关于公开征求《京津冀及周边地区、汾渭平原2023-2024年秋冬季大气污染综合治理攻坚行动方案（征求意见稿）》意见的通知
高质量推进钢铁、水泥、焦化行业超低排放改造工程。
[评论]规划年产能破3亿吨，交投公司进入骨料产能排名前十五！
据不完全统计，2017年至2023年5月期间，各地交投（及旗下企业）至少获取了83宗砂石矿权，成交价超过330亿元，规划产能超过3亿吨/年。......
近年来，随着天然砂禁采及环保政策持续加压，机制砂逐步成为行业主角，大量小型矿山被陆续关停，短时间内砂石价格高企，吸引了水泥企业、大型水电央企、地方国企等一大批资金雄厚的大企业进入。
以环保风暴为转机，行业步入规模化、绿色化的发展道路。作为依附于天然石矿的产业，砂石的获取是行业竞争的第一环节。近两年，地方交投等国资企业拿矿频频，砂石骨料业务俨然成为地方国企优化产业结构的一个重要选项。
笔者将以地方交投企业为对象，对其砂石业务的发展情况进行分析。
一、联合水泥企业及大型央企，地方交投成为砂石行业重要参与者
砂石是基础设施建设的必备材料。各地交通集团承担着高速公路、铁路和桥梁等交通基础设施的建设职责，这决定了各地的交通集团拥有大量的砂石需求。为了保证原料供应，诸多交投公司进军砂石领域，并发掘出交通关联产业中新的增长点。
观交投对于砂石行业的参与，主要通过两种方式进行。其中一部分交投公司通过参股的方式介入砂石行业，中国建材、华新水泥、海螺水泥等水泥企业下属公司的股东名单中均出现过交投公司的身影。
表1：部分交投公司通过参股形式进军砂石行业
数据来源：水泥大数据（https://data.ccement.com/）
除了与水泥企业合作外，不难发现，近两年拿矿频频的中国电建、中国能建与地方交投也常有合作。具体来看，隶属中国电建的中电建（汕尾）绿色建材有限公司、中电建（广宁）绿色矿业有限公司和隶属中国能建的中能建（德庆）绿色建材科技有限公司近两年均于广东积极拿矿，而浙江交投和肇庆交投就出现于拿矿公司的股东名单中。
表2：地方交投与大型央企合作拿矿
数据来源：水泥大数据（https://data.ccement.com/）
笔者认为，交投公司未来将继续加强与大型央企、头部水泥企业以及优秀民企合作，以股权融合、业务合作等方式进行矿权获取，在竞争愈加激烈的市场预期下，合作将成为许多企业的选择。
二、长珠三角交投成为拿矿主力之一，广东及浙江规划年产能破2.2亿吨
除了参股形式外，交投公司近两年也加强了自身砂石矿权的获取。据不完全统计，2017年至2023年5月期间，各地交投（及旗下企业）至少获取了83宗砂石矿权，成交价超过330亿元，规划产能超过3亿吨/年，其中大型矿权（资源储量超5000万吨或成交金额超5000万元）占比超五成。
在众多交投公司中，浙江、广东、广西、湖北、黑龙江交投公司的砂石矿权交易规模和数量位居全国前列。据不完全统计，截至2023年5月，浙江交投、宁波交投、惠州交投、南宁交投的规划砂石产能均超过2000万吨/年，四家交投公司规划产能已破2.4亿吨/年。
表3：浙江交投、宁波交投、惠州交投、南宁交投规划产能破2.4亿吨/年
数据来源：水泥大数据（https://data.ccement.com/）
基于自用等目的，各地交投多在当地市场拿矿。长珠三角地区砂石需求大、价格高，身居其中的交投公司抓住这一机遇迅速布局，致使浙江和广东成为交投拿矿规模最大的区位。具体而言，广东及浙江至少30宗矿权被收入交投手中，合计规划产能破2.2亿吨。在全国各地交投中，浙江交投和惠州交投所获砂石矿权的资源储量最大，数量最多，长珠三角的交投无疑已成为拿矿主力之一。
图1、2：广东及浙江至少30宗矿权被收入交投手中
数据来源：水泥大数据（https://data.ccement.com/）
三、代表企业进入产能排名前十五，或加快行业变革和洗牌
近两年来，不管是头部水泥企业、大型央企，还是地方交投都在加码拿矿，未来几年的产能释放规模必然不小，尤其是长三角和珠三角区域，竞争激烈程度将不言而喻。据2022年的骨料产能排名，交投公司无疑已经是砂石行业不可忽视的竞争者之一。其中，浙江交通资源投资集团有限公司和惠州市交通投资集团有限公司均已进入全国砂石产能排名前十五。
任何行业经历了无序扩张后，都难以避免随之而来的产能过剩和供需失衡。2022年是难熬的一年，砂石行业经历了需求滑坡，价格的持续下滑也不可避免地侵蚀了行业利润。从公布相关数据的上市公司来看，近两年行业综合毛利率持续下降，2022年七成以上的企业骨料毛利率出现下滑。尽管各大交投公司尚无公开的骨料利润数据，但行业大趋势的裹挟之下，其骨料毛利率也难以维持高位。
图3：2022年砂石价格持续下滑
数据来源：水泥大数据（https://data.ccement.com/）
目前看来，在利润下滑和需求萎缩的隐忧下，尽管获矿成本并无较强的竞争力，但多地交投的拿矿热情仍旧不减。未来几年，借助于资金、环保、物流等优势，交投公司等大型企业的大力投入或将助力砂石骨料行业加快变革和洗牌。
编辑：祝萧芸
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