华新水泥跌超3%领跌水泥股 全年水泥需求或仍存下滑压力
水泥股跌幅居前，截至发稿，华新水泥（600801）(06655)跌3.24%，报6.86港元；亚洲水泥(中国)(00743)跌2.84%，报3.76港元；华润水泥控股(01313)跌1.81%，报3.25港元；海螺水泥（600585）(00914)跌1.65%，报20.8港元。
高铁、保障房令水泥股集体暴跌
2011/08/29 00:00
来源：理财周报
一个月的时间，部分水泥股已经跌去近三成，这与很多机构设想的似乎大不相同，在中期策略中他们大多对水泥板块强烈看好，而现在已经有基金公司失去信心，提前撤退。......
“近段时间，华夏基金研究员对水泥股进行密集调研，他们的情绪是相对悲观的。”某业内人士向记者透露。
一个月的时间，部分水泥股已经跌去近三成，这与很多机构设想的似乎大不相同，在中期策略中他们大多对水泥板块强烈看好，而现在已经有基金公司失去信心，提前撤退。
高铁投资放缓、保障房数量减少，一个个被认为是水泥股后期业绩支撑的因素逐渐消失，券商研究员纷纷表示目前状况“看不懂”，不敢妄下结论。
水泥股暴跌抉择：华夏减仓，其他基金陷入两难。
去年下半年至今年初，看好水泥股的投资者越来越多，而基金在水泥板块的介入也越来越深，其中典型代表是华夏基金。
伴随着股价的上涨，进入水泥板块较早的基金在板块内的收益基本都好于大盘走势。然而由于内外诸多不利因素，部分水泥股股价4月份开始掉头往下，这对于后期进入水泥板块的基金来说无疑是当头一棒。
水泥板块政策变化太快，很多前期对于板块一直看好的基金公司此时不知何去何从，相比之下在水泥板块仓位最重的的华夏基金已经意识到风险的存在，可能已经将撤退付诸行动。
基金二季报显示，华夏基金在今年二季度延续了前期看好水泥板块的思路，进一步加大了对水泥股的布局力度。
以冀东水泥为例，根据公司半年报，华夏旗下三只基金进入公司前十大流通股东名单，其中华夏优势和华夏红利分别增持冀东水泥1258.88万股、118.48万股，成为公司第四大和第六大流通股东，而华夏盛世也新近871.95万股，成为公司第九大流通股东。
此外华夏旗下基金重仓的水泥股还有江西水泥、天山股份、塔牌集团、巢东股份、赛马实业、海螺水泥、华新水泥、福建水泥以及亚泰集团。
虽然有基金公司的强势介入，但是水泥股在今年二季度后并没有向机构预想的方向发展，股价在四月份达到高点后开始不断下挫。
二季度末，在券商中期策略纷纷强烈看好下半年水泥板块的助推下，水泥股有所反弹。动车事故发生后，7月25日股市大跌，而水泥板块走在跌幅榜前面，之后进入长达一个月的下跌阶段。
山西证券分析师赵红告诉记者，“水泥板块已经连续几周资金流出最多，股价跌幅也是靠前，资金出逃现象已经很明显。”
“从我们了解的情况，应该是华夏在出货。”某不愿透露姓名的券商分析师告诉理财周报记者，“一方面华夏可能对于水泥股的预期在下降，另一方面可能也是因为华夏在水泥板块的仓位太高了，风险太高，不得不减仓。”
文章开头业内人士认为，华夏基金抛售水泥股并不意外，“这是调研后，对于板块判断的反映。”[Page]
如果此时抛弃水泥股，对于介入水泥股较早且获利颇丰的华夏来说并不艰难，而对于有些晚入场的基金公司来说此时杀跌并不简单。
“保持当前仓位怕水泥板块风险太高，股价进一步下跌；要减仓的话又不甘心，怕失去水泥股后期反弹带来的机会。”上述不愿透露姓名券商分析师指出了目前持有水泥股的基金公司进退两难的心态。
该分析师表示，很多基金公司并不十分看好水泥股，但是他们也没打算调仓，其中很大一部分原因是觉得其他板块也没有更好的投资机会。
水泥股繁荣程度还能持续多久？大多分析师研报给出的答案都偏向乐观，但是有位水泥行业研究员认为已经有迹象表明水泥股已经面临着严峻的考验，“华东地区即将迎来旺季，但是水泥价格反而降低了，可能预示着一线生产厂家已经感知到需求方面并不乐观，毕竟他们是对这些信息最敏感的。”
水泥需求预警，卖方被基金公司“绑架”不敢降评级
从券商研报中，很难读出水泥股块当前面临的困境，他们的研报中水泥板块形势仍然是一片大好。
但是理财记者和多位水泥行业分析师聊天发现，水泥板块或许并没有他们写得那么前途一片光明，甚至可以说他们很大程度上是被重仓水泥股的基金公司“绑架”了，不敢调低前期给予的高评级。
今年二季度后半段，水泥股开始下跌，然而只有少数券商对水泥股降低评价，尤其是在下半年水泥行业投资策略报告中，多数都是对水泥板块大力吹捧。当然，这和当时的政策面有一定关系，但是还有很重要的一个原因是基金公司加大了对水泥板块的布局力度，卖方分析师不得不维持甚至提高原有评级。
从记者接触的多位分析师来看，他们私下普遍的观点是，水泥板块供给方面因素相对确定，但主要风险在需求方面。从现在看来形势并不明朗，对整个板块走势还处于一个观望的态度。
上述不愿透露姓名的分析师透露，“听说有一个分析师试图调低水泥股的评级，最后被基金公司骂了。”
查阅券商研报发现，今年5、6月份，明确降低水泥板块评级的只有元富证券(香港)上海代表处的戴凯宇，他认为虽然2011年水泥供需似乎依然较好，但由于房地产调控、保障房成本控制以及华东市场未来价格不会长期高企等原因，调降水泥行业评级为中性。
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