煤炭期价疲弱 后期走势分化

　　今日早报消息，上周五焦炭下跌1.69%，焦煤下跌0.46%；动力煤则小幅上涨0.21%。不过从全周看，煤炭三个品种焦炭，焦煤和动力煤走势都比较弱，周跌幅分别是3.45%、1.15%、1.96%。永安期货分析师邹小宝认为，煤炭现货整体较强，期货的走势将有所分化，升水高的焦炭焦煤仍有下跌空间，而动力煤升水不高，相对会坚挺。投资者可以尝试买动力煤抛焦炭焦煤的策略。

　　从宏观面看，10月份中采PMI为51.4%，较上月回升0.3个百分点，好于预期，制造业经济稳中向好。生产指数回升带动PMI回升，原材料库存小幅回升，新订单、新出口订单和进口分项指数均出现回落，显示短期生产尚可，但需求动力不足。政策上，三中全会将于11月9日至12日召开，政策面关注改革预期的兑现程度；随着经济阶段性企稳，政策“稳增长”重要性可能会有弱化。现货方面，国内炼焦煤市场主流持稳，神华炼焦煤挂牌价小幅上调，市场交投气氛良好。进口煤炭市场维稳运行，主流报价无明显波动，成交一般。国内焦炭现货市场持稳为主，部分钢厂上调焦炭采购价，市场成交一般。动力煤现货价格继续上涨，短期依然偏强。永安期货分析师邹小宝认为，焦炭近期受到环境治理因素影响，供应偏紧，库存偏小，价格有支撑；焦煤方面焦化厂采购已经较多，但冬季来临，原料面临可能发生的冬储行情，构成支撑，下跌可能较小；动力煤现货仍较强。近期期货下跌幅度较大主要是远期合约升水较高，近期受宏观弱化等因素修复价差。