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需求跌5% 利润跌50%!水泥行业当前态势正不正常?

2024/04/10 13:03 来源:业内投稿

企业作为市场的主体,会用自己的实际行动给出答案。......

中国水泥网数据显示,2023年全国水泥产量20.23亿吨,绝对值下滑1.07亿吨,跌幅5%;水泥行业利润总额320多亿元,跌幅约51%。

水泥需求仅仅下跌5%,但行业利润总额却下跌超过50%,面对这一数据,业内有观点指出,水泥行业一直存在严重产能过剩问题,前些年保持了良好的行业态势,当前需求依然很高,利润大幅下滑是不正常的。

例如:水泥行业真正的利润高峰期(2018年~2021年)并不是需求最高位的时期,2014年~2016年与2022年~2023年两个行业低潮期,水泥需求也仍在高位。

那么,行业陷入当前困境的原因是什么? 当前的行业态势合理吗?

1、产能过剩程度进一步加剧

当前水泥行业产能过剩问题进一步突出。主要表现为,供给端由于产能置换和超产技改的推进,产能持续增长,至今尚未达峰;需求方面,房地产行业态势严重下行,投资萎缩,水泥需求量出现较大幅度下滑。

具体到产能利用率,前些年国内水泥熟料产能实际利用率基本维持在65%左右,2023年实际产能利用率下降到56%左右。近期甚至有观点认为2024年水泥熟料实际产能利用率将降至50%。

2、产能过剩发生结构性变化

前些年水泥行业虽然也面临严重过剩,但存在季节性差异和地区性差异。

在传统的旺季,水泥供需矛盾并不是很突出,特别是在南方地区甚至会出现水泥供不应求的情况。分地区来看,前些年北方产能严重过剩,南方产能过剩问题稍好,部分省份核心企业产能利用率甚至能够达到90%。

当前,上述结构发生明显变化,水泥产能过剩季节性和区域性差异基本消失,全年、全局性产能过剩成为水泥行业常态。

3、竞合关系建立难度加大

前些年,鉴于需求支撑有力,供需矛盾不及当前突出,停窑限产带来的效益在覆盖相关成本的同时,还能为水泥企业创造更多效益,水泥企业之间可以建立良好的竞合关系,行业利润随之水涨船高。

如今,需求出现较大幅度下滑,考虑到企业停限产的边际成本以及对核心市场的掌控需要,错峰生产和行业自律执行难度越来越大,竞合关系逐步打破。

4、企业战略思路的变化

过去竞合关系导致行业利润高涨,在吸引了大量外部资本进入的同时,也为国内部分落后产能“鸟枪换炮”提供了契机。不仅进一步加剧了产能过剩问题,更抢占了大企业的核心市场,影响了企业战略规划。

对于一些大企业而言,大有“搬起石头打自己的脚”的意味。

有鉴于此,再一次面对行业低谷,优势企业战略思路发生了根本性的变化,对于要市场还是要价格这个问题,选择了前者。

5、更殷实的弹药储备

业内最近有个观点说得很对,只有在企业亏损到现金流难以为继的时候,才会停下来谈,而过去几年,业内企业积累的丰厚家底,让当前这场价格竞争更加惨烈而持久。

在2015年的行业低谷,大家“家底有限”,在持续亏损一年之后,很快便能形成共识,以减少亏损。而如今,前些年的高利润,不仅助长了产能投资风气,更让水泥企业家底颇为丰厚,尤其是部分实力派民营企业。

这部分企业在面对当前市场下行时,借助较强的成本竞争力以及丰厚的家底,在市场竞争中充当着“破坏者”的角色。而即便一些竞争力差的企业,短时间内也很难亏损到企业停摆的程度。

虽然明知“战斗”到最后,可能会把弹药打光,但是谁又愿意主动认输,放弃市场呢?看看汽车业内争斗就知道了,不到最后,很难认输。

6、对于未来需求的悲观

对于任何一个产品而言,如果卖不出去,再高的价格都是空谈。水泥亦是如此,在行业下行期,牢牢掌控市场份额,甚至加大市场拓展力度,保证销量比限产保价更符合企业发展的需要。

2015年行业低谷,但水泥需求依旧能够通过房地产和基建看到希望。当前,从经济发展的客观规律来看,水泥需求未来大概率持续下滑,10年内降至10亿吨并非危言耸听。

鉴于对水泥未来需求的悲观,优势水泥企业更难做出,让出市场份额以维持水泥价格的事情。

归根到底,市场态势的变化永远是供需关系决定的,任何理论在现实面前都是苍白无力,企业作为市场的主体,会用自己的实际行动给出答案。

市场既是试金石,也是磨刀石,它无情地筛选强者,也激励弱者蜕变。看“泥”海浮沉,不知谁能站到最后。

编辑:戴冬虞

监督:0571-85871667

投稿:news@ccement.com

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