水泥行业还要“熬”多久？

“预计至少还要再熬三年。”近日，一水泥企业负责人在与中国水泥网交流时，用这样一个“熬”字概括了行业当下的处境。在他看来，未来三年，竞争力不佳的企业将陆续被淘汰出局，而存活下来的企业，无论走重组还是转型之路，方向都已逐渐清晰。

这番判断并非危言耸听。事实上，从需求、价格到利润，水泥行业各项核心指标仍在加速恶化，“熬”字背后，是一场尚未见底的深度调整。

行业寒冬尚未见底

2026年上半年，全国广义基建投资同比下降2.4%，降幅较2025年扩大0.9个百分点，房地产开发投资完成额同比下降18%，降幅创下历史之最。两大需求引擎同时失速——地产深度探底拖累用量走低，基建由正转负支撑乏力，水泥需求延续下滑态势。1—6月，全国水泥产量仅7.36亿吨，同比下降8%，创十七年同期新低。预计2026年全年水泥产量或在15.7亿吨左右，同比降幅7%上下。

30多亿吨水泥产能面对不足16亿吨水泥需求，供需严重失衡，前所未有。而供需严重错配之下，水泥价格持续探底。2026年上半年，全国水泥价格低开低走、一路探底，跌至近年来同期最低水平，至今跌势未止。截至6月底，全国水泥价格指数录得287.08点，较年初下跌7.9%，同比下跌15.4%。

若按照当前形势下去，主导企业在市场协同和控产问题上达不成共识，水泥价格持续下跌，2026年或成为本轮下行周期的盈利底部，全行业进入亏损状态。如若亏损困局能够倒逼企业主动加大力度控产保价，价格出现一定程度回升，行业有望摆脱整体亏损局面，但也困难重重。

淘汰是阵痛，更是行业“必经手术”

每一家倒下的水泥企业背后，都连着大量员工的生计和地方经济的牵连，令人唏嘘。行业洗牌从来不是冷冰冰的数字游戏，每一笔亏损、每一次停产，都关乎千家万户的饭碗。

但必须正视的是，据行业统计，水泥熟料实际产能超出备案产能约40%，这部分产能长期游离于行业管理、行业调控、市场调节之外，成为长期以来导致产能治理政策效果不显、市场调节难以生效、产能严重过剩问题难以解决的根本原因。部分企业长期靠超产打价格战、低于成本价抢单，把恶性竞争当竞争力——这种企业被淘汰，恰恰是行业之福。

头部企业通过兼并重组优化布局，中小企业在资金和成本压力下退出或被整合。“扶优汰劣”的产业整合路径，正是行业走向高质量发展的必经之路。

水泥行业仍具不可替代价值

尽管形势严峻，水泥行业依然有其存在的必要性和意义。城市更新、水利管网、能源基建、交通枢纽——每一个重大基础设施项目都离不开水泥。

更重要的是，行业并未躺平。绿色低碳转型、超低排放改造、协同处置城市固废、海外产能布局……水泥行业正在重塑产业内核。

冬天终会过去。当产能出清到位、供需重回紧平衡、行业集中度进一步提升，留下来的企业将迎来一个竞争更有序、利润更健康、发展更可持续的新周期。

熬过去，不是苟活，而是为了重生。