福建水泥：2023年归属于上市公司股东的净利润亏损约3.23亿元人民币
营业收入约20.51亿元人民币，较上年度下降20.83%
上市公司债转股：福建水泥模式不宜复制
2005/02/18 00:00
来源：21世纪经济报道 若若
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福建水泥吃螃蟹
福建水泥(600802.SH)有望成为首家将公司债务转为股权的上市公司。2005年2月2日，该公司公告称，公司董事会同意以债权转股权方式将公司所欠中国建筑材料集团公司(以下简称“建材集团”)的5247.479529万元转为公司国有股，转股价格为2.84元／股，共转1847.704万股，余额1.69元以现金支付。
福建水泥系经福建省体改委(1992)114号文批准，由原福建水泥厂改制设立。经中国证监会证监发字(1993)51号文批复，公司于1993年首次向社会公开发行股票，并于1994年1月3日在上海证券交易所挂牌上市。通过历年送、配股，公司总股本由发行时的18780万股增加到28281.70万股。
公开资料表明，福建水泥与建材集团之间的这笔债务由来已久，1998年年底，福建水泥以承债式兼并原福建省顺昌水泥厂，当时福建水泥是福建省内最大的水泥生产企业，而顺昌水泥排名第二，在福建省政府的牵头下，福建水泥兼并了顺昌水泥厂。
“这有利于防止恶性竞争以及福建水泥做大规模。”福州至理律师事务所蒋方斌律师表示。
当时顺昌水泥厂背负的债务也转入福建水泥，因此有了这笔中央级“特种拨改贷”资金本息余额。2000年4月3日，财政部同意将福建水泥使用的这笔资金转为建材集团持有的国家资本金，并由其代行出资人职能。此后，福建水泥与建材集团就“特种拨改贷”资金本息转为资本金后如何作价折股进行了多次协商，但未能形成最终意见。2004年3月17日，建材集团将福建水泥诉至福建省高级人民法院，双方当事人自愿达成协议，同意以上方案。
福建水泥表示，以上折股置换事宜需报国资委等部门批准，且需提交公司股东大会审议通过。如上述转股事宜未能获准，董事会同意公司在确定未获批准后五年之内向建材集团分期返还5247.479529万元，并按银行同期贷款利率计付利息。
市场人士认为，试行债转股将使福建水泥总股本扩增了1847.704万股达到30129.4万股，这将会摊薄公司的每股收益、净资产。
福建水泥董秘林成潮向记者表示，相对于公司2.8亿的总股本来说，1847.704万股不会明显地摊薄股东的每股收益，而且从另一方面看，这个方案的实施可以降低企业负债，对企业的生产经营有积极意义。
分析人士指出，福建水泥债转股方案从本质上讲就是公司以2.84元每股的价格向建材集团发行1847.704万股国家股，用于偿还5247.48万元“特种拨改贷”本息余额，从这一点上讲应属于定向增发范畴。
非典型性意义
福建水泥的债转股颇为新鲜，业界关心的是，这种做法是否有普遍性？其他上市公司有类似问题，而且公司在遇到债务无法偿还时，是否可以将债务转换为股本？
福州至理律师事务所蒋方斌律师认为，福建水泥的债转股并没有普适性。
蒋方斌表示，国有企业在改制上市时候，对于这些问题在改制中都会给予解决，福建水泥1993年就上市了，1998年兼并顺昌水泥时，才产生了这笔拨改贷的负债。
“对于非上市公司来说，债转股的操作还是比较普遍的，但是对上市公司而言，进行债转股就要比较谨慎。”蒋方斌向记者表示。（中国水泥网 转载请注明出处）
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