华新水泥跌超3%领跌水泥股 全年水泥需求或仍存下滑压力
水泥股跌幅居前，截至发稿，华新水泥（600801）(06655)跌3.24%，报6.86港元；亚洲水泥(中国)(00743)跌2.84%，报3.76港元；华润水泥控股(01313)跌1.81%，报3.25港元；海螺水泥（600585）(00914)跌1.65%，报20.8港元。
“城镇化”为秦岭水泥添动力
2012/12/24 16:45
来源：城市经济导报
打开秦岭水泥的K线图，可以清晰地看到，最近其股价直线拉升，在不到半月的时间内股价翻倍，成为了市场少有的黑马股，而驱动个股亮丽表现的一个推手就是目前市场热捧的 “新型城镇化”概念。 ......
从近期市场资金的投向来看，A股中的水泥建材、房地产、工程建设等相关个股受到了市场的热捧。
“没想到手中握着的秦岭水泥股价竟然在短时间内翻倍了。”一位本地投资者王女士向记者兴奋地表示。
打开秦岭水泥的K线图，可以清晰地看到，最近其股价直线拉升，在不到半月的时间内股价翻倍，成为了市场少有的黑马股，而驱动个股亮丽表现的一个推手就是目前市场热捧的 “新型城镇化”概念。
多行业受益
中共中央政治局常委、国务院副总理李克强就城镇化发展问题表示， “未来几十年最大的发展潜力在城镇化”。李克强尤其强调说，这有利于中国成功跨越中等收入陷阱。
毫无疑问，城镇化“是扩大内需的最大潜力所在”。在中国近十年年均10%经济增长率中，城镇化率贡献了3个百分点。城市化率每提高1个百分点，新增投资需求达6.6万亿元，带动消费增加1012亿元。
有关部门的研究表明，中国经济未来通过推动城镇化发展作为引擎拉动，将实现新增消费9000亿，实现新增投资64890亿，实现GDP增加值为2.6个百分点，约占GDP增长值的37.15%。上海证券日前发布的一份报告也显示，中国的城镇化率每增加1个百分点，大概能够带来7万亿元的市场需求。
中国（海南）改革发展研究院院长迟福林称，“未来10年新增城镇人口将达到4亿左右，按较低口径，农民工市民化以人均10万元的固定资产投资计算，这能够增加40万亿元的投资需求。”
而在资本市场上，“新型城镇化”概念被投资者所提出。
在研究领域中，对城镇化带去利好的看法则更为宽泛，几乎什么行业都有分析师将城镇化视为对其所研究领域的利好。
比如中银国际就认为，新型城镇化对于建筑工程板块而言，短期代表了旧增长模式的拉动机会，意味着高速铁路、城际铁路、城市轨道交通的投资拉动仍将持续。同时，城镇化预期在长期来看有助于解决三、四线地产的库存问题，也提升了装饰、绿化、钢构、幕墙等子行业的长期成长空间。
此外，中银国际认为，新型城市化对农业板块利好。理由是新型城镇化提出的土地集约利用和加强土地流转改革，为农业产业化经营提供更好条件。尤其是化肥企业。土地流转加快有望使得农资流通渠道更加扁平化和下沉，土地集中将使得种田大户更加依赖品牌，品牌产品有望呈现强者愈强的形势。
东兴证券则从新型城镇化中看到了电气领域的投资机会。该公司分析师称，城镇化建设的加速，必将带动大批食品、加工、制造等企业厂房在城镇地区的设立，从而带来对电力需求和电能质量要求的提升。
国泰君安旗下不同行业分析师也都看好新型城镇化对其所研究行业的利好。比如水泥建材行业的分析师就称，新型城镇化将促进基础设施建设，房地产回暖弹性大，这条产业链上的城市管网公司受益，地产相关公司受益，包括水泥、PVC、工业萘等行业的公司。另有国泰君安分析师认为，医药行业也受益于城镇化，理由是新型城镇化将使人口覆盖70%以上的县级医院大发展，政策带来的增量将凸显县级医院的地位，从而构成新医药新的投资主题。
此外，还有湘财证券认为，新型城镇化利于水利，银河证券认为利于房地产，国信证券认为利于智慧城市概念及环保……在研究机构看来，新型城镇化概念下，似乎所有的行业都会受益。
秦岭水泥股价翻番
而从近期市场资金的投向来看，A股中的水泥建材、房地产、工程建设等相关个股受到了市场的热捧。
其中，以秦岭水泥表现抢眼。
作为本地老牌水泥龙头秦岭水泥自11月30日强势涨停后，股价扶摇直上，短短13个交易日，该股先后6次涨停，区间涨幅高达110.40%，区间换手率也达116.58%。
而从公司今年三季报来看每股收益-0.0094元，每股净资产0.16元，净资产收益率-5.76%，实现营业总收入55958.44万元，同比增长25.12%，净利润-620.59万元，同比减亏。
一位券商分析师认为，尽管说秦岭水泥基本面不好看，但是在目前热炒的城镇化概念下投资者已经对其业绩有所忽视，短期股价有回调的要求。
实际上，巢东股份、宁夏建材、祁连山等一批水泥股同期均实现大幅上涨。
不过，目前市场上水泥产能过剩仍然不能忽视，有分析师预测，今年水泥上市公司业绩下滑平均在50%之上。
2008年提出的4万亿的计划使得水泥生产线扩张很厉害，相当一部分在2011年和2012年投产。2011年一共有110条生产线投产，产能达1.6亿吨。2012年上半年投产的生产线有50条，新增产能7586万吨，下半年大概有60条，新增产能9000万吨。仅2012年10月份，就有5条生产线新投产，11月份有2条。产能严重过剩。
这就造成水泥中长期价格也受到抑制。
近期虽然投资回暖，但水泥价格非但没有上涨，反而节节下挫。瑞银证券观测，上周，上海、福州和浙江南部地区水泥价格下跌了20元-30元/吨。
在珠三角地区，由于水泥价格下跌并且有新生产线竣工投产，熟料价格下跌了30元/吨。
而库存方面，上周行业库容比为70%，环比上升1 个百分点，除东北区域外，其他区域库容比均有所回升。目前华中和西南区域库容比较低，接近66%。最高的区域是东北，接近81%。
瑞银证券更是预测：“随着淡季即将到来，需求也会季节性走弱。因此，预计未来两个月水泥价格可能将有所回落。”
不过，也有市场人士认为，此轮水泥股股价的上涨不排除有机构参与，但是更多的是看重其估值修复。在经济复苏的初期，水泥、有色等一直是率先进行估值修复的品种，但并不代表这些机构看重水泥的长期价值以及在新型城镇化中的作用。
有券商分析师称，“新型城镇化建设，具体到企业业绩贡献，仍有待后续更多细则性、配套性优惠政策出台。”
编辑：杨琴
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