华新水泥跌超3%领跌水泥股 全年水泥需求或仍存下滑压力
水泥股跌幅居前,截至发稿,华新水泥(600801)(06655)跌3.24%,报6.86港元;亚洲水泥(中国)(00743)跌2.84%,报3.76港元;华润水泥控股(01313)跌1.81%,报3.25港元;海螺水泥(600585)(00914)跌1.65%,报20.8港元。
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1-6月,公司销售水泥1150万吨左右,6月销量在300万吨左右。
京津塘地区的日销量已经从年初的3.8-4.0万吨的水平,提高到6月份的日均5万吨左右的水平。5、6月份以来,公司产销已接近平衡。当前,公司在华北地区的库存正在加速消化,熟料库存已降至50万吨左右的水平。
6月,公司综合销售价格环比增加4-6元,到330元附近。6月,京津塘地区煤价650元/吨左右,较4月份上涨约30元。公司水泥毛利率在25%左右。
受4万亿投资拉动影响,公司的销售结构已经发生了较大变化。基建占比已大幅上升。下半年和10年,预计基建拉动作用将进一步增强。
全国地产复苏形势似乎出现。河北、山西、陕西、内蒙古、吉林等地区的地产行业当前也出现了复苏的趋势,地产行业好转将拉动水泥需求进一步增长。
上半年大量的产能投放压制了水泥价格的上涨。3、4季度水泥需求的进一步增长,有利于减缓产能的过快投放压力。东北市场出现涨价,华北价格相对稳定,存在着3季度需求超过供给增长,进而涨价的可能。
冀东水泥处于快速发展时期,我们看好冀东水泥的中长期发展前景。短期内随着主要区域内供需形势的进一步好转,新生产线和余热发电项目投产,预计公司利润有较大幅度增长。09、10、11年公司销售收入分别为68.4、92.3、119.4亿,EPS分别为0.74、0.97和1.09元。
编辑:yzc
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水泥股跌幅居前,截至发稿,华新水泥(600801)(06655)跌3.24%,报6.86港元;亚洲水泥(中国)(00743)跌2.84%,报3.76港元;华润水泥控股(01313)跌1.81%,报3.25港元;海螺水泥(600585)(00914)跌1.65%,报20.8港元。
上峰水泥融资融券信息显示,2022年6月8日融资净买入175.91万元;融资余额3.52亿元,较前一日增加0.5%。
瑞信下调海螺水泥股份目标价,由51港元降至50港元,评级维持“跑赢大市”,并调低集团今明两年盈利预测分别3.9%及4.4%,以反映受疫情封城影响令销量假设下降。
这背后煤炭价格的大幅上涨无疑是主要原因,但普遍存在的销量下滑也是利润下滑中不可忽视的因素。
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