由于下游需求增速低于供应增速，且有长协和进口等双重供应保障；叠加化工、水泥、钢厂效益一般，高耗能企业淡季停产、减产、错峰，造成能耗低于市场预期，社会库存出现了持续性的累积。......
去年和前年，受国际局势与疫后经济恢复影响，国际煤油气价飙升，国内煤价与国际煤价联手高位运行；叠加我国限制澳煤进口、违反安全生产入刑等影响了煤炭供应，去年和前年，市场煤价格波动较大，且屡创新高。今年春节过后，下游电厂日耗需求始终未见大幅增加，港口和终端库存保持高位;叠加进口煤价格优势明显，促使国内市场价格回调到合理价位，煤价一度跌至800元/吨以下偏低位置。
由于下游需求增速低于供应增速，且有长协和进口等双重供应保障；叠加化工、水泥、钢厂效益一般，高耗能企业淡季停产、减产、错峰，造成能耗低于市场预期，社会库存出现了持续性的累积。六月初，多环节煤炭库存刷历史同期最高，环渤海十港合计存煤增至3236万吨，全国统调电厂存煤1.87亿吨，全国重点电厂存煤1.16亿吨。六月上旬，气温偏低，民用电负荷并未完全拉起；而建材、化工行业以及房地产市场均面临需要去库存问题，导致非电用煤行业的产能利用率无明显改善，港口煤价出现小幅回落，跌至760元/吨。受询货增多拉动，煤价出现连续三天的上涨，涨至800元/吨。随后，煤价再次承压，下跌至750元/吨。
中旬，产地市场情绪升温，叠加部分地区高温天气，终端客户及贸易商拉运积极性提升;主产区煤矿销售良好，多数煤矿即产即销无库存。环渤海港口方面，询货增多，下游用户积极询货和拉运，促使环渤海港口库存略有下降;此外，山西省开展大整治等，产能预期收缩。同时，因担心煤价下跌，叠加发运倒挂，贸易商发运市场煤数量偏少，港口可售资源紧张，煤源结构性缺货矛盾出现，助推煤价出现上涨。环渤海港口煤价从750元/吨涨至840元/吨，上涨了90元/吨。
下旬，正赶上端午长假，工业企业放假增多，工业用电下滑。此外，国际动力煤市场供应偏弱，进口国需求再次弱势运行;叠加天然气价格波动，欧洲买家采购需求也处于低位。与此同时，我国国内电厂库存持续偏高；梅雨季节到来，华东电厂日耗下滑，电厂压价采购明显，煤价上涨无力。尽管已进入用煤旺季，叠加产地安监趋严，贸易商挺价情绪较强。但下游企业用电量一般，中长协兑现良好，终端电厂库存高企，产地拉煤车减少，市场煤价上行动力不足；端午节后，煤价下行压力加大。等到本月底，煤价跌至用户接受范围内，下游还要增加采购数量，煤价有止跌上涨可能。
编辑：周程
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