价格战解决不了任何问题 错峰生产是没有办法的办法
无序竞争只会导致低价竞销,普遍亏损,“掀桌子了都没饭吃”。
10月水泥市场已经收官,今年的10月终端房建投资延续低迷态势,多地疫情形势依然严峻,下游需求恢复偏慢,行业仍面临较大压力。......
10月水泥市场已经收官,今年的10月终端房建投资延续低迷态势,多地疫情形势依然严峻,下游需求恢复偏慢,行业仍面临较大压力。
今年10月水泥产量或创近年同期新低
一般而言,一个行业旺季的表现特征就是产品产量或销量的增加,如果销量跟不上,即使涨价也谈不上旺季。最新调研信息显示,水泥企业普遍反映下游需求低迷,出货量差。根据中国水泥网水泥大数据研究院预测,今年10月水泥产量或低于2亿吨。
图1:10月水泥产量或低于2亿吨(亿吨)
数据来源:水泥大数据(https://data.ccement.com/)
终端地产投资失速下滑或为主因
地产是水泥下游需求的主要板块之一,在部分地区甚至占到水泥需求的一半。今年以来,受地产政策和疫情多点散发等因素影响,地产投资增速持续下行,且降幅持续扩大。截至2022年1-9月,地产开发投资累计同比下降8%,建安投资累计同比下降8.6%,地产持续低迷严重拖累了水泥需求。从30个大中城市商品房成交面积高频数据看,今年10月销售水平仍未达到同期水平,较9月尚有不及,销售未稳状态下预计10月地产投资仍低迷,终端地产投资的失速下滑或成为10月水泥产量的走低的主要原因之一。
图2:地产投资持续下行
数据来源:水泥大数据(https://data.ccement.com/)
从反映基建投资景气度的先行指标建筑业PMI数据来看,10月份建筑业PMI录得58.2%,尽管保持较高景气度,但较9月有所下降,其中反映下游建筑施工企业新接订单状况的分项建筑业PMI新订单录得48.9%,位于荣枯线以下,并且连续两个月下降,或表明10月基建投资热度有所下降。
图3:建筑业景气度有所下降
数据来源:水泥大数据(https://data.ccement.com/)
从反映水泥需求的微观数据来看,今年10月水泥企业发运率在5成上下,远低于同期水平,甚至不及9月水平,需求较为疲弱。10月份,多个省份开展错峰停窑,广西、重庆、四川、江西、河南、福建、山东和山西等八省错峰时间较同期明显增加,供给收缩下水泥库容比仍在不断走高,目前已超70%,企业出货压力增大。
图4:水泥发运率低于往年(%)图5:水泥库容比高位(%)
数据来源:水泥大数据(https://data.ccement.com/)
四季度不容乐观
需求端看,房地产市场信心仍较羸弱。目前来看先行指标土地购置面积和新开工仍处于深度下行区间,房地产投资年内企稳可能性不大,预计四季度地产投资的低迷仍将对水泥需求形成较大压制。
图6:土地购置面积、新开工仍处深降通道中
数据来源:水泥大数据(https://data.ccement.com/)
供应端看,从目前部分省份公布的四季度错峰停窑计划来看,错峰时间明显延长,随着采暖季的到来,预计会有更多省份公布四季度错峰计划并加大错峰力度。整体而言,预计四季度水泥供应较同期将会出现一定收缩。
表1:2022年四季度部分省份错峰停窑计划
数据来源:水泥大数据(https://data.ccement.com/)
编辑:李坤明
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