政策导向是推动水泥行业发展的关键驱动力
面对复杂多变的环境,水泥行业唯有紧跟时代步伐、主动适应变化才能立于不败之地、为我国经济社会的高质量发展做出更大贡献。
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国信证券表示,2009年,在政策推动下的行业结构性增长与宏观经济处于下行周期等诸多因素作用下,基建板块凭其收入增长的确定性而有望延续阶段性超越行业指数的表现,建材板块则更多受到需求衰退的压制。
建筑板块的行情演绎要看铁路和公路两个领域的投资增速能否符合市场预期。由于基建股普遍对收入增速的敏感性弱于毛利率波动的敏感性,因此预期2009年基建股依然处在估值相对偏高的态势下运行,限制了其股价上涨的空间。铁路建设和公路建设行业的增长预期最明确,2009年该领域的基建投资增速有望达到30-40%,投资规模创历史新高。铁路施工企业因其所处市场具有相对垄断性而受益明显,公路建设市场相对分散、竞争激烈,公路施工企业难以估算其受益程度。随着市场开放度提高,各建筑子行业的利润率也平均化,低价中标、层层分包、垫资、回款难、项目管理等众多因素使得基建项目利润率始终差强人意。
国信证券判断,水泥行业正处于短周期景气度下行阶段,预期未来6个月毛利率仍将表现为同比下降,使得当前估值不具有特别的吸引力。2009年水泥行业的供求形势是争论的焦点,其中来自房屋建设市场的需求波动是最关键影响因素,尽管预期交通基建投资加大可以明显拉动水泥消费增量月8000-10000万吨,但需求增量能否抵消经济衰退的影响较难判断。国信证券认为,2009年水泥行业将处于供略过于求的情形,2009年水泥行业的龙头企业仍会实现盈利的正增长,但幅度会相对有限。
编辑:wwb
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面对复杂多变的环境,水泥行业唯有紧跟时代步伐、主动适应变化才能立于不败之地、为我国经济社会的高质量发展做出更大贡献。
中央经济工作会议提出,着力扩大国内需求。要激发有潜能的消费,扩大有效益的投资,形成消费和投资相互促进的良性循环。
在全国楼市深度调整、持续复苏的过程中,部分房企也逐步回归常态化运行。
2003年1月10日,时任浙江省委书记习近平同志在国家经贸委全国散装水泥办公室致浙江水泥散装率连续三年全国省、区第一的贺信上批示:“散装水泥发展的经验值得总结,使我省各行业、产业都树立赶超意识,奋发向上,力争先进,开拓创新。向水泥产业的干部、职工致敬,并希望继续保持先进,取得新的成绩。”
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