华新水泥跌超3%领跌水泥股 全年水泥需求或仍存下滑压力
水泥股跌幅居前,截至发稿,华新水泥(600801)(06655)跌3.24%,报6.86港元;亚洲水泥(中国)(00743)跌2.84%,报3.76港元;华润水泥控股(01313)跌1.81%,报3.25港元;海螺水泥(600585)(00914)跌1.65%,报20.8港元。
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一、煤炭价格上涨加大了生产成本
上半年17家公司平均实现主营业务收入为30142万元,比去年同期的25667万元增长17.43%;平均实现主营业务利润为9146万元,比去年同期的8660万元增长5.61%。与去年同期相比,上半年水泥公司的盈利能力出现下降。17家公司去年平均主营业务利润率为33.74%,而今年中期为30.34%,这主要是煤炭价格上涨加大了水泥生产成本,而煤炭成本占水泥产品的生产成本30%的左右。
二、三项费用的增加"吞噬"了利润
17家公司上半年平均实现净利润为1729万元,比去年同期的2460万元,减少达29.70%;17家公司加权平均每股收益为0.051元,比去年同期的0.075元,减少达31.79%。导致利润出现较大幅度下降的原因是三项费用的大幅度增加。上半年17家公司平均三项费用比去年同期增长达12.54%,其中财务费用增加达30.00% ,管理费用增加达17.74%。
三、所得税等其它原因影响业绩
从今年开始,上市公司所得税返还优惠政策被取消,这在一定程度上影响了上市公司业绩,而水泥公司也不例外。除了少数公司可享受优惠所得税率外,大多数水泥公司执行了33%的所得税率,也成为水泥公司利润下滑的一个因素。
在这个板快中值得重点关注的是西水股份(600291)。该公司水泥产品盈利能力较强,毛利率达到50%左右。随着公司新的水泥生产线的投产,公司水泥生产能力还将有所提高,这将提升公司的经营业绩。从该股票的市场表现来看, 前期涨势较好,近日随大盘有所走弱但仍表现出一定的抗跌性。(东方证券研究所滕军)
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水泥股跌幅居前,截至发稿,华新水泥(600801)(06655)跌3.24%,报6.86港元;亚洲水泥(中国)(00743)跌2.84%,报3.76港元;华润水泥控股(01313)跌1.81%,报3.25港元;海螺水泥(600585)(00914)跌1.65%,报20.8港元。
上峰水泥融资融券信息显示,2022年6月8日融资净买入175.91万元;融资余额3.52亿元,较前一日增加0.5%。
瑞信下调海螺水泥股份目标价,由51港元降至50港元,评级维持“跑赢大市”,并调低集团今明两年盈利预测分别3.9%及4.4%,以反映受疫情封城影响令销量假设下降。
这背后煤炭价格的大幅上涨无疑是主要原因,但普遍存在的销量下滑也是利润下滑中不可忽视的因素。
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