华新水泥跌超3%领跌水泥股 全年水泥需求或仍存下滑压力
水泥股跌幅居前,截至发稿,华新水泥(600801)(06655)跌3.24%,报6.86港元;亚洲水泥(中国)(00743)跌2.84%,报3.76港元;华润水泥控股(01313)跌1.81%,报3.25港元;海螺水泥(600585)(00914)跌1.65%,报20.8港元。
水泥配置三个思路:首推6-8月仍相对旺季可提价华北东北区域冀东水泥、亚泰集团、金隅股份;西北板块推荐水泥价格下跌时间长已经见底祁连山、宁夏;3季度即将见底华东江西水泥、华新水泥、海螺、巢东。亚泰集团旺季涨价和券商银行主题首买品种看35%以上空间。......
(1)18日国务院总理温家宝指出,要贯彻稳中求进的总基调,坚持实施积极的财政政策和稳健的货币政策,把稳增长放在更加重要的位置。扩大建材下乡试点范围,增强消费对经济增长的拉动作用。推进“十二五”规划重大项目按期实施,尽快启动一批事关全局、带动性强的项目。(2)18日《铁道部关于鼓励和引导民间资本投资铁路的实施意见》,“鼓励和引导民间资本依法合规进入铁路领域。(3)22日中证报《重大基建投资项目审批提速,中央预算或提前到位》报道有关方面已被要求在6月底前上报今年全部投资计划,项目审批将加速,与此相关中央预算资金有望提前下拨到位。力挺基建投资上半年审完全年计划。
水泥在2005年和2008年和2010年见底回升周期里面,无一例外都是政策放松刺激后面需求和股价进入上升通道。但此之前盈利和价格代表的基本面处于下滑通道当中,这个时期的水泥投资具有三个特点:一是更具有主题性投资的意味,预期政策放松和刺激投资主题;二是因为受政策压制盈利下滑估值相对较高,且即使政策放松则业绩改善也不会很快,因此首先抬升的是水泥估值,低盈利周期高估值溢价;三是哪里预期先见底哪里给予了更高的预期和估值。稳定提升者亦给予了很高的溢价空间。如上半年涨幅最大主流水泥为亚泰集团、祁连山、江西水泥等,亚泰高盈利可持续、祁连山1季度见底、江西水泥代表的华东预期3季度见底,水泥价格从最高600跌倒目前300左右,想象止跌回升的巨大空间赋予了目前更高的估值,给予弹性估值。但实事求是的是基本面仍有压力3季度淡季,市场一致预期的EPS也未有充分下降或仍有下调的空间,3季度或许可以确立本论周期底部。
水泥两碗面基本面和政策面,整个全年都是两个因素在角力,两个要有一个相对更给力才有阶段行情、都不给力则木有行情,两个都给力那就是趋势大行情,目前是基本面不给力、政策面有刺激预期,短期反弹人心所思啊。预期6-8月为本轮周期股价和基本面的底部,4季度开始到明年上半年进入下一轮周期上升阶段,但无疑是缓慢和克制的。水泥配置三个思路:首推6-8月仍相对旺季可提价华北东北区域冀东水泥、亚泰集团、金隅股份;西北板块推荐水泥价格下跌时间长已经见底祁连山、宁夏;3季度即将见底华东江西水泥、华新水泥、海螺、巢东。亚泰集团旺季涨价和券商银行主题首买品种看35%以上空间。
编辑:zhangle
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水泥股跌幅居前,截至发稿,华新水泥(600801)(06655)跌3.24%,报6.86港元;亚洲水泥(中国)(00743)跌2.84%,报3.76港元;华润水泥控股(01313)跌1.81%,报3.25港元;海螺水泥(600585)(00914)跌1.65%,报20.8港元。
上峰水泥融资融券信息显示,2022年6月8日融资净买入175.91万元;融资余额3.52亿元,较前一日增加0.5%。
瑞信下调海螺水泥股份目标价,由51港元降至50港元,评级维持“跑赢大市”,并调低集团今明两年盈利预测分别3.9%及4.4%,以反映受疫情封城影响令销量假设下降。
这背后煤炭价格的大幅上涨无疑是主要原因,但普遍存在的销量下滑也是利润下滑中不可忽视的因素。
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