青海发文！加快水泥建材落后低效设备更新
到2027年重点行业达到能效标杆水平比例超过30%、能效基准水平以下产能淘汰退出的要求对水泥行业来说可谓是时间紧任务重。所以，对上述这些能效不达标的企业来说，要抓紧时间进行节能改造了，否则将面临被淘汰的风险。
保增长调结构 水泥板块双受益
2010/08/11 00:00
来源：上海证券报 刘雨峰
......
据工信部8日公布的18个工业行业淘汰落后产能企业名单，水泥企业“首当其冲”占到762家，占总企业家数的近四成。同时，据估算2010年水泥行业有效落后产能淘汰目标为9650万吨，超出前期公信部公布的9155万吨，淘汰目标再次超预期。多家券商机构报告认为，淘汰落后产能将有助于在一定程度上缓解水泥行业供求矛盾，支持水泥价格走高，利好整个行业，尤其是淘汰比重较高的地区的上市公司。
政策力度超预期
早在今年5月27日，工信部就与各省区签订责任状，要求确保今年计划淘汰落后水泥产能9155万吨在第3季度前全部关停。而此次具体淘汰企业名单公示，国金证券研究报告认为，进一步强化了淘汰预期，而且除了之前一直强调的补贴、行政手段外，还明显增加了媒体和社会监督，淘汰是完全可以寄予预期的。
对于此次淘汰名单中的企业，中信证券报告分析，可归纳为三种类型：第一种是水泥熟料生产线与配套的粉磨站一起淘汰的水泥生产企业；第二种是落后的水泥熟料生产线；第三种是单纯的落后粉磨站。基于上述分类，中信证券测算出的2010年有效落后产能淘汰目标为9650万吨，由此超出前期工信部公布的9155万吨。
对于此次淘汰的可执行性，国金证券认为，在节能减排面临压力的大环境下，配套有良好的奖惩机制，而且此次公示使落后水泥企业面临直接的社会和舆论监督压力，更有理由相信此轮淘汰的可执行性，同时，目前距离9月底只有不到两个月时间，政府如此坚决，充分表明了其淘汰落后产能的决心，该淘汰目标完成的概率非常大。
行业“左右逢源”
对于落后产能的淘汰，无疑对于水泥行业目前面临的供求矛盾有所缓解，同时行业的整合则可能进一步加速并显著改变市场供应结构，对于整个行业的中长期发展无疑构成利好。国泰君安研究报告认为，时间越往后水泥板块机会越大，如果站在明年2季度看，届时景气可能仍处于低位反映产能过剩情况，此种情况下暂停新建生产线政策放开可能性小，而新建一条生产线需一年左右时间，因此届时可以判断2012年产能增加都极少，而未来5年均淘汰3.5亿吨产能，由此，明年二季度对未来供需判断将相当乐观，之后水泥板块估值提升至20倍以上。
国金证券研究报告认为，水泥行业在保增长和调结构的工程中双重受益，“保增长”指的是需求面的政策预期，在政府将“保持经济平稳较快增长”放在重要的位置已经表明政策预期不会像市场之前预期那么紧，水泥作为典型周期性行业自然受益；“调结构”指的是供给面的落后产能淘汰预期，相对于其他周期性行业，水泥行业的供给面的比较优势是最明显的，尤其认为水泥股估值尚有明显提升空间。
国金证券认为，从淘汰的绝对量来看，淘汰力度大小顺序依次是河北、河南、山西、云南、浙江等等，作为产能重点区域为河北、陕西、山西的冀东水泥无疑是其中最受益的企业，其次，最具竞争力和前景最好的海螺水泥也值得关注。
（中国水泥网 转载请注明出处）
编辑：wwb
监督：0571-85871667
投稿：news@ccement.com
本文内容为作者个人观点，不代表水泥网立场。如有任何疑问，请联系news@ccement.com。（转载说明）
