[调研]水泥企业最新调研纪要（4.30）
4月中旬前后，长三角地区大面积推涨水泥价格，实际落实情况如何？中国水泥网水泥大数据研究院对浙江、江苏部分水泥企业进行调研，了解具体情况，主要内容如下......
华润水泥前景展望乐观
2011/08/26 00:00
来源：海通国际
华润水泥中期营业额按年增长97.3%至100.5亿元，毛利增135.2%至33.3亿元，综合毛利率升5.3%至33.1%，纯利更按年急增2.37倍至20.45亿元，优于市场预期。......
华润水泥中期营业额按年增长97.3%至100.5亿元，毛利增135.2%至33.3亿元，综合毛利率升5.3%至33.1%，纯利更按年急增2.37倍至20.45亿元，优于市场预期。
业绩理想主要受惠于新建及收购的生产线带动销量增长，产品的平均售价亦有全面上升。内地固定资产投资持续强劲增长，刺激水泥需求，期内公司共销售230万吨熟料及1,940万吨水泥，同比上升35.2%及75.5%。管理层预计，随着淘汰落后产能政策的持续落实及行业整合力度加强，将为公司创造更多的拓展机会。成本控制方面，主要生产成本的煤炭平均价格较去年同期上升15.7%，但集团已调整售价以抵销成本上升。期间，水泥、熟料及混凝土的平均售价较去年同期分别增加21.2%、19.4%及16.5%。
管理层表示第四季为行业的需求旺季，加上广西的限电影响，预计下半年的水泥价格及销售量均可上升，水泥价格下半年更有15%至20%的上升空间，全年销售量约5,000万吨。公司亦对保障房看法正面，截至6月底，全国保障性住房新开工超过500万套，超过全年目标任务的50%，预期大多数保障房项目将于11月底前开工，并推动房地产投资的持续增长，为水泥及混凝土提供持续稳定的需求。
基于行业前景看俏以及中期业绩理想，润泥仍然是水泥股中的理想选择，可考虑于现水平吸纳，目标上望8.5元，跌穿6.2元止蚀。
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