华新水泥跌超3%领跌水泥股 全年水泥需求或仍存下滑压力
水泥股跌幅居前,截至发稿,华新水泥(600801)(06655)跌3.24%,报6.86港元;亚洲水泥(中国)(00743)跌2.84%,报3.76港元;华润水泥控股(01313)跌1.81%,报3.25港元;海螺水泥(600585)(00914)跌1.65%,报20.8港元。
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对此,银河证券认为,央行下调贷款利率及中小金融机构准备金率,增强人们对于未来放松政策保经济增长的政策预期。短期贷款利率下调幅度明显高于中长期贷款。此次对短期贷款利率下调幅度较大,主要是为了减轻企业融资的负担。
银河证券表示,下调贷款利率对建材企业业绩增加的影响有限。银河证券以44 家建材上市公司作为样本进行测算,选取2008 年中报中短期借款期末余额、一年内到期非流动负债期末余额、长期借款期末余额进行算术加总,得到企业全部借款余额。以1 年期贷款基准利率0.27 个百分点的下调额度,乘以全部的借款余额,得到企业借款利息节余额。以企业借款利息节余额×(1-25%)/总股本,得到贷款利率下调为企业带来EPS的增加额。从附录的测算表中,除了天山股份(000877)、中国玻纤(600176)、海螺水泥(600585)和华新水泥(600801)EPS 的增加额超过0.01元以上外,其他40 家上市公司EPS 的增加额都低于0.01 元。
银河证券认为,央行下调存款准备金率1个百分点,将使以存款准备金形式存放在央行的2000亿元资金有望获得“解放”,企业获得贷款的机会增强;同时,对汶川地震灾区金融机构存款准备金率下调2%的幅度,有利于灾后重建资金的及时供应。对包括建材在内作为灾后重建所需原材料的主要供应行业,将进一步缓解资金压力,降低企业成本,改善经营状况。
银河证券表示,鉴于从紧的货币政策出现松绑信号,未来松的政策预期增强。建材行业的经营环境有望进一步改善,在水泥价格维持前期水平的基础上,建材行业的经营成本有望有所下降,特别是水泥行业的景气周期将继续维持,继续维持水泥行业“推荐”的投资评价。
编辑:zlq
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水泥股跌幅居前,截至发稿,华新水泥(600801)(06655)跌3.24%,报6.86港元;亚洲水泥(中国)(00743)跌2.84%,报3.76港元;华润水泥控股(01313)跌1.81%,报3.25港元;海螺水泥(600585)(00914)跌1.65%,报20.8港元。
上峰水泥融资融券信息显示,2022年6月8日融资净买入175.91万元;融资余额3.52亿元,较前一日增加0.5%。
瑞信下调海螺水泥股份目标价,由51港元降至50港元,评级维持“跑赢大市”,并调低集团今明两年盈利预测分别3.9%及4.4%,以反映受疫情封城影响令销量假设下降。
这背后煤炭价格的大幅上涨无疑是主要原因,但普遍存在的销量下滑也是利润下滑中不可忽视的因素。
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