华新水泥跌超3%领跌水泥股 全年水泥需求或仍存下滑压力
水泥股跌幅居前，截至发稿，华新水泥（600801）(06655)跌3.24%，报6.86港元；亚洲水泥(中国)(00743)跌2.84%，报3.76港元；华润水泥控股(01313)跌1.81%，报3.25港元；海螺水泥（600585）(00914)跌1.65%，报20.8港元。
亚泥：估值优势胜同业
2009/12/14 00:00
来源：中金在线
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亚洲水泥（743）前三季度整体销售额按年增长38.9%至30.59亿元人民币，毛利率按年提高1个百分点左右至30.21%，净利润按年大幅提高73.6%至4.77亿元人民币，每股盈利则按年上升31%至0.307元人民币，公司整体业绩表现优异。
国家为应对经济衰退而启动大量基础建设投资，拉动了水泥需求。房地产市场复苏，库存房屋减少，土地拍卖价格大幅上涨。预期房地产开发商开工量将增加，对水泥的需求也会增加。亚洲水泥在内地的水泥年产量已超过2000万吨，公司所有2010年投产新线已获批，并且已经在施工中，预计按时投产，届时产能在现基础上增加66%以上。到2011年，预计公司所有水泥生产线全负荷运转，公司在内地的水泥年产量将达到2800万吨。行业整合大潮将是未来1至2年的趋势，预计大型水泥机构将受到政策支持，利好发展。
亚洲水泥目前市盈率仅14.4倍，比较其他水泥股，如海螺水泥（914）、中材（1893）市盈率分别为28.53倍及34.78倍，具有估值优势。在大市波动下，其防守性较强，预计公司每股盈利按年增速可达20%，估计公司09、10年每股收益0.42元、0.50元，给予公司09年13至16倍市盈率；目前公司市帐率不足1倍，估值较低，建议可在4.20元至4.50元附近收集，目标价为5.60元，止蚀位4.00元。
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