华新水泥跌超3%领跌水泥股 全年水泥需求或仍存下滑压力
水泥股跌幅居前，截至发稿，华新水泥（600801）(06655)跌3.24%，报6.86港元；亚洲水泥(中国)(00743)跌2.84%，报3.76港元；华润水泥控股(01313)跌1.81%，报3.25港元；海螺水泥（600585）(00914)跌1.65%，报20.8港元。
水泥行业景气犹存 把握区域龙头同受益
2008/12/19 00:00
来源：蓝筹财经
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在面对宏观经济的持续下滑，股票市场的萎靡不振，管理层适时作出决策，扩大投资刺激内需保持经济稳定增长。加强基础设施建设的宏伟规模，使得多数行业从中受益，而水泥行业尤为首当其冲，在二级市场上的表现也是非常的强劲，其中以太行水泥为风向标，得到市场资金的大幅操作，多数个股纷纷出现翻番行情。其后经过一段时间的调整，近两日水泥股再度异动，从未市场的领头羊，可见水泥行业依旧为市场所青睐，毕竟在目前市场即将面临四季度业绩预告这一无妨跨域的鸿沟，水泥行业中大多个股都具有良好的业绩预期，从今年的灾后重建开始，市场对水泥的需求就在不断扩大，相信在四季度的业绩上得到反映。
不仅如此，近日管理层出台的关于房地产利好政策救助楼市，一定程度上对于与其紧密相关的水泥行业来说，再次提供了契机，地产行业复苏对于水泥的需求是相当大的，这使得该板块的景气度将会不断的延伸，随着此前4万亿元的大规模基础设施的开展，水泥行业的市场人气也将会不断的得到延续，所以我们依然看好水泥行业，尤其是水行业中具有明显受益的区域龙头。
水泥行业的投资要点
(1)受益大规模的基础设施建设
此前由于国内经济增长的内在动力，水泥行业的需求长期想好，但是随着国家实施紧缩的宏观政策今年上半年以来，市场对水泥的需求在不断的减少，同时新增产能也在不断的释放冲击市场，固定资产投资的持续下滑和房地产市场不景气，使得水泥行业景气不断下滑。但是随着政策双调，大规模的建设实施，以及灾后重建等使得该行业景气不断回升，市场的需求量也在不断的上涨。据统计，基建亿元投资拉动水泥需求系数为1.76，大于房地产的1.23的拉动系数，因此此次扩大基础设施建设，为水泥行业提供了契机，这一效应将会随着基础设施建设的不断开展而得到显现。
(2)水泥价格维持上行态势
今年以来作为水泥的上游原材料煤炭价格的高企使得行业的利润空间不断得到排挤，但是这一趋势正在不断的得到纠正，随着国外大宗产品价格的大幅回落，目前国内煤炭价格较前期高点有了50%左右的回调，基本回到了前期的原点。2009年随着国际油价继续回落，以及经济增速下滑，煤炭的供求紧张的状况将有所缓解，煤价将难以继续上涨。在水泥价格继续上行态势的预期下，煤价的回落将拓展水泥行业的盈利空间。
(3)淘汰落后产能，提升竞争力
国家已经明确规定，2010年之前要强制性淘汰2.5亿吨的落后产能，2009～2010年间再强制性淘汰14810万吨落后水泥，2007年实际淘汰落后产能5200万多吨，而且大部分是在第四季度集中淘汰。随着落后产能的不断淘汰，一方面形成了对市场供给缺口，另一方提升了企业的竞争力，使得水泥行业景气得到维持。
水泥行业投资策略
由于区域间的情况差异将导致区域景气度分化，经过综合比较认为目前水泥行业投资策略的区域选择应该是西部地区的水泥行业要明显大于中部和东部地区，而中部要继续大于东部。本轮大规模的投资，主要是倾向于中西部地区，广大农村地区，尤其是西部成为资金重点倾斜对象，这就势必催生当地的水泥公司业绩大涨。
重点关注的公司
我们认为2009年水泥行业的投资策略将是重点关注产能快速扩张，内部成本控制优势明显的全国型龙头企业，以及区域优势明显的西部区域的龙头企业。所以我们推荐重点关注海螺水泥、华新水泥、冀东水泥;赛马实业、祁连山、天山股份、青松建化等。
昨日股指涨幅不大，但是盘面中的个股呈现出了普涨格局，多数股票涨停形成了巨大的赚钱效应，投资者仍然能够找到机会。当然风险也是有的，尤其是多数投资者对于自己手中的股票质地到底如何，以及是否是主力资金建仓的品种的不得而知，更不知何时出仓何时换仓。
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