73座煤矿停产！山西煤价上调，水泥成本承压

5月22日，山西省长治市沁源县通洲集团留神峪煤矿发生瓦斯爆炸事故。事故发生后，山西省立即启动煤矿安全整顿，多地煤矿陆续停产自查。有消息称，截至5月25日，全省共有73座炼焦煤矿停产自检，涉及年产能合计约7890万吨，日均减产近29万吨，多数煤矿自查时间3-5天。

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此次停产波及范围之广、反应速度之快，超出市场预期。长治沁源县是重灾区，25座煤矿停产，日减产10万吨以上，且复产时间待定；晋中市29座煤矿停产3天，吕梁市11座预计停产3至4天，临汾市10座待定。即便按最短停产周期计算，本轮累计减产量也将超过100万吨，而沁源县的复产进度才是真正的变量。

停产消息甫一传出，长治高硫无烟煤矿已率先调价：东掌煤矿上调40至50元/吨，含税价680元/吨；振兴煤矿上调40元/吨，含税价670元/吨；二矿、红星、辛呈、小河南等矿跟涨20至50元/吨。

煤炭是水泥生产的核心燃料，煤价每上涨100元/吨，水泥完全成本约抬升10至13元/吨。

对于利润率本就徘徊在盈亏线上的水泥企业，每吨几块钱的成本波动，可能就是盈利与亏损的分水岭。尤其当前国内水泥价格处于年内低位，五一节后水泥价格指数更是跌至开年以来最低。成本端上涨而价格端低迷，双向挤压之下，企业利润空间将进一步收窄。

整体来看，具备煤炭长协覆盖或自有煤矿的水泥企业，在此轮煤价上涨中受到的冲击最小。依赖现货市场采购的水泥企业，则几乎完全暴露于煤价上涨的冲击之下，抗风险能力较弱。