[独家]长江流域影响水泥销售量价因素的分析

在作分析前，先罗列一些数据，作为备用：

1.水泥产量（约等于销量）

2000年到2012年分别是：5.97亿吨、6.61亿吨、7.25亿吨、8.62亿吨、9.70亿吨、10.69亿吨、12.37亿吨、13.61亿吨、13.88亿吨、16.46亿吨、18.68亿吨、20.63亿吨、21.84亿吨，2013年预计23.6亿吨。

2.历年全国城市住宅竣工面积/房地产开发竣工面积比较

2000年：4.76/1.41亿平方，占比37.52%

2005年：6.61/4.37亿平方，占比66.11%

2008年：7.60/5.43亿平方，占比71.45%

3.统计局数据：

2012年，房地产开发企业土地购置面积35667万平方米，比上年降低19.5%，土地成交价款7410亿元，下降16.7%。

2012年，商品房销售面积111304万平方米，比上年增长1.8%，比2011年回落2.6个百分点。

2012年，房地产开发企业房屋施工面积573418万平方米，其中住宅施工面积428964万平方米房屋新开工面积177334万平方米，其中住宅新开工面积130685万平方米；房屋竣工面积99425万平方米，其中住宅竣工面积79043万平方米。

4.新闻：

全国房地产新开工面积增速上行明显

2013-12-17南方都市报

数据显示，今年1-11月份，房地产开发企业房屋新开工面积181055万平方米，增长11.5%，其中住宅新开工面积131849万平方米，增长10%。其中11月份住宅新开工面积环比大增121.3%，同比增长54.4%

2013年全国土地出让金超3万亿。统计数据显示，截止到12月27日，2013年，全国300个城市土地出让金总额为3.04万亿元，已大幅超过去年，同比增长46.34%。

温州市区地产项目开发周期普遍缩短至4个月。在新一轮房地产新政重压下，全国知名昂起开盘周期普遍缩短。为寻求资金高周转，今年全国开盘速度较快的前10家房企，从拿地到开盘普遍缩短到8个月左右。但与温州房企相比，仍是不值一提。其中，…，开发周期不到4个月。

2013年全国商品住房销售面积至少将突破12亿平方米

社科院称2020年实现一户一房，人均住宅面积35平方米。

国家统计局日前发布报告显示，2012年，城镇居民人均住宅建筑面积32.9平方米，比1978年增加26.2平方米。

搜狐视频：金价创32年来最低遭抢，市民一小时买金一千万

5.中国历年出生人口统计

1946-1949年，平均1140万左右

1950-1959年，平均1700万左右，

1960年1402万

1961年949万

1962-1969年，平均2700万

1970-1979年，从2700万/年逐步下降到1715万

1980年-1989年，2250万左右

1990年到1999年，从2374万逐步下降到1827万

2000年到2011年，稳定在1600万左右

2012年反弹到约1800万（龙年）

已经过去的2013年，水泥行业与往年一样，价格和销量依然忽高忽低。很多人对下半年的行情并不乐观，结果四季度价格却飙升到相对的高位（与房价比、与国外同行比，还是低得可怜）。和过去一样，水泥行业在收获第四季度效益的同时，又在贪婪地规划着来年大干快上，图谋有个更好的收成。这样的图谋，结果大多是事与愿违，2014年，会是例外吗？在猜测之前，笔者试图对影响流域水泥销售量价的因素作浅陋的分析。

影响因素一：季节性的影响

基建项目进度的季节性不平衡，决定了不同季节的需求是不均衡的，即同样的水泥总产能，全年产能严重过剩，但四季度有可能是略有短缺的。而所对应的一季度的市场需求量往往只有四季度的50%左右，加上水泥作为低值易受潮变质的产品，社会无法大量储存，过剩程度会非常大，生产企业为了在淡季多占市场，势必会杀价出货。2014年预计也不会例外，从这一层面来看，水泥企业远没有达到垄断的境界，包括海螺等大集团，还是有可能会在淡季的拼杀中把价格打到250元/吨左右甚至更低。

