水泥龙头股尽享并购红利
2006年水泥行业正走出低谷。产业结构调控步伐的加快、行业集中度的提高、2005年的低业绩基数、上半年水泥的旺盛需求，是导致水泥行业走出低谷的主要因素。
水泥行业的复苏在上市公司的业绩中得到了充分体现。对20家水泥类上市公司2006年上半年业绩分析表明：从整体看，水泥类上市公司经营增收更增效，经营业绩大幅增长。从主营业务收入看，20家上市公司主营业务收入合计为152.35亿元，比去年同期增长26.73%；从利润总额看，20家上市公司利润总额合计为10.75亿元，比去年同期增长8.59亿元，增幅达398.50%；20家水泥上市公司的净利润合计为50906.63万元，与去年同期相比增幅超过12倍。
并购题材助推股价
水泥行业整体业绩向好奠定了股价上涨的基础，而并购重组无疑成为了股价走强的催化剂。
水泥业是一个规模效应明显的行业。要在行业中立足，必须在结构调整中扩大规模，成为区域龙头水泥企业，提高在区域市场的话语权。目前的情况是：我国水泥企业资本结构不合理，资产负债率低于60%的不多。受资金制约，国内众多中小水泥企业不仅失去了扩张机会，还面临沉重的还贷压力。
水泥企业资金的短缺却为有实力的大企业进行收购、兼并，提供了难得的市场机遇。包括外资在内的有实力的大集团，敏锐地抓住这一有利时机，加大对国内水泥企业的并购力度，有选择地对区域龙头或有望成为区域龙头的水泥企业进行投资。一年来，水泥板块并购浪潮风起云涌：中国非金属材料总公司入主天山股份，法国拉法基集团收购四川双马，HOLCHIN B.V.增持华新水泥B股，德国海德堡入股冀东水泥子公司，海螺水泥引入MS Asia Investment Limited和国际金融公司两家战略投资者，海螺水泥牵手昌兴矿业投资有限公司入股巢东股份等等。
重点关注龙头股
我们认为，不少水泥上市公司在水泥行业中都处于龙头地位，其生产规模和经营业绩一般都是行业中的佼佼者，有望获得并购红利，是投资者应重点关注的投资品种。这类公司包括：G海螺、G华新、G冀东、G亚泰、G天山等。
G海螺（600585）：公司是目前国内最大的水泥熟料生产及销售商。截至2005年底，公司在华东和华南区域的11个熟料生产基地熟料总产能已达4550万吨，23家水泥粉磨工厂的水泥总产能已达6150万吨，位列全国第一。海螺水泥在短短的10年时间内实现跨越式发展，一个重要原因是转动了重组并购的轮子。公司正是通过兼并重组，一步步从宁国走到芜湖，走出安徽，走向华南。
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