月份，规模以上工业增加值同比增长9.0%，比6月份增速下降0.2个百分点；社会消费品零售总额增长12.2%，比6月份增速下降0.2个百分点；人民币新增贷款3852亿元，环比少增7000亿元；全社会用电量同比增长3.0%，增速比6月份回落2.9个百分点；全国铁路货运总发送量环比上涨1%左右，但同比下降了4.37%；制造业PMI（采购经理指数）升至51.7%，环比上升0.7个百分点，连续第5个月环比上升；PPI（生产者物价指数）同比下降0.9%，降幅连续4个月收窄。从总体情况看，宏观经济虽继续平稳运行，但仍承受下行压力，钢材需求增长有限。

  粗钢日产量明显回落，供大于求状况略有缓解。据国家统计局数据，7月份，全国生铁、粗钢和钢材（含重复材）产量分别为5975万吨、6832万吨和9476万吨，分别同比增长-0.6%、1.5%和3.7%；平均日产粗钢220.39万吨，环比减少10.58万吨，降幅为4.6%。另据海关统计，7月份全国出口钢材806万吨，环比增加99万吨，上升14.0%；进口钢材122万吨，环比增加9万吨，上升8.0%；净出口钢材684万吨，折合粗钢728万吨，环比增加96万吨，上升15.2%。按上述数据计算，7月份国内市场粗钢日均供给量为196.9万吨，环比减少13.0万吨，降幅为6.2%。从总体情况看，受粗钢日产量下降、净出口量上升的影响，国内钢材市场供大于求状况略有缓解。

  原燃材料价格继续回落，对钢价支撑作用减弱。7月份，钢铁生产用原燃材料价格继续回落。其中，进口铁矿石（海关）价格降至92.28美元/吨，连续第6个月下降，环比下降10.21美元/吨，降幅为9.96%；国产铁精粉价格连续第3个月下降，环比下降17元/吨，降幅为2.15%；炼焦煤和冶金焦价格连续第2个月环比下降，环比分别下降35元/吨和17元/吨，降幅分别为4.02%和0.98%；废钢价格环比下降22元/吨，降幅为0.98%，连续第3个月下降。原燃材料价格持续回落，使成本对钢价的支撑作用进一步减弱。

  国际市场钢材价格继续回落

  7月末，CRU国际钢材综合价格指数为161.6点，环比下降0.5点，降幅为0.3%，降幅较上月收窄1.3个百分点；同比下降4.0点，降幅为2.4%。（见图3、表5） 长材、板材价格均由升转降，长材降幅大于板材。7月末，CRU长材价格指数为174.6点，环比下降0.7点，降幅为0.4%；板材价格指数为156.1点，环比下降0.3点，降幅为0.2%。与去年同期相比，长材指数下降7.6点，降幅为4.2%；板材指数下降1.2点，降幅为0.8%。

  北美、欧洲和亚洲市场继续下降，但降幅均有所收窄。北美市场方面，7月末，CRU北美钢材价格指数为180.8点，环比下降0.1点，降幅为0.1%，降幅较上月收窄0.7个百分点。7月份，美国制造业PMI为57.1%，环比上升1.8个百分点。其中，新订单指数环比上升4.5个百分点，生产指数上升1.2个百分点，而库存和客户库存指数分别下降4.5和3.0个百分点。7月末，美国粗钢产能利用率为79.8%，比上年同期提高2.5个百分点。受前期废钢价格持续回落影响，7月份美国市场长材价格继续下降；板材品种价格也继续回落，但环比降幅有所收窄。

  欧洲市场方面，7月末，CRU欧洲钢材价格指数为150.9点，环比下降0.1点，降幅为0.1%，降幅较上月收窄1.1个百分点。7月份，欧元区制造业PMI指数为51.8%，环比持平。在欧洲主要国家中，德国PMI为52.4%，环比上升0.4个百分点；法国、西班牙和意大利的制造业PMI分别为47.8%、53.9%和51.9%，分别环比下降0.4、0.7和0.7个百分点。7月份德国市场长材产品价格由升转降，板材产品价格则继续下跌。