影响因素二：气候异常的影响

一年四季气候不同，大家都有个事先判断，但气候异常，就不一样。比如2013年9月起，长江中下游地区几乎没有下雨，对施工非常有利，结果各水泥厂家水泥销售一空，纷纷涨价，还有许多厂家因为心理定势的影响，加上上半年销售形势平淡，不敢及时涨价，结果导致货物供应超紧张，出厂水泥需要长期排计划，一些聪明的销售人员也乘机获益匪浅。

影响因素三：换届的影响

2012年下半年、2013上半年，作为老一届退位和新一届接任的交接期，官方和民间自然会出现观望，所以行情会趋于平淡。2013年下半年开始，大局已定，方向明确，自然有利于水泥的销售和量价的回升。

影响因素四：突发因素和环保升级的影响。

2003年上半年瘟疫影响下，经济增长不利，在下半年中央出台了一系列刺激政策，结果下半年水泥市场大好。2011年下半年，各地为了完成单位GDP能耗指标，强行拉电限电，也带动水泥形势看好。今年冬季，京冀晋因为雾霾影响，大量紧急关停水泥企业，客观上减少了北方水泥对南方市场的影响。

影响因素五：上下游和区域外的影响

淡季时，上下游互相倾销，价格很快会落到低点。旺季时，某区域率先涨价，其他区域水泥会迅速向该区域发货，导致其原有供货范围供货紧张，价格顺势而起。长江黄金航道和长三角地区密布的运河网络，使得价格的传递变得非常快。这也使得某个大型企业为了保持价格，甚至在旺季的时候也需适当的限产，以保持整个区域的产销平衡。

影响因素六：过去行情的反向影响

前一年行情较好时，企业对来年也会乐观，客观上促进了生产积极性的提高，结果往往会导致来年生产过剩，行情平淡。前一年行情较差时，企业对来年也会悲观，客观上促进了生产积极性的低落，结果往往会导致来年淡季生产不足，旺季行情看涨。上半年行情较好时，下半年往往旺季不旺；上半年行情很差时，下半年却会有意外收获。典型如2004年，上半年承2003年火爆的行情，湖北水泥价格稳定在280元/吨左右，结果下半年竟然掉到了175元/吨，企业差点完蛋。

影响因素七：大企业策略的影响

看最新的水泥熟料百强榜，中国建材、海螺集团等10强企业的熟料产能合计已经达到了近8亿吨，约相当于2013年水泥市场实际销售水泥所需熟料量的50%以上。可见，大企业不可能再作为单个企业孤立运营，他们的一举一动，会对市场产生深刻的影响。

中国建材执行以销定产的市场策略，客观上对水泥价格起到了稳定的作用；海螺集团在淡季时的低价倾销，客观上也是为其他优势企业消灭了许多旺季时的竞争对手，也对全年水泥价格的相对稳定起到了积极作用。两大集团的二人转，总体来说利大于弊。

大小企业之间的博弈策略，也对市场有一定的影响。淡季时，大企业为求满产满销，以低成本的优势挤压小企业，小企业势必只有把价格放到息税折旧前成本死撑，这种状况下大企业的短期效益也会降低。反之，小企业在旺季快结束时，提前放水，对大企业来说，也很难受：不跟进，市场受到侵蚀；跟进，小企业继续掉价，价格很快一落千丈。我们追求的目标是稳价，但实际上是几乎不可能实现的，除非大企业占有足够多的市场份额，小企业的合计市场份额足够小，在淡季时，大企业率先让步。

在窑线建设渐趋尾声的时候，窑线企业积极配套自身的水泥粉磨能力，也在客观上减少了水泥市场低质低价水泥的供应量，从而在整体上改善了水泥行业的供需环境，2013年四季度旺季时，许多粉磨企业的熟料不再得到充分供应，即是这一改变的效应体现。笔者再一次断言，大部分独立的粉磨企业是没有前景的，见好就收，退出是明智的选择。

