价格迎来年内低点 山东水泥行情或将底部反弹

2026年1-4月，山东水泥产量2660.7万吨，同比降幅约10个百分点，高于全国8.6%的平均水平，山东个别企业水泥产量降幅超过15个百分点，供需矛盾较为突出。

供给方面，当地企业表示，山东省水泥熟料产能利用率已降至约50%。仅中联水泥和山水水泥两家头部企业的总产能，即足以满足全省水泥需求；反过来同样，若两家全面停产，省内其余企业合计产能亦可覆盖市场需求。

受供需矛盾加剧影响，加之某内部企业市场行为与行业多数企业背离，且外部水泥冲击严重。今年以来山东水泥市场价格下行压力加大，价格跌至年内低点，不少企业处于亏损状态。

需求方面，今年市场端的一些客观情况，也加剧了需求端的压力。一方面，传统工程项目较往年明显减少，资金到位率低，大量项目无法按期启动。另一方面，自去年10月以来山东及长江以北地区降雨量明显偏多，旺季施工条件恶化。再次，地方政府财政紧张，专项债资金主要用于化解存量债务，真正流入工程项目的比例不高。最后，房地产市场需求已基本饱和，山东城市建设和城镇化率提升空间有限。

需求疲软叠加社会粉磨站的低价竞争，使价格企稳更加困难。

上述企业表示，近期煤炭价格明显上涨，加上市场价格低迷，企业经营压力极大，近期价格有望迎来回调。