[水泥行情综述]5月：成本压力抬升，全国行情上扬！
5月初全国水泥价格指数（CEMPI）为107.98点，月末报收113.82点，环比上涨5.29%，同比下跌10.05%。
下游逐步开工 华东水泥熟料价格回升
2013/03/05 09:04
来源：申银万国证券
上周下游市场需求恢复仍显得较为缓慢，江浙沪一带受雨水天气影响，加上工人尚未返城，新开工和复工项目不多，工程水泥需求预计至3月中旬才能启动。各地开工率有所回升，但依旧维持低位。目前华东等地区水泥价格多数已接近底部，且沿江熟料价格已企稳回升，后期随着需求的启动，行业基本面向上趋势不改。......
上周（2.25-3.3，下同）全国高标水泥（P.O42.5）市场价格维持在334元/吨，各地价格涨跌不一。其中，北京、山东和甘肃部分区域价格上调10-30元/吨；江苏、江西和广东等区域价格下调10-20元/吨。熟料方面，3月1日江浙沪以及安徽沿江熟料价格普遍上调10-20元/吨。总体来看，上周下游市场需求恢复仍显得较为缓慢，江浙沪一带受雨水天气影响，加上工人尚未返城，新开工和复工项目不多，工程水泥需求预计至3月中旬才能启动。上周各地开工率有所回升，但依旧维持低位。华北、东北、华东、中南、西南、西北地区开工率分别上升8.1%、0%、7.6%、4.6%、1.3%、8.4%至9%、0%、17.3%、18.1%、19.4%、12%。全国磨机开工率为12.6%,水泥库存为74.5%。
尽管上周华东、中南部分地区价格继续下跌，但目前华东等地区水泥价格多数已接近底部，且沿江熟料价格已企稳回升，后期随着需求的启动，行业基本面向上趋势不改。从品种选择来看，首选区域，次选稳定，再选预期反转。主要推荐公司包括：华新水泥（增持）、海螺水泥（买入）、金隅股份（增持）、冀东水泥（增持）、祁连山（增持）、青松建化（增持）。
华东沿江熟料价格上涨，江苏两广水泥价格下跌，下游逐步开工上周华北地区价格走高。26日起北京两家主导企业均已对下游客户发布提价函，高标号散装水泥到位价390元/吨，低标号市场价格上调20元/吨，北京地区工程全面启动要在两会结束，所以北京市场高价成交要在3月中旬。
天津地区价格继续平稳，之前公布的上调无任何企业执行，3月2日将会有协调会议，或将确定价格最终上调幅度和时间。河北邯郸和邢台仍不明朗，各企业尚在执行自己的销售政策；石家庄企业报价平稳，工程启动较少，农村市场有启动迹象，但成交量不大。
上周华东地区价格涨跌各异。江苏、浙江和江西部分地区水泥价格继续走低，幅度10-20元/吨。江苏南京市场P.O42.5散到位价基本跌至260元/吨。浙江宁波地区价格下调20-30元/吨；杭州一带价格保持平稳。江西南昌价格继续下挫，幅度10-20元/吨。3月1日江浙沪以及安徽沿江熟料价格普遍上调10-20元/吨，龙头企业沿江熟料出厂价回升至205-210元/吨，江苏和浙江本地企业出厂价210-220元/吨。山东省各大水泥企业计划从3月初起熟料价格上调50-60元/吨，出厂价调至290元/吨，水泥价格普遍上调20元/吨。从山东省市场情况看，水泥价格上调成功的可能性较大，但熟料价格大幅上调有一定难度，一是熟料价格上调幅度较大；二是周边河北和河南低价熟料一直有进入山东，熟料价格上调幅度较大，只会引来更多外省熟料进入；三是山东省建筑工程水泥成交量仍然较少，多数工程还处于停工状态，仅农村市场需求启动，或难以支撑价格大幅上调。
上周中南地区价格回落。3月1日广州市场高标号价格下调15-20元/吨，P.O42.5散到位价335元/吨。价格下跌原因：主要是由于水泥企业库存增加（水泥平均库存70%以上），英德地区企业主动下调价格，熟料价格继续保稳定。河南省南阳、安阳和驻马店地区低标号水泥小幅上调10元/吨，高标号持稳，原停产生产线最迟将在3月5日恢复生产，各企业对于后期均有价格上调计划。
上周西南地区价格平稳。四川地区各大企业有计划在3月上旬大幅上调水泥价格，但受到下游混凝土企业的强烈抵制，短期价格上调幅度将会减少。
据了解，四川地区重点工程项目和农村市场需求已经陆续启动，仅市区房地产项目启动较慢，随着后期需求增加，以及各大企业协同力度加强，水泥价格能够上调。
上周西北地区价格平稳。甘肃省陇南和天水地区取消冬储政策，低标号袋装水泥价格上调20-30元/吨，兰州、平凉一带暂时平稳。甘肃地区由于天气较冷，工程仍在停工中，往年惯例3月中下旬才能陆续启动，后期随着下游市场需求增加，其他地区也将会取消冬储政策，恢复上调价格。
编辑：刘冰
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