天山股份一季度降本增效凸显韧性,中国建材巨额补偿助力价值重估
天山股份一季度业绩下滑,但通过降本增效措施展现出发展韧性。中国建材将对其进行约217.91亿元的补偿,包括股份回购和现金支付,这将增厚每股收益,提升公司价值。随着行业环境改善和公司优化举措的推进,天山股份有望迎来价值重估和增长潜力。
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据统计,全国建材工业1—6月销售产值为15699.59亿元,同比增加32.52%;出口交货值769.58亿元,同比增加22.07%;产销率97.05%,同比增加0.37%。1—5月份销售收入完成9017亿元,同比增加35.2%;实现利润总额587亿元,同比增加62%。
“但从上半年建材经济运行上看,建材行业仍在高速发展,主要大宗建材商品效益不断提高,可见建材行业仍然是国民经济恢复时期的领头羊。”材料流通协会副会长秦占学表示。
今年以来,国家对房地产进行了调控,新政策不断推出,与房地产业紧密相关的建材行业将是如何走向,引起了业内人士的担忧。
玻璃行业元气恢复,扭亏为盈。1—6月平板玻璃产量为3.15亿重量箱,同比增长15.2%;1—5月完成销售收入263亿元,同比增长43.7%;实现利润31亿元,而去年同期为亏损4.4亿元。
建筑陶瓷产量大增,出口易地有回升。1—6月份建筑陶瓷产量为35.85亿平方米,其中瓷质砖为24.39亿平方米,同比增长36.20%;1—5月份完成销售收入858亿元,同比增长33%;实现利润50亿元,同比增长44.4%。
水泥销量保持增长,市场价格整体平稳。由于国家投资的刺激,水泥产能大幅度增加,以致国务院将其列入产能过剩行列。但“四万亿刺激计划”仍在继续,产需也仍将两旺。1—6月水泥产量为8.48亿吨,同比增长17.50%;1—5月销售收入完成2343亿元,同比增长24.7%;实现利润134亿元,同比增长26.8%。
“需求上看,基建投资仍在高增长中,城镇化建设也刚刚兴起,580万套保障性住房计划已启动,建材下乡将要展开,房地产调控政策对此几乎没有什么影响。”秦占学指出,“玻璃行业与房地产业息息相关,2009年房地产的火爆并没有使玻璃行业受益太多,因为房价随然不断高涨,但房地产开工率不足,使玻璃发展受阻。而2010年上半年玻璃行业已有重大改善,有效的需求增加及受到制约的供给,必将使玻璃市场下半年有一个较大升幅。”
中国建筑材料流通协会公布的六月份全国建材家居景气指数(BHI)为125.95,环比下降6.6%,年内首次出现了回落。其中构成BHI的人气指数、购买力指数、销售能力指数、就业率指数较上月都有不同幅度的下降,特别是购买力指数与销售能力指数也是首次下降,对建材家居行业造成冲击。
“六月份BHI的回落是必然的,四、五月份BHI中的人气指数已提前回落,预示了BHI迟早要回落。BHI的回落也印证了我国房地产调控政策在逐渐发挥效能,博弈的天平已开始向政府倾斜,只要政策不松动,目标就一定会达到,否则房地产价格会出现报复性反弹。另外, BHI的回落要引起建材家居市场(卖场)经营者的高度重视,做好应对准备,修炼内功,挖掘产重装修的潜力,搞好诚信、信息化建设,迎接下一轮建材家居市场的高潮。”秦占学认为。
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2023年A股业绩稳中向好,5个行业(建筑装饰、汽车、公用事业、电力设备、通信)营收增长超千亿。建筑装饰受基建投资驱动,社会服务行业因旅游复苏扭亏为盈。比亚迪营收增长最快,锂电板块业绩分化,净利润前50强中比亚迪、宁德时代增速领先。旅游出行股表现突出,多家航空公司营收恢复。净利润翻倍公司集中在社会服务和交通运输行业,煤电企业受益于电力需求增长。
关键结论:沪指突破3100点,建材板块反弹,宝利国际领涨20%。建材ETF上涨4%,行业受益于房地产政策支持,有望迎来估值修复。投资者可关注建材ETF(159745)及相关联接基金(013020)的投资机会。
成都全面取消住房限购政策,不再审核购房资格和限制购买套数,商品住房取消公证摇号,企业自主销售。多子女家庭首套房公积金贷款额度上调。此举旨在适应城镇化发展,刺激市场需求,促进房地产市场稳定。
成都宣布取消购房公证摇号和资格审核,提高多子女家庭首套房贷款额度。这一政策旨在刺激房地产市场,满足多元化住房需求,促进市场平稳健康发展。2024年春节后,成都二手房市场刚需升温,房企拿地热情增加,出现高溢价地块。政策调整自2024年4月29日起实施。
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