  亚洲市场方面，7月末，CRU亚洲钢材价格指数为159.6点，环比下降0.8点，降幅为0.5%，降幅较上月收窄1.0个百分点。7月份，日本制造业PMI为50.5%，环比下降1.0个百分点，其中新订单指数略有下降。韩国制造业PMI为49.3%，环比上升0.9个百分点，其中新出口订单指数环比微升0.1个百分点，已连续4个月低于50%。7月份远东市场热浸镀锌板价格保持平稳，其他品种价格有所下降。

  后期钢材市场价格走势分析

  随着“稳增长”政策措施效果进一步显现，预计后期钢材需求会有所增加。受钢铁产量增速回落、铁矿石价格止跌等因素影响，钢价有望止跌趋稳，但由于市场供大于求状况仍难以扭转，钢价大幅回升缺乏基础，将呈低位波动运行态势。

  国家稳增长政策将逐步显现，钢材需求会有所增加。第二季度以来，面对复杂的国内外形势，国家出台了一系列稳增长的微刺激政策，保持了整体经济运行的相对平稳。中共中央政治局在7月29日召开的上半年经济工作分析会上强调，要花大力气对不可持续、不平衡的国民经济进行改革和调整，钢铁行业也面临着转型发展、调整结构的紧迫任务。后期国家“稳增长”政策措施会持续发挥作用，钢材市场环境会有所改观，下游需求会有所增加。

  原燃材料价格降幅收窄，成本支撑有所增强。据中国钢铁工业协会监测，截至8月8日，中国铁矿石价格指数为326.20点，环比上升2.56个百分点，升幅为0.79%。其中，国产铁矿石价格为728.14元/吨，环比上涨0.12%；进口铁矿石价格为93.39美元/吨，环比上涨1.04%。焦炭价格也降幅收窄。国家出台《煤炭经营监管办法》，根据该《办法》的要求，禁止进口高灰分、高硫分劣质煤炭，将抑制煤炭价格进一步下滑。自9月1日起，国家上调非居民用天然气价格，也将增加企业燃料成本等。

  钢材库存继续下降，市场压力有所缓解。7月末，全国主要市场5种主要钢材社会库存量降至1303万吨，环比下降40万吨，降幅为3.00%，连续第5个月下降。截至8月8日，钢材库存进一步降至1281万吨，比上年同期相比下降224万吨，降幅为14.88%；与年初相比下降70万吨，降幅为5.15%；同2月末峰值相比，已累计下降了805万吨，降幅达到38.59%。（见表9）

  钢铁生产保持高水平，供大于求局面短期内难以扭转。据国家统计局数据，1月~7月份，全国生铁、粗钢和钢材（含重复材）产量分别为42249万吨、48076万吨和64723万吨，分别同比增长0.4%、2.7%和5.8%，比1月~6月增速分别回落0.1、0.3和0.6个百分点，比上年同期增速分别回落5.6、4.4和4.6个百分点。黑色金属冶炼和压延业固定资产投资额达2615亿元，同比下降8.3%，是连续第4个月下降。尽管钢铁产量同比增速大幅回落，但由于投资额仍然较大，还会形成新的产能，钢材市场供大于求局面难以扭转，钢价难以大幅回升。

  后期市场需要关注3个方面问题

  一是粗钢产量明显回落。产能释放能否得到有效抑制值得关注。7月份全国粗钢日产量为220.39万吨，环比减少10.40万吨，是今年初以来的最低水平。既有市场需求不旺，企业主动控制产量的影响，也有国家化解过剩产能，严格环保执法、加强淘汰落后产能工作的作用。后期有效控制产能释放仍是稳定钢材市场的关键因素。

  二是钢材出口大幅增加，增幅不可持续。1月~7月份，全国出口钢材4907万吨，同比增长36.9%。其中，7月份出口钢材又达到806万吨，环比增长14%。同时，出口钢材价格同比下降9.08%，进口钢材价格同比上升3.85%。钢材出口数量多、价格低，造成国际贸易摩擦增多，需要进一步优化品种结构。

  三是进口铁矿石增多，后期价格走势需关注。1月~7月份，全国累计进口铁矿石5.4亿吨，同比增长了18.1%。其中，7月份进口8252万吨，环比增长10.7%，远高于国内钢铁生产增幅。随着铁矿石市场价格逐步接近国产矿成本线，铁矿石价格反弹意向也很强烈，后期走势需要关注。