海螺水泥：财年业绩令人失望

　　安徽海螺水泥（0914.HK）近期上涨（上周五和周一的高点48.00港元较3月2日触及的低点30.55港元已经上涨了57.1%）后估值偏高，表明该股将继续遭遇获利回吐，财年业绩处於市场预期区间的低端，可能是成本超过预期所致。海螺水泥的净利润较上年增加5%，至人民币26.1亿元（每股收益人民币1.55元），汤姆森路透的预估为人民币28.1亿元，因销量增加并且水泥涨价。按照汤姆森路透的预估，2009-10财年的每股收益将分别增至人民币1.97元和人民币2.35元，即使这样，该股的估值也分别高达19.8倍和16.6倍的远期市盈率。此外该公司预计2009年前景黯淡，因为水泥行业的产能扩张将令竞争加剧，并且他们预计水泥价格面临下跌压力，从而削弱了水泥行业的盈利能力。该股昨日收盘跌6.8%，至44.55港元，因中资金属和原材料概念股遭遇沉重的获利回吐抛压；该股今日预计跌破10天移动均线44.04港元。

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