宁夏建材：资产重组和配套融资有关事项获国资委批复
宁夏建材集团股份有限公司关于换股吸收合并中建材信息技术股份有限公司及重大资产出 售并募集配套资金暨关联交易获得国务院国资委批复。
多家水泥公司再融资等待获批 扩建生产线不受鼓励
2010/03/31 00:00
来源：第一财经日报
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去年3月，江西水泥(000789)计划发行4亿元的公司债用来扩建生产线及补充流动资金，但这一计划面临流产。
与江西水泥“同病相怜”的还有华新水泥(600801)、塔牌集团(002233)以及青松建化(600425)，它们用于扩大再生产的再融资方案，目前无一获批。尽管有些公司修改了再融资方案，但是有分析人士认为这些方案要获得证监会和发改委的通过，现在看来并不容易。
因国家4万亿投资的带动，全国基建、房产投资项目去年明显增多，这也带动了水泥这种原材料的用量:5103家水泥公司在去年生产了16.5亿吨的水泥，同比增长16%。为了抢占这一商机，多家水泥公司在建新的生产线。
众多上市公司也同时在2009年提出了配股、增发、发行可转债等方案，直接或间接用于扩建。如华新水泥拟增发40亿元，江西水泥计划发行4亿元公司债，青松建化则希望通过配股向总计6.9亿元的熟料干法生产线投资，塔牌水泥也打算发行7亿元的可转换债券，一系列再融资都能增加各自的产量，抢占市场份额。
但去年9月30日，国务院出台的38号文件，明确表示对水泥等6大产能过剩行业原则上不再批准扩大产能的项目，确有必要建设的要报发改委论证和核准。紧接着的11 月18日，发改委也明确指出，对2009 年9 月30 日前尚未投产的在建项目、已核准未开工水泥项目进行清理，进一步在新增产能上给予了严格限制的相关规定。
正是由于这些政策，证监会在进行涉及水泥等过剩产业的再融资审核时，都会征求发改委的意见。
江西水泥一位管理层告诉记者，公司债发行计划即将在今年4月到期，“发债计划要先让发改委出一个意见，发改委至今没有出示意见。”而华新水泥的一位管理层也告诉记者，他们的再融资计划通过了商务部的核准（华新的第一大股东为外资，再融资计划先要由商务部核准），现在递交到了发改委，“发改委有几个部门如外资司、产业司等都要看，具体结果是怎样还不清楚。”
“各公司募集资金的用处之一是扩建新的生产线，他们并不符合国家政策，所以再融资计划很难过关。”一位基金研究员告诉《第一财经日报》。
为了实现再融资，华新水泥甚至修改了募集资金计划。该公司上述管理层就表示，公司在2009年7月推出的再融资计划中，部分资金是用在11个水泥熟料项目上的，“这些项目其实都是在38号文之前开工的，不能说是违反了国家的规定，但我们考虑后还是调整了募集投向。”最新方案里，该公司把募集资金用途从水泥熟料厂变为了15个余热发电、25个混凝土搅拌站等国家鼓励的项目，募集额也从40亿元缩减为25亿元。
而在上个月，塔牌集团也把拟发行的7亿可转债募集资金用途由“偿还或置换公司（或公司全资子公司在金融机构）的贷款”变成了“混凝土搅拌站项目”，全资和参股建设12个搅拌站（将水泥、矿粉、砂石骨料等混合搅拌成混凝土的站点）。
再融资项目变更肯定能抑制部分水泥产能的扩大。“一些公司今年的在建、拟建水泥生产线还不少，如果都建成，全国水泥产能将严重过剩。”工信部一位主管水泥业务的人士对《第一财经日报》表示。
瑞银证券对华新水泥的再融资计划能否过关还心存疑虑，最近瑞银证券公布的报告称：“因为国家对水泥产能的严控，华新水泥的股票增发计划或许难以获得政府支持。尽管公司已压缩了增发规模并调整了募集资金的用途。”
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