2024年一季度水泥行业业绩承压,多家上市公司营收净利双降
2024年一季度,中国水泥行业面临严峻挑战,量价齐跌导致多家上市公司营收和净利双降,甚至出现亏损。产能过剩、价格下跌是主要原因。企业开始拓展海外市场和延伸产业链以应对市场压力,但行业未来发展仍将持续承压,预计利润将进一步下滑。
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冀东水泥主要从事硅酸盐水泥制造、销售等。其中,水泥及水泥熟料产品占营业收入95.46%。是华北地区最大的水泥生产企业,也是我国最早的新型干法水泥生产企业,国家重点扶持的12家全国性大型企业,年水泥生产能力已达到2000万吨,产品广泛用于国家重点工程、基础设施、桥梁、公路等工程建设。今日投资《在线分析师》显示:公司2009-2011年综合每股盈利预测值分别为0.63、0.92和1.11元,对应动态市盈率为24、16和13倍;当前共有30位分析师跟踪,6位分析师建议“强力买入”,16位分析师建议“买入”,8位分析师给予“观望”评级,综合评级系数2.07。
一季开局不错。2009年一季度,公司实现营业收入61,431.45万元,同比下降11.84%;实现归属于母公司的净利润-1,703.32万元,同比减亏218.44万元。实现每股收益-0.014元。收入的下降主要系并表口径差异造成的。公司的销售毛利率水平有所提高,借助于2008年第四季度较高的基数,公司销售毛利率仍然达到25.58%,同比增加5.43个百分点。尽管公司三项费用合计占营业收入的比例与上年同期相比提高近10个百分点,销售毛利率的提高以及增加3826万元的投资收益,仍然实现净利润(归属于母公司的净利润) -1,703.32万元,同比减亏218.44万元。
银河证券表示,公司毛利率下滑筑底,价格上涨呈现。一季度是水泥业季节性淡季,毛利率水平是全年最低。进入3月份,需求的增加使水泥价格呈现逐月上涨的态势
未来公司产能规模扩张在加速。2009年,随着湖南临澧、山西闻喜、大同一期、重庆江津一期、内蒙古二期和阿巴嘎旗项目将陆续建成投产,公司将在京津唐、吉林、 陕西区域合计新增水泥产能1,500万吨,公司在目标市场中的优势将进一步增强,整体竞争能力有望显著提升。预计2009年,公司水泥产量将达到3,200万吨,熟料产量2,400万吨,实现营业收入75亿元左右。此外,2009年,公司计划唐山三友二期、启新、沙流河、陕西凤翔、重庆璧山、合川、江津二期、保定唐县、涞水、山西大同二期、辽宁葫芦岛、山东烟台项目等12 个项目陆续开工。未来公司计划:2009年投资40亿元,2010年投资50亿元,二年内使公司达到1.3亿吨的产能目标。
09年5月24日股权分置限售股流通3.99亿股,7月1日上市流通2.5 亿股定向增发机构配售股,总股本12.13 亿股。国泰君安维持一直以来的增持评级,因无特别超预期因素亦维持16 元目标价格。
风险因素:快速扩张管理跟进和区域高水泥价格能否经住低价格区域价格冲击;煤炭是水泥生产的主要原料,如果2009~2010年煤炭价格向上变动幅度超出预期,将影响公司的盈利。
编辑:hdj
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2024年一季度,中国水泥行业面临严峻挑战,量价齐跌导致多家上市公司营收和净利双降,甚至出现亏损。产能过剩、价格下跌是主要原因。企业开始拓展海外市场和延伸产业链以应对市场压力,但行业未来发展仍将持续承压,预计利润将进一步下滑。
8月30日,悬挂着 “助力灾后重建 吉林金隅冀东义不容辞”“吉林金隅冀东与舒兰市携手同心,共度难关”等标语横幅的水泥运输车辆,满载着冀东水泥人的爱心,抵达舒兰市受灾乡镇。冀东水泥吉林环保公司与舒兰市政府完成交接。目前,1000吨水泥已经陆续发往舒兰市受灾乡镇,积极驰援舒兰灾后重建。
辽宁金中合资公司成立后,按照股东双方的战略要求,立足辽宁,开展水泥行业整合工作,现已完成双方在辽企业的尽职调查及审计评估现场工作,其他各项前期准备工作正在稳步推进中。
中国水泥工业正经历着供给侧结构性改革的历史阶段,行业将进入一个以减量、分化、整合为特征的深度调整期。
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