2024年一季度水泥行业业绩承压,多家上市公司营收净利双降
2024年一季度,中国水泥行业面临严峻挑战,量价齐跌导致多家上市公司营收和净利双降,甚至出现亏损。产能过剩、价格下跌是主要原因。企业开始拓展海外市场和延伸产业链以应对市场压力,但行业未来发展仍将持续承压,预计利润将进一步下滑。
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华北水泥价格07年1~4月基本稳定,P·O42.5水泥在269~273元/吨范围内波动,进入5月份,受需求旺盛影响,价格开始出现上升,达到277元/吨。预计从6月份开始,随着需求的持续旺盛,价格可能出现较为明显的上升。华北地区是当前建设的宠儿:公司地处当前建设的热点~华北唐山地区,是环渤海开发建设,冀东南堡油田开发的主要受益者之一,加之北京和天津不再建新水泥线,未来河北是该地区水泥的主要供应地。当地落后产能比重高达57%,每年至少有1500万吨(8%)淘汰压力,原先供大于求的状况已经有了根本的改善。另外,整个华北地区铁路建设公里数占全国23%,水泥需求约占规模线总量的35%,而当地新增量约26%。地区水泥的价格受需求大幅增长的拉动而涨势明显。
管理层立志图新带来发展契机:之前,冀东在管理上的不足一直制约了企业的快速发展,在没有整合好河北市场提高冀东的市场控制力的情况下,其"三北"战略的发展很不成功。05年新任管理层一直想立志图新找到企业发展的突破口。在放弃与外资海德堡的合作后,与业内行业先行者海螺走在了一起。双方的合作不仅仅在于技术上(余热发电)的提高,更深层次的是提高管理水平、经营效率和整合市场。目前,河北的市场集中度很低,冀东在当地的市场份额仅11%,还有很大提高的潜力。
距离冀东南堡油田最近的水泥类上市公司,虽然目前公司的产品线中尚无油井水泥这类品种,但是,冀东南堡油田的建设必将带动曹妃甸地区的石化产业基地建设,进而为整个河北地区的建设带来新的动力。冀东南堡油田带动的相关基础设施建设,将拉动冀东地区的固定资产投资。因此作为华北地区最大的水泥制造商,公司将从中明显受益。此外,今年天津滨海新区、唐山曹妃甸工业区等国家重点工程全面启动,水泥需求量将大大提高。而国家淘汰落后产能的力度在不断加大,该区域公司市场前景广阔。南堡大油田开发将使华北水泥需求比原先预计的更加旺盛,而东北老工业区的振兴也将拉动水泥需求。
07年需求旺盛态势在东北已显现:前4个月P·O42.5水泥价格同比上涨8%,远超全国平均水平。因此,预计公司除目前已公布的项目以外,很可能继续在华北和辽宁扩充产能。预计到2010年,公司在华北地区的水泥产能将增加到3000万吨左右,在辽宁的产能将增加到800万吨左右,总产能有望达到5200万吨。并且,公司将通过大力吸收和培养人才、利用ERP软件系统改善管理流程、统一协调各区域销售等手段提升整体的管理水平。预计2~3年后公司的管理水平有望再上一个台阶,能够应对规模的进一步扩大。
公司自2000年全面实施三北战略以来,目前在三北各区域的战略布点已经基本完成,此次通过定向增发来扩大产能的投资行为,是公司在占领资源和运输通路的要地后,对三北战略的进一步纵深演绎。通过增量投资的区域分布来看,以京津唐为核心的华北地区依旧是公司未来三北战略中的重点,公司将更加全面享受曹妃甸建设、天津滨海新区建设以及唐山大油田开发带来的巨大、长期的投资机会,这是其未来保持增长的关键动力。从新增产能的数量来看,定向增发项目实施完成后,公司的水泥产能将由目前的2000万吨左右,扩大到3700万吨,扩张幅度为85%,为公司未来长期增长夯实了坚定的产能基础。
此外,新增产能还将吸收目前公司尚存的富余水泥人才,减轻公司的管理负担。北京市用于奥运会相关的投资总规模将达2800亿元,其中直接用于奥运场馆和相关设施的新增固定资产投资约1340亿元,为历届奥运会之冠。北京房地产业也将进入黄金发展期。未来6年全北京市累计总投资将突破18000亿元,年均增速将提高3个百分点,平均每年达到14%;道路交通工程建设进入高潮。从投资规模看,未来5年,在城市交通方面的投资将达到900亿元。到2008年,北京新建和改建城市道路318公里,新建城市轨道交通(新建8条地铁线路)达到138公里。奥运建设对水泥等原材料的巨大需求,将有望直接带动冀东水泥今后几年的稳步增长。
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2024年一季度,中国水泥行业面临严峻挑战,量价齐跌导致多家上市公司营收和净利双降,甚至出现亏损。产能过剩、价格下跌是主要原因。企业开始拓展海外市场和延伸产业链以应对市场压力,但行业未来发展仍将持续承压,预计利润将进一步下滑。
8月30日,悬挂着 “助力灾后重建 吉林金隅冀东义不容辞”“吉林金隅冀东与舒兰市携手同心,共度难关”等标语横幅的水泥运输车辆,满载着冀东水泥人的爱心,抵达舒兰市受灾乡镇。冀东水泥吉林环保公司与舒兰市政府完成交接。目前,1000吨水泥已经陆续发往舒兰市受灾乡镇,积极驰援舒兰灾后重建。
辽宁金中合资公司成立后,按照股东双方的战略要求,立足辽宁,开展水泥行业整合工作,现已完成双方在辽企业的尽职调查及审计评估现场工作,其他各项前期准备工作正在稳步推进中。
中国水泥工业正经历着供给侧结构性改革的历史阶段,行业将进入一个以减量、分化、整合为特征的深度调整期。
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