华东水泥提价迎接旺季的到来

　　上周全国水泥市场平均价格继续保持小幅上升趋势，主要体现为江苏南京市场高低标号价格均上调10元/吨。

　　上周华东地区最为低迷的江、浙两省市场行情开始回升：江苏南部、浙江北部水泥企业同时将熟料价格上调10元/吨，大部分企业熟料价格由原来的185－190元/吨，提高到目前的205－210/吨，虽然不同企业有不同的销售策略，但总体已经上调10—15元。另外了解到浙江省本周水泥价格也将上调10元/吨。

　　上周江苏省南京水泥市场价格上调10/吨，此次价格上调由主导企业海螺8月21日领涨，其他企业将跟随调整，预计本周苏南地区企业基本能够调整到位，苏北市场价格上调需要进入9月以后。

　　此次两地行情上涨的主要原因：一是浙江省限产；二是即将进入需求旺季，企业希望通过第一次的提价可以达到保本，而进入旺季再次提价才能获得一定的利润；三是企业达成共识(浙北、苏南价格联动)。

　　虽然此次华东水泥和熟料价格上调是企业主导的行为，并非完全由市场需求拉动，但依然可视为一个积极信号，说明企业对旺季抱有较大的信心。

　　上周华北、中南、西南、西北等区域水泥价格均保持平稳运行，全国各地水泥用煤价格平稳。

　　7月全国水泥产量1.45亿吨，虽然受淡季影响，环比下降8%，但同比增长达到21.6%，1—7月累计产量8.78亿吨，同比增长15.9%。由于基建和房地产的需求旺盛以及去年同期基数较低的原因，我们预计今年下半年全国水泥产量的同比增速将明显高于上半年，调高全年产量增速预测至17%。维持下半年旺季华东、华南水泥价格将出现较大幅度上涨的观点，维持对行业和重点上市公司“增持”评级，持续重点推荐海螺水泥、塔牌集团、亚泰集团、冀东水泥、华新水泥。