华新水泥跌超3%领跌水泥股 全年水泥需求或仍存下滑压力
水泥股跌幅居前，截至发稿，华新水泥（600801）(06655)跌3.24%，报6.86港元；亚洲水泥(中国)(00743)跌2.84%，报3.76港元；华润水泥控股(01313)跌1.81%，报3.25港元；海螺水泥（600585）(00914)跌1.65%，报20.8港元。
水泥股昨日集体冲高 4股涨停
2010/12/15 00:00
来源：深圳商报 高宇飞
受国家加大保障房建设力度、限电拉闸后的产能释放以及水泥近期的上涨和行业内兼并重组大势所向等利好刺激，水泥股昨日以超过6%的行业涨幅牢牢居首，这已经是该板块连续第三个交易日大涨。......
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受国家加大保障房建设力度、限电拉闸后的产能释放以及水泥近期的上涨和行业内兼并重组大势所向等利好刺激，水泥股昨日以超过6%的行业涨幅牢牢居首，这已经是该板块连续第三个交易日大涨，其中福建水泥、江西水泥、巢东股份、同力水泥等涨停，其他个股也都有较大涨幅。多只水泥股领先指数，已经创出近期反弹以来的新高。
市场人士认为，水泥行业已经迎来中期拐点，投资者选择水泥股应着眼于中长线，对该板块个股区别对待，可重点关注区域龙头品种。
价格上涨点燃炒作热情
综合各机构研究报告认为，两市水泥板块的强势表现既有短期因素刺激，也有中期基本面的支持。
短期来看，全国很多地区采取拉闸限电的方式以实现节能减排目标，造成水泥产能无法释放。临近年底，大量工程赶工期造成水泥需求十分旺盛。需求旺盛、供给不足导致近期水泥价格大幅上涨，华东地区水泥均价创下历史新高，给水泥板块股价表现带来直接的刺激。
中期来看，11月30日工信部发布《水泥行业准入条件》，提高了行业准入门槛，明年下半年开始国内水泥业将不会有大幅增加的产能出现，而明年仍然会继续推进水泥行业淘汰落后产能，水泥行业供给受到较大压制。另一方面，10月份国家六部委联合下发了关于开展和推动建材下乡试点的通知，明年很可能在全国大规模推广水泥为主的建材下乡。此外，保障房建设和新农村建设明年也有可能获得加速推进，以上因素都将大幅拉动水泥需求。
但有分析师指出，抑制通货膨胀是宏观经济调控的首要任务，水泥价格的上涨已经引起相关部门的重视，如福建等地政府已经开始对水泥价格进行监测，若水泥价格仍保持目前的上扬姿态，其他地区效仿的可能性大，这将对水泥价格走势起到明显的抑制。
重组题材锦上添花
资料显示，目前华东地区等新增产能已不再审批，在此背景下，意欲分享水泥行业复苏或者说拐点成果的资金，必然会将目光瞄上那些拥有水泥生产线的存量企业，也就是说，水泥股的估值溢价因素还将加上并购重组的成分。而且，目前水泥产业也是央企“圈地运动”的一个重要构成部分，较为典型的有中国建材等央企的并购运作，这说明未来分布在全国各地的区域性水泥龙头企业将面临着更为乐观的并购预期。
有分析师认为，重组题材为水泥板块带来了更大的投资机会。该板块的重组不仅是央企的整合，而且还包括借壳、卖壳式的重组。如同力水泥日前公告称，公司控股股东河南投资集团拟以现金对豫南水泥增资，取得豫南水泥60.15%股权。大股东“出手”重组豫南水泥后托管给同力水泥，再由同力水泥择机进行收购。大股东的这一“雷锋式”举措既让同力水泥获得了资产，又避免了产业并购所带来的风险。该股今日起开始停牌，又留给投资者无限遐想。
区别对待板块内个股
数据显示，由于本轮涨价具有明显的区域性特征，因此水泥股走势也明显分化。以11月24日为起点计算，表现最好的江西水泥与表现最差的青松建化之间涨幅差距达到50%。对于水泥板块后市的操作，分析师建议投资者仍需着眼于中长线，关注区域龙头品种。
瑞银投资分析师表示，从市场层面考虑，股市是大众认可的心理博弈，当水泥股成为媒体及中小投资者追逐的热点时，规模资金反向操作的可能性大。统计显示，本轮水泥板块上涨的代表性品种江西水泥、华新水泥等均有超过50%的涨幅，虽然短线仍表现强势，但均面临历史高点的技术压力考验，继续冲高后面临阶段性整理的需求。能否再次上行，则需关注推动股价的要素能否发生转换。
在此背景下，该机构分析师认为目前选择区域龙头投资安全边际更高。建材下乡是比水泥价格上涨更大的题材，也是未来投资者选择水泥股的重要线索之一。海螺水泥、青松建化、西水股份等区域龙头值得期待。
投资分析师则建议投资者关注水泥板块中有整合并购预期的个股，其中ST大水、狮头集团、福建水泥等都可密切留意。
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