水泥业或第四季现复苏

　　内地水泥公司接连发出中期业绩预警，踏入第三季传统淡季，水泥价格持续转弱，预期要到第四季才能见季节性复苏，价格最多可以增加10%至15%,或30至40元人民币一吨，除非价格升幅多于预期，否则相信股价不会跑赢大市。

　　虽然内地放宽调控，但是关注水泥行业产能过剩的问题，根据近日调查，海螺、华润水泥、中建材、山水水泥及A股上市的塔牌水泥计划兴建6条超大型的生产线，日产能达1万至1.2万吨，全部生产线都不包括在中央的批准名单之内，意味中央于2009年下令要停止审批水泥业新建产能的措施已经失效，地区政府的投资冲动主导，令到水泥企业很容易能扩展产能。

　　海螺第二季的销量按季升40%,但是每吨的毛利下跌10至15元人民币，管理层预期第三季销情会更差，而第四季会季节性反弹，不过之后水泥的需求仍然有很大不确定性，中建材预期，第二季的毛利会胜首季，相信南方的水泥价格稳定，不过主要营运地区的售价下跌，管理层又指北方的水泥价每吨上升10至15元，不过只占整体销售的10%至15%。

　　华润水泥的销量按季增33%,毛利维持在每吨60至70元，料第三季销情续弱，但管理层对第四季看法正面。

　　金隅是唯一一家水泥股未发盈警，销量按季大致持平，至于毛利预期会由第一季的30元人民币，升至40-50元人民币，管理层对下半年的水泥行业前景审慎，而物业业务的预售情况良好。

　　中材的销量按季增25%,毛利每吨升15元人民币，预期踏入第三季的销量及利润率按季持平，但是工程业务板块响警号，有工程录得亏损。

　　亚州水泥的销量按季增50%,但毛利每吨下跌10元人民币，管理层预期第三季毛利率会按季持平，但是由于属淡季故销量会下跌，期望第四季需求改善。