影响因素八：房价趋势和房地产政策的影响

房价趋势看涨时，会带动房地产投入的增加，从而带动水泥消费的增长；房地产投入的增加，会带来政府土地收益的增加，政府有钱了，也会带动水泥消费的增加。

政府的房地产调控政策，不要看它表面的文字，要看对市场的实质性影响，比如2012年末出台的国五条，政府的本意是控制房价，结果老百姓害怕新政出台后，会丧失购房资格，纷纷在新政正式实施前，抢先下手购买，导致一线城市房价大涨，客观上带动了房地产投资的增加，对2013年下半年和2014年的水泥销售是有好处的。

我们需要预先准备的，是2013年一线城市房价上涨、销量大增带来的土地供应大增，必然进一步带来的后续效应，即2014年下半年开始，新房供应大量增加后，房价滞涨，老百姓购房欲望下降，可能导致2015年日子会难过得多。

习近平总书记对于房地产调控的总体思路是扩大供应，这无疑是非常正确的。最近一次的中央农村工作会议重申了坚持18亿亩耕地红线不动摇，但国土部最新的数据是现有耕地20亿亩出头，比原有的数字多出了2亿亩，大家可以体会其中的智慧。在今后的10年里，如果中央指挥得当，房价会是一个起起伏伏的波浪过程，在浪底和浪顶，老百姓都会出手购买房子，水泥销售会好一阵；在浪中，老百姓大多会选择观望。今后十年，房价如果总体平稳，是国家和民族的大运气，但最终相对于居民收入的增长，住房价格实际必然是下跌的，大部分国民也在此过程中完成了购买住房的过程。到时候，房子基本上以居住功能为主，房地产行业逐步退出百姓仇恨的热点，退出政府勤政的范围，水泥的主要作用也转变为修修补补。

附：

新闻：全国房地产新开工面积增速上行明显

2013-12-17南方都市报

数据显示，今年1-11月份，房地产开发企业房屋新开工面积181055万平方米，增长11.5%，其中住宅新开工面积131849万平方米，增长10%。其中11月份住宅新开工面积环比大增121.3%，同比增长54.4%

影响因素九：人口年龄结构和民族消费心理的影响

从我国的人口年龄结构看，60、70年代是人口出生的高峰期，并且这一代人是改革开放后的劳动力核心人群，也即是主要收入阶层。这两个年代的人口到目前年龄基本上在35-55岁左右。他们中的好多人选择在城市生活，他们的下一代已经或即将在城市落户，这就是10年来房地产市场随着工业化发展到一定阶段，带动起城市化的发展而兴旺发达的主要因素。

我们还需要注意的是，房地产需求与人口年龄结构对应的供需拐点。如果以2013年全国水泥供应量23.6亿吨，对应全国1000--1200万套商品住宅销售和更高的在建规模而论，显然房子的新增供应量已经超过了每年新增人口的住房需求，80年代以后出生的人口每年不到1800万，对应的正常年度住房需求不会超过每年900万套。而再过10年，60、70年代出身人口的年龄达到45-65岁，如果按照大部分人要么在55岁之前为自己在城市购房，要么在之后选择替子女在城市购房，两项只选一项，可以判断出购买力的衰减趋势即将出现，10年后必将大幅衰减。

我们还要看到，农村的大量的按照现有政策没有统计在城市房地产开发范围的住宅，实质上也是房地产的组成部分，在小汽车普及和交通运输便利的地区，这些住宅会逐步分流和入住一小部分城市人口。边远农村的建房在帮助我们现在的水泥企业消耗水泥后，到时候则会变得用处不大，关键原因在于大部分年轻人还是喜欢城市。城乡分立的二元建房体制，也从另一层面打破了国外水泥累积用量、人均峰值的正常逻辑，解释了为什么我们的水泥用量达到全世界60%的道理。这一问题的反面，是我们还要充分注意，一旦小产权房、农村房实行登记确权，在农民资产价值得以提升的同时，所带来的对水泥行业的巨大冲击。

结论：

还有好多影响因素，仁者见仁，智者见智，笔者也不想再多赘言。分析的目的是为了事先得出结论，但影响因素太多，结论往往不可能和未来的实际一致，故不好轻易下结论。在此，笔者的唯一的结论是惶恐，特别是在大家开心的时候，唯有小心应对。但求在暴风雨突然来临时，我们能有一间坚固的陋室，共同躲过风雨，还见彩虹。