沪指突破3100点，建材板块强势反弹，宝利国际领涨20%，建材ETF上涨4%
关键结论：沪指突破3100点，建材板块反弹，宝利国际领涨20%。建材ETF上涨4%，行业受益于房地产政策支持，有望迎来估值修复。投资者可关注建材ETF（159745）及相关联接基金（013020）的投资机会。
冀东水泥2021年营收利润微增微降 行业波动带来考验
2022/03/17 17:17
来源：中国产业经济信息网
水泥工业是国民经济发展的重要基础产业，水泥也是国民经济建设的重要基础原材料，广泛应用于国家基础设施建设、城市市政基础设施和房地产开发、新农村基础设施和民用建筑的建设。......
受房地产和基建投资等增速大幅趋降，以及下半年“能耗双控、限电限产、煤价大幅上升”的影响，水泥行业市场价格呈现“先抑后扬”走势。
中国产业经济信息网财经频道关注到，受此影响，冀东水泥2021年经营业绩呈现小幅增收不增利的情形。此外，落后产能加速淘汰、煤电减量、能源双控，以及煤炭和电价的大幅上涨，对该公司未来的经营基本面造成多重压力。
2021年水泥市场价格“先抑后扬”
冀东水泥及子公司的主要业务为生产和销售水泥熟料、各类硅酸盐水泥和与水泥相关的建材产品，同时涵盖砂石骨料、环保、矿粉、外加剂等产业（业务）。该公司是国家重点支持水泥结构调整的12家大型水泥企业集团之一、中国北方最大的水泥生产厂商。截至2021年年末，冀东水泥年熟料产能达到1.10亿吨，水泥产能达到1.76亿吨，主要市场覆盖河北、北京、天津、陕西、山西、内蒙古、吉林、重庆、河南等13个省（直辖市、自治区），该公司在北方特别是京津冀地区的市场占有率及市场竞争优势明显，水泥产能位列国内水泥制造企业第三名。
水泥工业是国民经济发展的重要基础产业，水泥也是国民经济建设的重要基础原材料，广泛应用于国家基础设施建设、城市市政基础设施和房地产开发、新农村基础设施和民用建筑的建设。同时，由于水泥具有原材料分布广泛、工程使用效能良好等特征，在今后相当长的时间里，水泥仍将是一种不可替代的建筑材料。
国家统计局数据显示，2021年，面对复杂严峻的国际环境和国内疫情散发等多重考验，各级政府坚持稳中求进工作总基调，科学统筹疫情防控和经济社会发展，国民经济发展持续恢复，国内生产总值114.37万亿元，同比增长8.1%，两年平均增长5.1%。全国固定资产投资（不含农户）54.45万亿元，同比增长4.9%，房地产开发投资14.76万亿元，同比增长4.4%，基础设施投资同比增长0.4%。
2021年，水泥行业呈现市场需求波动、成本上涨。一方面，全国水泥市场需求受房地产和基建投资等增速大幅趋降影响，水泥需求呈现出“前高后低”的特征；另一方面，下半年受“能耗双控、限电限产、煤价大幅上升”的影响，供给不足，产量下滑，成本大幅上涨，市场价格呈现出“先抑后扬”。
增收不增利 如何扛住压力稳发展
2021年，冀东水泥销售水泥熟料9972万吨，同比降低7.08%；实现营业收入363.38亿元，同比增加2.42%；实现归属于上市公司股东的净利润28.1亿元，同比降低1.4%。
中国产业经济信息网财经频道了解到，2021年，全国水泥产量23.63亿吨，同比下降1.2%，水泥行业实现营业收入1.08万亿元，同比增长7.3％。
经过40多年的发展，冀东水泥在产能布局、资源储备、环保及环保产业、品牌影响力、成本管控及人才队伍建设等方面具有一定优势优势。2021年，该公司继续推动企业“培优”，提升企业运营质量，进一步加强费用管控，期间费用同比下降；但受煤炭价格大幅上涨及水泥和熟料销量同比下降影响，毛利额同比降低。
中国产业经济信息网财经频道关注到，冀东水泥所处水泥行业与宏观经济运行情况密切相关，固定资产投资规模、城市化进程、基础设施建设、房地产市场等因素对该公司发展影响重大，宏观经济政策变化及经济增长放缓，将对该公司长远发展产生深远的影响；受需求收缩、供给冲击和预期转弱三重压力冲击的惯性作用，经济下行压力在未来一段时间内仍将持续，水泥市场需求亦将受到一定影响。
另一方面，我国已明确提出力争2030年前实现碳达峰、2060年前实现碳中和目标，“双碳”政策的持续发力下，水泥行业将受到落后产能加速淘汰、煤电减量、能源双控、运输结构调整等产业政策的多重冲击，未来翼东水泥的业绩也将会受到一定影响。
更为重要的是煤炭和电力成本在熟料生产成本中占比较高，煤炭和电价的大幅上涨将大幅度增加水泥生产成本，同时，能耗、安全、 环保要求不断提高，技改投入不断增多，生产要素成本增加，也将对冀东水泥效益的稳增长产生一定影响。
虽然，该公司在公告总指出对相应经营风险制定了应对举措，但其实际执行情况仍有待观察，中国产业经济信息网财经频道将对冀东水泥的业绩表现保持关注。
编辑：陈浩川
监督：0571-85871667
投稿：news@ccement.com
本文内容为作者个人观点，不代表水泥网立场。如有任何疑问，请联系news@ccement.com。（转载说明）
