我国生产资料市场一季度走稳 二季度将回升

　　一季度，国民经济增速继续回落，但出现趋稳迹象，与此相应，生产资料流通规模增速继续减缓，但依然保持适度增长水平。总的来看，市场运行呈现规模增势缓中趋稳、供需差率有所下降、市场价格稳中回升、行业结构出现改善的基本特征。

　　从后期走势看，中国制造业采购经理调查（PMI）指数显示，今年前3个月制造业PMI及生产指数、新订单指数均保持在扩张区间，且呈现连续4个月回升之势；从国际环境看，JP摩根全球制造业PMI以及生产指数连续4个月保持在50%以上，表明整体上全球制造业呈现稳步复苏之势，尤其是美国的复苏态势更为稳健。

　　据此判断，二季度我国生产资料市场发展企稳回升的可能性较大，生资价格也将继续保持2、3月的升势，但涨势整体上温和可控；同时也预示着宏观经济缓中趋稳、稳中回升的基本走势。

　　规模增势缓中趋稳

　　据初步统计核算，一季度，全社会实现生产资料销售总额11.3万亿元，按可比价格计算，同比增长12.1%；社会物流总额38.6万亿元，同比增长10.9%。两个指标增速均在10%以上，虽然较去年同期继续较大回落，回落幅度3个百分点左右，但同1~2月份相比，均出现0.1个和0.3个百分点的回升，反映出市场发展缓中趋稳，继续保持较快增长。

　　从前3个月的走势看，生产资料流通与物流市场呈现缓中趋稳这一走势是与国民经济发展相协调的。主要体现在与GDP增长相协调，一季度GDP增速为8.1%，从而，生产资料销售总额与GDP的弹性系数为1.49，继续保持在1.2~1.6的最佳区间范围内。

　　市场价格稳中回升

　　整体上，3月份生产资料市场价格继续保持稳步回升趋势，当月环比上升0.6%，这是自去年9月份以来，市场价格连续第二次出现环比上涨。从监测的大类品种看，黑色金属类止跌回升，汽车及有色金属类转升为降，原煤和建材类产品继续回落，成品油、木材和机电产品维持上扬，而化工产品与上月基本持平。

　　从国际市场看，3月份，大宗商品进口价格继续保持下降趋势，但降幅收窄，一季度整体呈现持续下行走势，1~3月累计比年初价格下降3.1个百分点；而出口价格本月环比出现大幅下降，一季度整体上表现为震荡中小幅上扬，1~3月累计比年初价格上升2.0个百分点。

　　从制造业购进价格指数来看，今年以来，该指数一直呈现回升之势，预示着生产资料价格将保持目前上扬趋势。3月份，该指数为55.9%，比上月回升1.9个百分点。从行业来看，石油加工炼焦业、木材加工及家具制造业、化学原料和化学制品制造业等19个行业高于50%；化学纤维制品和橡胶塑料制品业、通用设备制造业行业低于50%。

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　　市场运行存在五大问题

　　整体上，一季度生产资料流通与物流市场发展是与宏观经济形势相一致、相协调的，但仍存在以下突出的问题需要关注。

　　第一，市场需求增长不充分。今年以来，主要生产资料市场需求仍然延续去年逐季持续回落的走势。据对30种主要生产资料按可比口径统计计算，一季度，市场总需求（包括国内市场需求+出口）同比增长4.7%，增速较去年同期回落7.4个百分点，较去年全年回落4.5个百分点，增速甚至低于2008年、2009年经济危机阶段。

　　从制造业PMI指数看，一季度，制造业生产指数平均为54.2%，接近去年同期水平，而新订单指数平均仅为52.2%，低于生产指数2个百分点，也低于去年同期2.4个百分点。因此，从目前情况看，保持需求适度增长，对于稳定供需形势和维持行业可持续发展意义重大。

　　第二，经济运行的物流成本偏高。当前工业企业效益下滑，一大重要原因是经济运行的成本偏高，突出地表现在物流成本偏高，其中尤其值得注意的是，社会物流总费用增速高于社会物流总额增速。初步核算，1~3月社会物流总费用约1.9万亿元，同比增长12.2%。社会物流总费用与GDP的比率较2011年的17.8%上升0.1个百分点，与美日等发达经济体8%~10%的物流费用率差距依然较大，反映出降低成本尤其是物流成本是提高经济运行效率和企业效益的当务之急。

　　第三，小企业发展仍然困难。从制造业小企业PMI指数来看，该指数自去年10月份以后一直波动运行，显示出小企业尽管受到相关部门的高度关注和支持，发展信心仍显不足。在市场需求不旺、资金层面偏紧，价格受刚性成本支撑仍在高位徘徊的背景下，中小企业发展面临诸多困难，具体表现为“两高两难”。伴随着石油等能源、资源价格上涨以及人力成本提高，小微企业生产经营成本剧增，同时，税费过高、融资问题仍未得到有效缓解，用工结构性矛盾将导致企业招工难。

　　第四，通胀压力仍有所积蓄。从制造业PMI购进价格指数来看，今年以来，回升势头较为突出。1月回升2.9个百分点，达到50%；2月又回升4个百分点，达到54%；3月继续攀升，达到55.9%。值得关注的是，当前制造业购进价格指数上升，已成为全球性现象。今年以来，全球制造业购进价格指数重回50%以上，2月份为56.6%，环比上升4个百分点；3月份购进价格指数继续上行，达到57.0%。虽然该指数同2011年一季度相比仍属温和，但已触及最近8个月以来的高点，显示出通胀压力上升。从受调查的30个国家或地区来看，几乎全部呈上升之势。

　　第五，企业效益出现下滑。据对重点生产资料流通企业统计调查资料，1~2月生产资料流通企业效益明显下降。其中，利润总额同比下降17.3%；销售利润率下降到1.80%，较去年同期下降0.67个百分点，较去年全年下降0.34个百分点。长期以来，生产资料流通行业盈利能力一直偏低，现在受市场需求不足、成本上涨影响，又出现下降，将使行业发展的困难增加，降低发展的质量和水平。

　　二季度市场供需增速将加快

　　根据中国采购经理指数（PMI）调查资料，3月份制造业PMI为53.1%，较2月份回升2.1个百分点，较去年12月份回升2.8个百分点，呈现4个月连续回升之势；3月份非制造业PMI为58.0%，尤其是建筑业商务活动指数和新订单指数均保持在高位。制造业与非制造业PMI走势均表明，尽管当前生产资料市场发展仍处于回落态势，但二季度该趋势有望得到逆转。

　　从国际环境看，3月份全球制造业PMI为51.1%，连续4个月保持在50%以上，由此表明，整体上全球制造业呈现稳步复苏之势，尤其是美国的制造业PMI继续上升至53.4%，实现连续32个月扩张，反映出美国经济复苏基础比较稳固、复苏前景较为明朗。其他主要国家中，3月份除欧元区该指数有所下降、经济复苏仍存在较大不确定性外，日本、英国、巴西、印度、俄罗斯等国家的PMI指数均保持扩张区间，并且走势较为稳健。国际经济形势向好转变将对拉动我国出口、改善经济发展的外部环境具有显著作用，预示着我国出口低迷的逆境在二季度也可能会得到改善。

　　据此判断，二季度，生产资料市场供需增速较目前将有所加快、且朝着更加均衡的态势发展，价格也会继续保持2、3月份的升势，但涨势整体上温和可控。