广东水泥圈最扎心的真相：我们不怕广西来货，怕的是不知道明天来多少

今天就掰开揉碎来讲：这么多年压制广东价格难以走高的核心，并不是广西的货源，而是货源的无序与不可预判。

两广水泥市场这么多年，我总结出一条很实在的规律：

市场上零星试探性的涨价，大多很难站稳。广东能够真正落地、持续稳住的涨价行情，始终和西江枯水期深度绑定。

行情启动没有固定的时间节点。

早的年份，9 月底、10 月中下旬就可以启动；晚的年份，就像去年，一直拖到 11 月下旬，价格才真正稳住。

行情来得早或晚，从来不看月份，要看实际条件。

受当年降水、大藤峡与长洲枢纽调度、船闸通航效率多重因素影响，枯水期来得早，涨价就来得早；枯水期延后，行情也会跟着顺延。

一、广东水泥圈最扎心的真相：不怕广西到货，最怕 “无序到货”

长期以来，广西水泥、熟料顺着西江流向广东，已经是常态化的流通格局。

广东从业者心里都明白：广西货流入是常态，我们并不惧怕广西货源进入本地市场。

产能、产量、流通规模大家心里大致有数，正常的到货量，市场完全可以消化、预判和博弈。

广东真正头疼的，是无序。

是你无法预判明天江面会涌进来多少货，到货量没有底数。

而丰水期，恰恰就是这种无序供给的集中爆发期。

丰水期水位充足，船闸通行顺畅，没有通航制约，广西水泥、熟料可以大批量、潮水般涌向广东，供货没有上限，节奏完全失控。

面对这样无序的供给冲击，就算广东本地企业挺价意愿很强、协同做得再好，涨价也很难维持。

这也是近几年，丰水期的涨价大多昙花一现、屡屡落空的根本原因。

二、枯水期，西江形成巨型水上蓄水池

进入枯水期之后，水位下降，航道条件受限，船闸通行效率下降，西江沿线船舶便会出现大规模积压。

结合一线实地观察：

枯水期峰值阶段，西江各大闸口待航船舶大概在 3500 条左右。

按照行业长期流通结构保守估算：

堵船的时候，运输水泥和熟料的船舶约占待航船队的 1/4；

枯水期吃水受限，单船平均载重大概 2000 吨上下。

综合推算：

西江江面高峰期，大概可以滞留水泥 + 熟料 170 多万吨左右的货量。

这 170 多万吨货物，相当于从广西工厂仓库，整体转移滞留到江面上，形成一座庞大的水上蓄水池。

对广西厂家：厂区库存得到转移释放，库存压力下降，也就没有低价清库出货的迫切动力，区域更容易形成挺价共识。

对广东市场：船闸每日定量放行，货源有序下泄，到货量变得可控、可以提前评估。

不再是盲盒式到货，市场才具备挺价、涨价、稳价的基础。

（注意：这批水泥、熟料并没有消失，总量没有减少。

只是从厂区仓库，暂时滞留在江面上，仅仅改变了向下游的到货节奏。

把丰水期毫无节制的集中倾泻，转化成枯水期分批匀速输送，这就是西江 “水上蓄水池” 的核心意义。）

由此也能解释大家的疑惑：为什么这两年，就算到了枯水期，广东涨价也越来越难？

早些年船闸调度还没有如今这么高效精细，每到枯水期，西江经常出现长时间大规模堵船。

江上往往积压百万吨级别货量，蓄水池蓄得很充分，供给约束很强，广东涨价成功率很高，江上蓄货规模和涨价成功率呈正向关系。

但最近几年，西江全流域联合调度不断优化，通航效率大幅提升。

同样处在枯水期：

高峰待闸船舶数量逐年减少，船舶滞留时间不断缩短，江上能够锁住的货量一年比一年少。

蓄水池蓄不满、锁不住，供给约束被明显削弱。

即便进入枯水期，广西货源依旧可以持续快速运往下游。

无序供给冲击依旧存在，这就是现在枯水期涨价也容易失败的深层原因。

三、三重条件叠加，才会诞生真正可持续的稳涨行情

1、船闸限流带来的供给约束（最核心）

只有枯水期大规模滞货，拉长流通周期，才能削弱广西低价货源无序冲击。

但随着通航效率持续提升，这一条最有力的稳价逻辑，效力正在逐年减弱。

2、四季度下游需求托底

华南四季度降雨偏少，工地集中赶工，搅拌站实际需求环比抬升。

有真实需求承接，涨价才有底盘；脱离需求支撑，任何涨价都是空中楼阁。

3、企业年底修复利润的诉求

今年两广水泥价格持续低位，行业整体盈利压力很大。

到了年末，各家企业诉求趋于一致，都希望抓住窗口期修复行情，弥补全年损失，互相杀价内卷的情况会明显减少。

四、厂家和贸易商该如何把握行情

做行情判断，不要再死板盯着日历和月份。

涨价与否，重点要看：西江水位、闸口堵船情况、江上整体蓄货体量。

枯水期来得早，行情就启动早；枯水期往后推，行情也跟着延后。

去年行情拖到 11 月下旬，本质就是枯水期姗姗来迟。

认知也需要更新：

船闸通行越来越顺畅，西江天然自带的行情调节能力正在逐步弱化。

以后不会再有 “一到枯水期就必然涨价” 的简单行情。

丰水期的涨价大多只是试探；只有西江蓄水池真正锁住货、理顺流通节奏，广东的涨价行情，才谈得上真正站稳。