1.25水泥晚报：2025年19家公司股东回报规划；超百家房企入局代建市场；2024年A股公司预亏减持风险
1、 2025年已有19家上市公司披露股东回报规划 积极分红成“长期承诺”
截至1月24日，19家上市公司披露2025年起的股东回报规划。上市公司着眼长远发展等作出未来三年利润分配安排，多家行业龙头作出高比例“分红承诺”。不少公司在盈利且满足条件下将现金分红，有的规定了最低比例。如中国神华2025 - 2027年每年现金分红不少于归母净利润65%等。还有公司附带差异化现金分红政策，在保证最低比例基础上，将依经营情况提升比例与投资者共享发展红利。
2、 超百家房企入局代建市场 转型轻资产模式提速
房地产深度调整下，超百家房企涉足代建业务转型轻资产。2024年不少房企成立代建平台，规模化拓展。代建虽从蓝海变红海，但相比重资产开发有优势，成为房企转型重点。当前市场竞争激烈，仅不到一半企业代建业务有规模利润贡献。不过，政府代建、商业代建等领域仍有发展空间，政策推动政府代建发展，商业代建委托方多元化也有潜力，代建市场前景广阔。
3、 2024年A股多家公司预亏及减持风险
2024年多家A股上市公司发布重要公告。ST交投子公司失信，庚星股份等公司年报披露后可能被实施退市风险警示。多家公司如*ST金科等预计2024年净利润大幅亏损，酒鬼酒等公司预计净利润同比大幅下降。还有爱婴室等公司股东计划减持股份。整体来看，这些情况使得市场情绪偏向悲观，投资者需谨慎关注这些净亏损、退市风险、减持相关的风险。
4、 上峰水泥：公司混凝土原材料主要有水泥、砂石、骨料、其他材料、外加剂等
上峰水泥（000672）的混凝土原材料包含水泥、砂石、骨料、其他材料、外加剂等。以原材料成本为100%，水泥约占32%、砂石骨料约占55%、其他材料约占8%、外加剂约占5%。其中水泥和部分骨料为自产，砂石和其他原材料外购，成本受前端成本和外购价格影响。该公司2023年混凝土营收占比不超3%，业务规模小，竞争对手主要是同一生产区域内的同行企业。
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