中国水泥网2024年5月行情月报
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宁夏水泥价格仍未见底 协同意识薄弱
2012/03/15 00:00
来源：中信证券
2011年，宁夏地区新投产4条生产线，合计熟料产能为275万吨，同比增长20%，新增产能压力巨大。宁夏人均熟料己突破4吨，目前基建设施发展潜力不大。......
2011年，宁夏地区新投产4条生产线，合计熟料产能为275万吨，同比增长20%，新增产能压力巨大。
总产能达到2300万吨，基本上没有落后产能，所以淘汰空间也不大。同时，去年外销比例也是大幅降低，从之前的15%下降至去年的8%左右，主要是由于周边的陕西（陕北）与甘肃（平凉）产能增长较快，价格更低。去年，海螺水泥在甘肃平凉地区又投产一条5000t/d生产线，为了抢占市场，直接大幅降价影响到固原，最后对银川价格形成冲击，导致宁夏地区水泥价格整体下一台阶。
2011年宁夏地区需求只有1500万吨，同比增速仅为6.5%。去年下半年开始，基建和地产投资均有明显放缓。
供给方面，2012年宁夏地区预计仅有2条生产线投产，均为公司自有生产线，新增产能压力有所下降。
另外，还有英力特的一条2500t/d电石渣水泥线在建（去年10月份动工），具体投产时间未知。虽然2009年的38号文对新建线审批起到了一定的作用，但并未杜绝，主要是循环经济和等量淘汰两个政策为新建线审批打开了寻租空间。
需求方面，预计2012年宁夏地区需求不会太好。首先是人均熟料己突破4吨，目前宁夏地区基建设施发展潜力不大。高速公路己基本完成，未来基建只能看高铁。短期重大的基建工程没有存续项目，目前有两条高铁线在规划中，分别是银川到西安，和银川到北京，但尚无批复迹象。但值得注意的是，即使高铁线批复，对水泥的耗用量不一定比高速公路多，主要因为西北地区属于平原，不需要打太多的基座。其次，地产（占宁夏水泥需求的20%）受宏观调控政策影响，目前交易清淡，但房价依然坚挺，开发商建房积极性很差，今年的地产工地明显比以往少很多。例如，贺兰山路以前是银川开发最火的地产板块，但今年动工很少。去年保障房不错，今年还要看政策和资金情况。
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