华新水泥跌超3%领跌水泥股 全年水泥需求或仍存下滑压力
水泥股跌幅居前，截至发稿，华新水泥（600801）(06655)跌3.24%，报6.86港元；亚洲水泥(中国)(00743)跌2.84%，报3.76港元；华润水泥控股(01313)跌1.81%，报3.25港元；海螺水泥（600585）(00914)跌1.65%，报20.8港元。
巴克莱料四大水泥股上半年业绩强劲
2014/08/06 11:15
来源：经济通
巴克莱发表研究报告指，预期国内四大水泥企业今年上半年业绩表现强劲，主要由于期内水泥价值上升4%至20%，以及成本下降1%至3%。该行预期，下半年水泥需求增长将改善至6%，主要由于基建工程加快及物业需求稳定带动。该行相信，停止再发水泥熟料生产许可将有助改善行业效率，因今年上半年熟料产能仅增长2%。......
巴克莱发表研究报告指，预期国内四大水泥企业今年上半年业绩表现强劲，主要由于期内水泥价值上升4%至20%，以及成本下降1%至3%。该行预期，下半年水泥需求增长将改善至6%，主要由于基建工程加快及物业需求稳定带动。该行相信，停止再发水泥熟料生产许可将有助改善行业效率，因今年上半年熟料产能仅增长2%。
同时，该行预期水泥行业将见更多整合，因大部分水泥企业正面对销量减少。即将踏入旺季(第三季末至第四季)，该行预期需求将会改善，预期短期水泥股表现强劲。该行调整多只水泥股预测及目标价。
该行下调安徽海螺水泥目标价5%至36.2元，以反映第二季水泥价格走势。但海螺仍为行业首选股份，因并盈利增长仍强劲，估计今年增长达30%，是其覆盖的水泥股中最高，而且海螺的资产负债表健康，良好的财务状况足以作进一步并购。予「增持」投资评级。
该行又下调中国建材目标价2%至6.68元，以反映下调今年水泥销量2%。该行指，虽然中建材母公司入选国企改革计划或令公司长远有转盈潜力，但因其融资成本及债务偿还负担高，维持其「减持」投资评级。
该行下调润泥目标价1%至5.79元，该行指，虽然上半年南中国水泥价格走势强劲，但忧虑销量呆滞及产能增长有限。该行维持其「大市同步」投资评级，忧虑其长远增长前景，因销量增长受限及无整合计划。
该行下调山水水泥目标价7%至3.06元，以反映辽宁及山东需求疲弱，该行仍忧虑此等地区的下半年水泥价格走势，因辽宁缺乏需求，而山东在上半年有新熟料产能投入。因此预期，山水水泥下半年水泥价格持平。此外，今年集团新熟料产能增长11%，或令集团平均销售价格受压。予「大市同步」投资评级。
编辑：何姝
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