[调研]水泥企业最新调研纪要（4.30）
4月中旬前后，长三角地区大面积推涨水泥价格，实际落实情况如何？中国水泥网水泥大数据研究院对浙江、江苏部分水泥企业进行调研，了解具体情况，主要内容如下......
华润推进开发内蒙古 绝非最后一例
2011/07/03 00:00
来源：凤凰网财经 王晓明
华润水泥控股有限公司将开发内蒙古提上了自己的议事日程。华润出资2.4165亿美元，从高盛收购了内蒙古蒙西水泥40.6%的权益。尽管此笔交易是对内蒙古水泥行业的第一笔大规模投资，但绝不可能是最后一例。......
据外媒报道，中国政府将开发内蒙古提上了议事日程，这从《国务院关于进一步促进内蒙古经济社会又好又快发展的若干意见》的发布可见一斑。
国有水泥集团华润水泥控股有限公司也将开发内蒙古提上了自己的议事日程。华润出资2.4165亿美元，从高盛收购了内蒙古蒙西水泥40.6%的权益。
一位熟悉该行业的银行家表示：“此笔交易，意味着华润在恰当的时间、恰当的领域拥有了恰当的资产。”他补充道，作为该行业的大型国企，华润有着深厚的政府背景，这意味着这笔交易可能代表一种方向，将催生一系列类似交易。
通过一系列收购，华润已经在山西投资逾50亿元人民币(合7.73亿美元)，而山西曾被视为早先的“中国能源中心”。
根据区域振兴规划，中国政府将为把内蒙古打造成下一个“能源中心”，提供政治、产业、经济和金融支持。
2006年，高盛通过两种投资工具，首次获得了蒙西水泥不明数量的权益。该公司拒绝透露从此次交易中获益多少。
因为运输距离受到运输成本的制约，水泥行业是在区域市场、而非全国市场开展运作。银河证券行业分析师洪亮表示，如果某个公司想要进入一个新的市场，它只能在该地区拥有生产线，别无他选。
此外，由于新建项目需要时间和大量的初始投资，在当地拥有一家水泥生产线的最简单快捷的方法就是收购。
洪亮表示，据中国的行业监管规定，一家新水泥厂只有具备30年的矿产储备时，才能从当地政府获批。
中国的经纪商表示，上述价格对华润水泥来说比较划算。这家内蒙古水泥厂2010财年收入为4.48亿元人民币，按此计算，此次收购的市盈率还不到9倍，与华润水泥以往23倍的收购市盈率相比，显出相当大的优势。
全国范围的行业整合能为领军企业节约巨额成本、显著提高盈利能力，华润水泥是这场行业整合的一个重大受益方。
上述银行家表示，内蒙古的煤炭资源非常丰富，对华润水泥等大型企业颇有吸引力。他又补充道，煤炭在水泥生产成本中占到60%，多数大型水泥生产商都打算利用行业垂直整合的机会，实现煤炭、电力和水泥的综合利用。
尽管此笔交易是对内蒙古水泥行业的第一笔大规模投资，但绝不可能是最后一例。
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