未来中国水泥 只剩中国建材和海螺？

     水泥业界，群雄并立，战火纷飞。企业之间的兼并重组之争，打得难解难分。 

     7月16日，江西水泥（000789）发出公告，声称该公司正在洽谈重大事项。因该事项的方案有待进一步论证，存在重大不确定性，公司股票于当日起停牌，停牌时间预计约一个月，待有关事项确定后复牌并披露有关结果。

     业界有消息称，所谓重大事项，就是指江西水泥可能正在洽谈有关被收购的事宜。而关于收购方的身份也是众说纷纭，一说是中国建筑材料集团公司（下称“中建集团”）旗下中国联合水泥有限责任公司（下称“中联水泥”），另一说则是从今年4月就爆出各种收购传闻的海螺水泥。

     从行业内部来看，两大集团在江西水泥身上的斗争似乎愈演愈烈，甚至有业界人士惊呼：“未来中国将只有两个大水泥公司，海螺水泥和中国建材。”

焦点锁定江西水泥？ 

     江西水泥无疑成为这次事件的导火索，行业的目光被迅速集中到这个刚刚摘掉ST帽子的水泥企业。 

     从江西水泥提供的业绩报告中可以了解到，江西水泥在2004年和2005年连续两个会计年度都处于业绩亏损期。但到2006年，江西水泥共完成水泥生产313.38万吨，同比增长15.99%；实现主营业务收入80605.90万元，同比增长24.43%，扣除非经常性损益后的净利润为852.14万元，平均每股净资产为1.68元，实现了扭亏为盈。因此，在今年4月6日公司股票简称由“*ST江泥”变更为“江西水泥”。 

     事实上，刚刚摘掉ST帽子的江西水泥，就受到了海螺水泥的青睐。当时，业界广传海螺水泥欲全面收购江西水泥、尖峰水泥和祁连山水泥。今年一季度，海螺水泥通过旗下“海螺系”企业增持了江西水泥730.26万股股份，使其合计持股数达到了1519.26万股，占流通股比例高达13.12%。几乎同时，一季度“海螺系”的安徽海螺水泥有限责任公司、芜湖海创置业有限责任公司、安徽海螺建材股份有限公司和安徽海螺创业投资有限责任公司，合计通过二级市场买入了当时尖峰集团1143.49万股，使上述公司分别以375.19万股、288.21万股、286.87万股和193.22万股位列尖峰集团第一、第二、第三和第五大流通股，持股比例占流通股比例达到了4.60%。海螺水泥似乎在打造其水泥帝国的道路上，占尽先机。 

      然而“人算不如天算”，就目前市场上的种种迹象看，中建集团似乎在收购江西水泥这一合作上更有优势。 

      江西水泥公司有关人员表示，如果这项合作成功，江西水泥将与中建集团建立合资公司，类似于不久前尖峰集团与中建集团的合作。 

     不得不提的是，之前业界传言海螺水泥想要收购的尖峰集团，也在海螺水泥有更大动作之前，与中建集团完成合作。4月17日，中建集团控股子公司——中国建材同意向大冶尖峰增资6000万元，占40%股权。同时，尖峰集团或尖峰水泥以对大冶尖峰的债权中的7000万元转为注册资本向大冶尖峰增资，加上先期投入的首期2000万元注册资本，共投入9000万元，占注册资本60%。增资后，大治尖峰注册资本已经达到1.5亿元。 

     在一个个海螺整合行动的传闻破灭之后，行业人士纷纷咨询海螺水泥。海螺水泥董秘章明静日前也不得不亲自出来公开“辟谣”，就江西水泥的收购洽谈她本人并不清楚，而且海螺今年也没有收购计划。 

      然而，行业人士认为，虽然目前话题的焦点集中在江西水泥，但在海螺水泥和中建集团的这两次交锋中，还是可以感觉到海螺水泥似乎“棋差一招”。

南方水泥集团？

     江西水泥尽管是区域龙头企业，但从全国范围内来看，也只是处在水泥企业大军中的第三梯队里。为什么江西水泥一夜之间成为水泥巨头们争相争夺的蛋糕？ 

     行业人士分析，江西地理位置优越，是华中、华东地区市场的前哨站。要想将华东的业务拓展到华中，或者想要进入华东市场，江西都成为一个必不可少的环节。

    事实上，对于中建集团来讲，一个被称为“南方水泥集团”的宏伟构想正在逐步成形。据业界有关人士推想，这个南方水泥集团将包括尖峰集团、江西水泥、虎山集团、福建水泥、浙江水泥(光宇集团)、湖南韶峰水泥等。 

     今年5月18日，光宇集团浙江水泥有限公司将省内股权转让给中国建材集团，原国家建材局局长王燕谋、中国水泥协会会长雷前治当时都到了现场。 

      7月1日，中建集团与新汶矿业集团签署战略合作框架协议。中建集团所属中联水泥受让新汶矿业集团持有的泰山水泥合计90%的股权，实现了对泰山水泥的实际控股。

     早在今年6月在成都召开的中小企业可持续发展研讨会上，中国水泥协会会长雷前治就对本报记者表示，有关部门正在南方推行一项重大的改革。从现在看来，这项重大的改革正通过中建集团逐步实现，而关于“南方水泥集团”也并非空穴来风。 

     有趣的是，这个“南方水泥集团”的几乎所有加盟企业都位于海螺水泥的势力范围。面对中建集团在自己家门口“搞事”，恐怕就是作为海螺水泥也未必坐得住。 

     有消息称，目前海螺水泥在江西弋阳的生产线建设，实际上就是为了今后从华东向华中地区的扩张而作的铺垫。江西是华中的主要通道，海螺水泥把通过收购江西水泥作为其进入华中市场通道的想法破灭之后，更加坚定了自己在江西建设生产线的决心，正所谓“求人不如靠自己”。 

      行业人士认为，目前不仅仅是中建集团在逐步实现其“南方水泥集团”的构想，海螺水泥也在打造自己的“南方水泥集团”。一个南下，一个北上，只不过目前是在江西遇到一起罢了。在两大集团的兼并扩张之路上，这种摩擦还会有很多。

何以忽视其他人？ 

     对于目前海螺水泥和中建集团剑拔弩张的气势，也将业内在2007年初对并购整合趋势的预测演绎得淋漓尽致，也难怪有业界人士认为，未来中国将只有两个大水泥公司，即海螺水泥和中国建材。 

     但是，也有行业人士分析，仅以此来判断未来国内水泥行业的发展趋势，未免有些武断。因为，许多人忽略了另一个全国性建材集团——中国中材集团（下称“中材集团”）。西北一水泥企业高层认为，目前中材集团在区域内的整合速度超过了其他大型水泥企业。 

     事实上也正是如此。想必行业人士还清楚地记得，中材集团刚刚完成了对区域龙头宁夏赛马水泥的兼并，取得了宁夏地区水泥市场的绝对控制权。而且，目前还有市场传闻，中材集团正欲洽购祁连山水泥。如果完成，中材集团将奠定其在西北地区的决定性地位。 

      行业人士认为，中材集团与中建集团一样，同为国资委直属中央企业，互相兼并的可能性比较小，而作为海螺水泥，兼并中材集团或中建集团目前也是不可能的。因此，中材集团很有可能成为未来国内水泥行业中的一极。 

     而且西北的水泥市场不像东部市场那样过于复杂，现有企业也多为区域龙头，也许海螺水泥和中建集团还在为打造各自的“南方水泥集团”而争夺不休时，西北水泥集团或许已经成为现实。
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